关键的比特币（BTC）指标正在发出信号，显示可能转向熊市，交易员正在等待美联储主席杰罗姆·鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上的讲话。
第一个指标是衍生自Deribit（按交易量和未平仓利益计算最大的加密期权交易所）的180天看跌看涨期权偏斜。
截至目前，180天偏斜为-0.42，是2023年6月以来的最低水平，根据Amberdata数据源显示。负面的看跌看涨偏斜表明交易员正在定价更大的看跌期权（提供对价格下跌的保护）需求，相对于看涨期权。这些数据可以解读为中期市场谨慎或看跌情绪的上升。
"BTC较长期限的偏斜转向看跌溢价可能是制度转变的迹象，"期权洞察创始人伊姆兰·拉卡在X平台上表示。
这一负面读数被视为制度转变，因为它与过去两年持续的正面数值形成对比，之前的数值反映了对看涨期权的偏好。
更重要的是，BTC仅从一周前创下的超过124,000美元的历史高点回调了大约8%。然而，长期情绪已经转为看跌。
根据拉卡的说法，价格回调触发了看跌期权的需求。
"BTC和ETH的偏斜正在转向看跌溢价，因为市场正在调整。BTC直到2026年3月才会再次显示看涨溢价。价格下跌触发了8月/9月在110,000美元行权价附近的看跌期权购买。随着做多头在鲍威尔周五的杰克逊霍尔演讲前降低风险，看涨期权和看涨价差正在被卖出，"拉卡在博客文章中说。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔定于周五在央行年度杰克逊霍尔研讨会上发表讲话。大多数交易员预计鲍威尔将从9月开始发出降息信号，如果他给出预期的信号，市场可能会调整，根据Nansen的研究分析师尼古拉·松德加德的研究。
"在这个阶段，市场广泛预期降息，所以大部分已经被定价。如果鲍威尔传达完全符合预期的内容，加密货币可能会出现横盘到略微看跌的走势，这是典型的'卖出消息'动态。相比之下，如果美联储发出比预期更深或更快的降息周期信号，那可能会引发新的风险偏好，为加密货币的下一轮牛市奠定基础，"松德加德说。
股票交易员追逐看跌期权
BTC下行保护的需求与华尔街的活动一致，交易员一直在为主要科技股的抛售做准备。
"交易员正在购买追踪纳斯达克100指数的Invesco QQQ Trust Series 1 ETF的'灾难'看跌期权，"22V研究集团衍生品策略负责人杰夫·雅各布森告诉彭博社。
Guppy多重移动平均线指标
第二个指向市场转向熊市的指标是Guppy多重移动平均线（GMMA）指标。
由澳大利亚交易员达里尔·古皮开发，该指标通过分析由短期和长期移动平均线形成的带来识别反转并评估趋势强度。当代表短期移动平均线的绿色带穿过长期移动平均线的红色带时，会出现牛市交叉，表明上升动能正在加速。
BTC价格已经跌破Guppy移动平均线带，这是多头正在失去控制，长期情绪可能转为看跌的迹象。这通常被视为下行动能即将加强的警告信号，为显著的价格走弱铺平道路。
其他指标，如MACD直方图，也表明下行动能正在加强。
