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摘要
A7A5是由吉尔吉斯企业Old Vector发行的俄罗斯卢布担保型代币。Old Vector于2025年8月14日被列入制裁名单。A7A5由受制裁的俄罗斯银行Promsvyazbank（PSB）的存款支持，自发行以来交易量大幅增加，累计处理了超过511.7亿美元的交易。Grinex也在同日被OFAC指定，成为A7A5交易的主要平台。
该代币在有限的俄罗斯相关金融服务和平台生态系统内运作，交易主要集中在周一至周五。这表明A7A5并非面向公众的零售代币，而是作为企业间内部结算手段使用。
可以将A7A5兑换成主流稳定币的去中心化交易所（DEX）可能成为A7A5流入主流加密资产服务的"桥梁"，引发制裁规避的担忧。
Grinex最初的A7A5代币流动性通过Garantex提供，两个服务之间存在明确的链上关联。
A7A5的诞生及其使用情况符合去年通过的俄罗斯相关法律，显示了为缓解西方制裁影响而有意建立替代性金融基础设施的努力。
A7A5交易目前在以下俄罗斯系服务中提供。
Grinex在吉尔吉斯注册，被视为受制裁的俄罗斯交易所Garantex的继任者。Grinex在Garantex停止后立即开始帮助客户通过Federation Tower转移资金（详情后述）。
Bitpapa是一个被OFAC制裁的P2P交易所，促进了数百万美元支付给Garantex和Hydra等被OFAC指定的俄罗斯加密资产相关企业。
Meer在A7A5推出时期在吉尔吉斯正式注册，是最早宣传该代币交易的服务之一。
除了A7A5仅在有限服务中使用外，其每周交易模式也显示出在封闭生态系统中的有限使用。A7A5交易主要集中在周一至周五的工作日，交易量在周初达到最大，周末则非常少。
这些交易模式表明A7A5主要被在工作日运营的企业使用，符合俄罗斯旨在促进加密资产国际汇款的立法方针。
什么是A7A5 DEX？
尽管A7A5的流通和使用仅限于封闭生态系统，但A7A5 DEX通过实现从A7A5到主流稳定币的兑换，为A7A5进入外部加密资产生态系统开辟了道路。A7A5 DEX利用运营商持有的A7A5和其他稳定币的流动性作为资产负债表，实现A7A5与主流稳定币之间的兑换。新的流动性供应每天通过社交媒体等渠道公告。与通常的DEX通过市场决定汇率不同，A7A5 DEX采用中心化管理的汇率。
与A7A5相关的总计14.6亿美元资产通过去中心化交易所（DEX）流动。随后，以稳定币为中心的资金流向各种服务，包括大型加密资产服务、未进行身份验证（KYC）的交易所、俄罗斯相关的支付服务商等，A7A5的影响范围进一步扩大。
A7A5、Garantex和Grinex之间是什么关系？
如前所述，A7A5的原生代币使用仅限于部分服务，最大交易量发生在Grinex上。让我们详细了解这些关系。
Garantex停止运营（2025年3月）后，其域名和服务器被没收，超过2,600万美元的非法资金被冻结。随后，用户对Garantex账户资金是否可用以及如何提取产生了混乱。
多个社交媒体帖子显示，用户通过访问Garantex办公室（Federation Tower）将资金转移到新服务Grinex。
此外，Garantex创始人Sergey Mendeleev也在同一天被制裁，并在Garantex停止后立即在自己的社交媒体上宣传Grinex，并开玩笑说"所有巧合都是偶然的"。
Grinex平台的外观与Garantex几乎完全相同，仅颜色有所不同。
这些链下信息显示了重新品牌的迹象，链上数据也显示了两个服务之间的密切关系。之前向Garantex汇款的用户在Garantex停止后开始在Grinex提取。以下是Chainalysis调查工具图表中的一个典型用户示例。
另一个链上关联是，Garantex停止后，通过Old Vector（受制裁的吉尔吉斯企业）从Garantex向Grinex转移了A7A5代币。Garantex自2月起已接收新发行的A7A5代币（A7A5合约于1月底创建），在3月6日停止后，大量A7A5代币从Old Vector发送到Garantex，并于3月10日被销毁。
同一天，与Garantex销毁的数量相同的代币被重新发行，并存入Old Vector相关钱包。这些资金最终被转移到Grinex，为新发行的A7A5提供了流动性。换言之，Garantex销毁的代币很可能是为了供应给新品牌Grinex而重新发行的。
尽管链下关系已经暗示了这一点，但区块链的不可篡改性和透明性进一步证明了两个服务之间的联系。这次制裁指定正式确认了这些不可分割的关系。
对制裁合规和监管的影响
在过去一年中，俄罗斯有意识地致力于建设金融基础设施，以缓解制裁压力，包括加密资产挖矿合法化和加密资产在国际支付中的合法使用。链上分析也表明，这一政策在各种生态系统中得到应用，包括受制裁的俄罗斯加密资产交易所、洗钱服务、军事采购网络和武器和大宗商品交易。这些网络进行高额转账，提供加密资产间以及卢布到加密资产的流动性。这使得通过传统金融系统之外的跨境交易来规避制裁成为可能。这次制裁指定进一步强调了俄罗斯利用加密资产支付通道推进制裁规避。不过，区块链的透明性也为识别和阻断这些网络提供了机会。
被制裁的A7A5网络的出现表明俄罗斯正在运营替代支付渠道。截至7月底，A7A5已处理超过511亿7千万美元的交易，从活动模式来看，似乎主要由工作日营业的企业使用。通过被制裁的俄罗斯机构背书，A7A5为规避加密资产领域的制裁提供了新的途径。目前尚不清楚A7A5是否会扩展到更广泛的零售市场，但A7A5官网已开始提供使用PSB银行卡购买A7A5代币的新服务。
通过利用Chainalysis的解决方案，组织可以监测和检测被制裁的高风险活动（如Garantex、Grinex、Old Vector的加密资产地址）的风险敞口。此外，公司的跨链监测功能使得可以实时追踪A7A5，而Chainalysis Sentinel可以分析35个以上类别的风险敞口，通过每日交易监测来全面了解A7A5等代币生态系统。Chainalysis将继续关注这些发展，帮助合作伙伴和政府识别新风险并遵守全球合规标准。
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本文最初发表于 OFAC制裁的俄罗斯加密资产网络：Garantex重塑、Grinex、A7A5代币和立法制裁规避 发布于 Chainalysis。
