比特币回调，尚未见顶？短期获利远未触及「热点」区域

比特币最近几个交易期间出现了modest下跌，价格仅在关键支撑位之上徘徊。尽管出现回调，分析师认为这种回调可能为新资金流入铺平道路。

在当前水平进入的短期持有者（STHs）可能为向更高价格目标的反弹提供动力。

比特币投资者正在等待收益

STH成本基础模型是理解投资者行为的有用框架。它为新的比特币钱包建立平均入市价格，并应用标准偏差带来突出过热区域。这些区域通常与获利平仓点一致，当价格上涨时交易者开始退出。

根据该模型，127,000美元成为第一个主要天花板。历史上，这一水平往往预示着局部顶点，早期获利平仓随之发生。+2σ带约144,000美元通常是euphoria达到顶峰的地方，会触发急剧回调。在此之前，市场情绪表明可能仍有上涨空间，尚未遇到重大抛售压力。

STH净未实现盈亏（NUPL）提供了对更广泛动量的额外洞察。历史上，0.25阈值标志着STH盈利的饱和点，通常随后是整合或轻微回调期。这一趋势有助于突出市场何时过热并容易反转。

目前，NUPL仅为0.07，远低于饱和标记。这表明在可能出现反转之前，仍有盈利扩张空间。随着价格上涨，这可能验证成本基础模型，强化对比特币的预期，即在遇到重大抛售压力之前可能进一步推进。

BTC价格正在坚守

在撰写本文时，比特币交易于115,448美元，稳固地站在115,000美元支撑位之上。模型显示，在BTC接近127,000美元之前，STHs的抛售将保持有限，这一价位高于之前的历史最高点124,474美元，并标志着下一个主要获利平仓水平。

为了达到这一目标，需要更广泛的市场支撑。地缘政治紧张局势仍然拖累市场情绪，但投资者信心的重新建立可能会帮助动量。重新夺回117,261美元作为支撑并推进至120,000美元，将为近期可能出现的新历史高点铺平道路。

如果情况恶化，比特币有风险失去115,000美元支撑，可能下跌至112,526美元或更低。这种走势将使看多论点无效，并凸显BTC对外部压力的脆弱性，同时市场重新评估其轨迹时强化谨慎态度。