以太坊面临年度第二高抛售浪潮——5,000 美元还能发挥作用吗？

以太坊在过去24小时内回调超过2%，短暂跌破4,500美元后反弹至4,600美元以上。这一跌幅发生在加密货币市场更广泛的下跌中，市值蒸发超过2,400亿美元，并触发了近10亿美元的平仓。

然而，尽管存在沉重的抛售压力，以太坊的链上和技术信号仍表明多头仍占上风。

第二高的年度交易所流入信号显示抛售压力

8月14日，以太坊有2,594,168个ETH流入交易所，这是2025年单日交易所流入的第二高峰，仅次于2月3日的3,264,688个ETH。

交易所流入通常表示潜在的抛售压力，这一激增部分由以太坊基金会钱包推动，这些钱包最近一直是最大的卖家之一。

历史上，高流入的局部顶点会导致价格回调，就像2025年上半年所见。当时，以太坊价格处于下跌趋势，每个交易所流入的局部顶点都导致更sharp的下跌。

7月18日（2,381,361个ETH）和8月12日（2,335,642个ETH）的情况有所不同，这两个当前的流入驱动的局部顶点与2月份的下跌趋势驱动的峰值不同。这些近期流入发生在上升趋势中，在这种情况下，抛售压力被强劲的买入力量抵消。这种买入吸收现在是保持以太坊看多结构完整的关键因素。

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大holder流入显示买入力量吸收供应

支持这一吸收叙事的是大holder流入——持有至少0.1%总ETH供应量的地址——仍然强劲。尽管8月13日略有下降，但7天变化为+98.71%，90天变化激增+255.27%。这些钱包在下跌期间以激进的方式累积。

例如，在7月31日至8月1日期间，当ETH价格从3,781美元跌至3,577美元时，大holder流入从240,190个ETH跃升至687,290个ETH。

即使在短暂回调后，这些流入在月度图表上仍继续创出更高的高点。8月13日数字达到725,000个ETH，随后稳定在超过617,000个ETH。这表明资金雄厚的买家仍在建立头寸。

交易所流入追踪移动到交易所的币，通常表示潜在的抛售。而大holder流入则衡量持有至少0.1%供应量的钱包累积的数量。这是大玩家买入压力的晴雨表。

以太坊价格结构保持，多头保持控制

从技术面看，以太坊价格仍处于上升趋势，4,480美元区域在最近的回调中表现为强支撑。近期阻力位于4,785美元，这是一个关键的斐波那契扩展水平。日线收盘突破这一位置可能开启向心理关口5,000美元的攀升，准确地说是5,175美元。

多空力量指标继续偏向买家，表明尽管交易所流入大量，但空头尚未获得控制权。

看多假设的无效将需要4,480美元以下的决定性（完整K线）突破。这应该伴随着ETH交易所流入的持续上升和30天大holder流入的下降；目前这些条件尚未满足。