以太坊(ETH)最近持续大幅上涨，处于市场中心，但同时差价实现的卖出压力也逐渐明显。链上数据分析公司CryptoQuant基于以太坊交易所流入量增加和价格过热指标，警告可能出现短期调整。
以太坊本周飙升至4,743美元（约659.2万韩元），创下2021年11月以来的最高纪录。距离历史最高价4,891美元（约679.8万韩元）仅差几个百分点，目前交易价格略有回落，为4,500美元（约625.5万韩元）。最近3天的垂直上涨使其相对比特币(BTC)转为强势，ETH/BTC价格比率突破了1年平均线，这在历史上通常预示着牛市。
尤其是在ETF市场，对以太坊的偏好也越发明显。现货基础的以太坊ETF资金流入已超过比特币ETF，ETH/BTC ETF持有比例已上升至0.15。相比3个月前仅为0.05，增长了3倍，显示机构投资者对以太坊寄予更多期望。
在衍生品市场，投资者的兴趣也集中在ETH上。目前以太坊的未平仓利率相对BTC上升至0.78，较之前的0.57大幅提高。这表明参与永续期货交易的交易者对ETH更加积极。
以太坊的现货交易量也压倒了BTC。过去4周，ETH的交易量比BTC多出数十亿美元，最近统计显示日交易量达到100亿美元（约13.9万亿韩元）。以太坊交易量大幅超过比特币是自2017年以来首次，类似趋势在2019-2021年的反弹中也曾出现。
然而，在上涨趋势背后，也捕捉到预示获利回吐的信号。ETH/BTC比率已进入曾出现下跌先例的高估区间，流入交易所的ETH数量也超过了BTC。CryptoQuant分析称，这种流入急剧增加可能意味着转向卖出，可能在短期内加剧卖出压力。
专家建议，尽管以太坊确立了明确的市场主导地位，但当前趋势不应过分乐观，而应考虑短期调整的可能性。接近价格高点、相比基本面过热的指标、交易所流入加速等，都可被解读为变化拐点的警告信号。
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