来源：大宇
World Liberty Financial (WLFI) 是由特朗普家族参与创立的加密金融项目，旨在推动去中心化金融和稳定币USD1的发展。特朗普本人担任“首席加密倡导官”，其子Eric、小特朗普和Barron等家族成员亦在团队中背书。
项目于2024年9月推出，先后进行了两轮WLFI代币公开销售：
第一轮于2024年10月以$0.015价格售出200亿枚WLFI，募集约3亿美元；
第二轮于2025年1月以$0.05价格售出50亿枚，募资2.5亿美元。
两轮合计融资约5.5亿美元，显示出市场对该项目的高度关注。特朗普在2025年财务披露中称已从WLFI代币销售中获利5,735.5万美元，并持有157.5亿枚WLFI治理代币。知名投资人也有参与，例如波场创始人孙宇晨斥资3000万美元购买了20亿枚WLFI代币。值得注意的是，WLFI白皮书起初将代币设定为不可交易、仅用于治理投票，且明确不向美国人出售，以避免被SEC视作证券发行。这一谨慎设计体现出项目方对合规风险的顾虑。
代币分配与经济模型：
WLFI代币总量为1000亿枚。
代币分配结构如下：35%（350亿枚）用于公开销售，32.5%（325亿枚）用于社区激励，30%（300亿枚）授予初始支持者（包括特朗普家族及其他创始人），2.5%（25亿枚）分配给团队和顾问。由于代币早期不可转让，持有者仅享有治理投票权，并不直接分享项目收益——相反，代币销售收入和平台盈利将扣除运营成本后分配给特朗普家族相关的几家实体公司。
换言之，购买WLFI更多赋予参与者投票权利，而实际利润主要流向项目创始团队和支持者。这一经济模型引发社区对代币价值捕获能力的质疑：WLFI治理代币与项目核心业务（USD1稳定币）的价值存在脱节，代币本身缺乏直接收益回馈。投资者需警惕这种模式可能带来的“只筹资、不共享收益”的风险。
WLFI发币后的市场表现
交易解锁与买盘支撑： 尽管WLFI于2024年发币，最初近一年代币均锁定在用户钱包内无法交易。社区对于开放交易呼声强烈，讨论焦点集中在“何时开放买卖”。2025年7月，WLFI团队发起投票提案，提议允许代币在二级市场流通。该提案以99.94%的压倒性支持率通过。
根据方案，将于9月1日开放WLFI代币交易，初始仅解锁早期支持者持有代币的20%供流通，余下部分解锁时间表待社区二次投票决定。创始人、团队和顾问所持代币继续长线锁定，具体时间和条件另定。这一循序渐进的解锁策略有助于避免一次性抛压过大。然而即便仅20%解锁，按公开销售总计250亿枚计算，仍有约50亿枚WLFI将进入市场。能否有足够买盘承接这部分抛压，是市场关注的关键。
价格走势与交易热度： 在正式上市前，WLFI已在盘前市场出现交易报价，反映出一定的投机热情。数据显示，7月中旬WLFI场外价格一度报$0.188，24小时上涨40.3%。这远高于第二轮公募价$0.05，意味着早期投资者账面利润可观。然而，市场对WLFI定价分歧明显：有传言称WLFI盘前交易一度报高达$0.30，但专业场外交易席位给出的报价不超过$0.04。
换言之，散户情绪将WLFI预期价格炒至公募价的6倍，而理性的机构买家只愿出不到公募价一倍的价钱入场。这种价差凸显出市场短期投机炒作成分较重，买盘力量可能并没有看上去那么坚实。在缺乏实际流动性支撑的盘前交易中出现$0.30高价，更多反映的是FOMO情绪而非真实资金承接。当WLFI真正上线交易所后，若买盘跟进不足，价格可能回落至更接近场外理性报价的水平。
社区热度与市场情绪： WLFI因特朗普的背书自诞生起就自带流量。在特朗普支持者及加密社区中，项目获得了超高关注度。首轮2亿美金额度的WLFI代币在上线官网后不久即被抢购，据称受TRUMP迷因币热潮带动，“20亿枚WLFI公售很快售罄，筹集$3亿”。
社交平台上，围绕WLFI的讨论热度居高不下。积极因素在于：特朗普的政治影响力为项目带来独特资源（例如据报道，阿布扎比投资机构MGX曾用20亿美元通过USD1稳定币入股币安，这使币安成为USD1最大持有者，帮助USD1一夜增发近20亿美元），这类政商合作提升了市场对WLFI前景的想象空间。消极因素则包括：部分分析人士质疑WLFI不过是特朗普家族借机揽财的又一手段，担心其运营和抛售可能像之前的TRUMP代币和NFT一样“无情”。此外，由于早期白皮书声称代币可能永不交易，一旦现在开放交易被视为向利润让步，可能引发信任隐忧。总体而言，WLFI社区情绪呈两极分化：一方面拥趸期待代币解锁带来暴涨机会，另一方面理性声音提醒勿盲目跟风、警惕项目方过度套现。
竞品对比： WLFI所处赛道较为独特，既有“政治加持”的光环，又涉及稳定币和DeFi业务。可比项目并不多，但仍可从两类竞品进行比较：
一是传统稳定币及相关平台，如Tether或Circle发行的USDT/USDC及其股权价值；
二是同类政治题材代币，最典型即特朗普个人迷因币TRUMP。按照Mint Ventures研究的估值锚定法，参照稳定币龙头Circle的市值/稳定币规模比值来推算，WLFI代币合理估值或仅在约15亿美元水平，对应每枚价格约$0.015左右——这一估价与公募价相当，明显低于市场炒作预期，显示从基本面看WLFI并不便宜。但投资者显然给予了项目巨大溢价，原因可能包括对“特朗普效应”的高期待、对稳定币业务网络效应的想象，以及认为“首个总统加密项目”具备稀缺性等。
此外，在政治题材币方面，2024年底以来出现了多个相关memecoin，例如“TRUMP币”以及模仿者“MAGA币”“FIGHT币”等。当TRUMP代币暴涨时，曾引发其他同题材山寨币跟风，一度“MAGA大跌32%、FIGHT上涨40%”等分化走势。今年初甚至出现“第一夫人币”等衍生话题币迅速拉升又暴跌的案例，反映政治话题币的投机性和高风险。
与纯粹博弈的memecoin不同，WLFI号称有实际业务支撑（稳定币与DeFi平台），因此其表现将取决于投机热度能否转化为长期用户和收益。这一点上，WLFI能否证明自己“不是下一个割韭菜的政治山寨币”，在竞争中站稳脚跟，还有待时间检验。
WLFI价格涨幅预期分析
考虑到上述因素，WLFI上线后的价格走势存在较大不确定性。目前灰市价格（约$0.18-$0.23区间）已较二轮公募均价有显著溢价。部分乐观观点认为流通初期供应量小，或将出现供不应求从而推高价格；有预测称WLFI首发价可能达到$0.5-$1.5之间。
若真如此，早期参与者收益将十分可观。不过，更谨慎的分析则指出，初始流通市值并不低——假设开盘价$0.20，解锁5亿枚（20%*25亿）代币流通，则初始市值约10亿美元，这一规模在山寨币中已属庞大，继续成倍上涨需要源源不断的新资金。需要权衡的因素包括：
·项目基本面：目前WLFI核心业务USD1稳定币的真实需求尚有限，5月前流通量仅约1.3亿美元，依靠单笔注资才冲高至22亿美元。如果后续缺乏新的业务增长点，过高的代币估值难以长期维系。
·解锁与抛压：除首批20%外，未来尚有80%的代币将陆续解锁。创始团队和初始支持者持有的大量筹码若逐步出售，将形成持续卖压。社区投资者高度关注解锁进度，若项目不能妥善延长锁仓或推出利好对冲，大涨后随之而来的抛售风险不容忽视。
·市场环境：假如2025年整体加密市场继续走牛，资金面的充裕和风险偏好上升可能为WLFI提供上涨土壤。反之若行情转弱或投资者风险偏好下降，像WLFI这样主要靠题材驱动的代币易出现冲高回落。
·政治及舆论：特朗普重新入主白宫使WLFI具备了独特宣传亮点，但同时也招致更高的舆论关注和道德争议。一旦有负面消息（如监管调查、项目夸大不实等）出现，市场情绪可能迅速反转。正如分析人士所言，特朗普家族在各领域有众多敛财途径，WLFI未必会成为他们长期深耕的重点。若投资者感觉项目只是利用政治名人效应圈钱，信心将大打折扣。
综合来看，WLFI短期涨幅的上限取决于市场情绪炒作的强烈程度：
在极端乐观情景下，不排除出现开盘即数倍于公募价的暴涨行情。然而中长期走势终将回归价值支撑。如果项目运营无法兑现愿景（如DeFi产品迟迟不落地、稳定币缺乏真实应用），代币价格恐难以在高位长久停留。在评估WLFI涨幅预期时，应充分考虑其基本面与二级市场情绪的错配风险，谨防成为最后的接盘者。
正如一位资深交易员针对WLFI盘前高价所发出的感叹：“什么叙事能够支撑7.5倍的价差？”——投资者当保持冷静，以基本面和资金情况衡量代币真实价值。
