比特币、以太币 ETF 资金流预示竞争币牛市即将到来：Crypto Daybook Americas

08-28

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作者：Omkar Godbole（除非另有说明，所有时间均为东部时间）

随着八月即将结束，有两点值得关注。首先，本月传统市场和加密货币市场波动性通常大幅上升的现象并未出现。

这可能是由市场预期美联储即将降息，加上创纪录的财政支出所致——本质上是一个被放大的“金发姑娘”情景。然而，这也引出了一个问题：多少刺激才算过度？

其次，机构资金流向显示出比特币（BTC）和以太币（ETH）之间的分化。美国以太币ETF本月净投资额达36.9亿美元，延续了连续四个月的流入势头。相比之下，比特币ETF的流出额超过8亿美元，创历史第二高。这种差异表明，投资者正从规模更大的竞争对手比特币转向以太币，未来山寨币可能迎来牛市。

这给我们带来了未来一个月需要关注的关键趋势：竞争币财务公司的繁荣。

加密货币市场分析师、加密货币应用程序 NoOnes 创始人雷·约瑟夫 (Ray Yossef) 表示：“竞争币国库券的崛起可能是点燃当前市场周期最后阶段并开启另一波山寨币热潮的决定性火花。”

Yossef 在一封电子邮件中表示，BitMine、SharpLink、Galaxy Capital、Pantera 等大公司，甚至特朗普媒体等公司都已开始将ETH、 SOL、 BNB和CRO等蓝筹山寨币作为国库级储备资产。

他说：“数十亿美元的资金被分配和重新分配到这些国库中，机构的信任投票正在提升人们对山寨币的认知度，表明机构资本不再专门用于BTC。”

Maelstrom Fund 首席信息官兼联合创始人 Arthur Hayes 在其最新文章中预测，到 2028 年，ENA、ETHFI 和 HYPE 将分别上涨 51 倍、34 倍和 126 倍。

在接下来的24小时内， BTC交易者应关注113,600美元，因为该水平可能会受到达到盈亏平衡点的短期交易者的抛售压力增加。市场焦点似乎集中在小型山寨币上。CoinDesk 80指数最近24小时上涨超过4 % ，而CoinDesk 20指数仅上涨0.82%。

重要新闻： Bybit宣布将Volmex的比特币和以太币隐含波动率指数添加到其高级收益页面（Advanced Earn Page），该页面是高收益结构化产品的中心。此举凸显了市场对波动率交易日益增长的需求。

在传统市场，发达国家债券收益率曲线持续趋陡，长期债券收益率升至数月/十年来的高点。保持警惕！

观看内容

加密
- 8 月 28 日：Router Protocol(ROUTE) 将在其主网首次进行链上交换升级。
- 8 月 29 日下午 2 点：Stellar发展基金会将在 X 上举办直播，讨论NEAR Intents 如何在Stellar区块链上实现新的 DeFi 用例。
- 9月4日： Polygon将把其主网代币从Matic 切换至 POL。以太坊、 Polygon zkEVM 或中心化交易所的Matic持有者可能需要采取行动。
宏
- 8月28日上午8点，墨西哥国家统计和地理研究所公布7月份失业率数据。
  - 失业率预估为 2.9% （之前为 2.7%）
- 8 月 28 日上午 8:30：美国经济分析局 (BEA) 发布（第二次估算）第二季度 GDP 数据。
  - 核心个人消费支出价格环比上涨 2.6%，而上一季度为 3.5%
  - GDP 增长率环比预估 3.1% 低于上一季度的 -0.5%
  - GDP价格指数环比增长2%，前值3.8%
  - GDP销售额环比增长6.3%，而上一季度为-3.1%
  - PCE价格环比增长预估为2.1%，而上一季度为3.7%
  - 实际消费者支出环比增长 1.4%，前值 0.5%
- 8月28日下午1:30：乌拉圭国家统计局公布7月份失业率数据。
  - 失业率前值为 7.3%
- 8 月 28 日下午 6:00：美联储理事克里斯托弗·沃勒 (Christopher J. Waller) 将在佛罗里达州迈阿密的迈阿密经济俱乐部晚宴上就“支付”发表演讲。观看现场直播。
- 8 月 29 日上午 8:30：加拿大统计局发布第二季度 GDP 数据。
  - GDP增长率年化预估：-0.6% vs. 之前：2.2%
  - GDP增长率环比增长0.5%
- 8月29日上午8:30：美国经济分析局（BEA）发布7月份消费者收入与支出数据。
  - 核心个人消费支出价格指数环比预估上涨 0.3%，前值上涨 0.3%
  - 核心个人消费支出价格指数年率预估为 2.9%，前值为 2.8%
  - PCE价格指数环比预估上涨0.2%，前值上涨0.3%
  - PCE价格指数年率预估为2.6%，前值为2.6%
  - 个人收入环比增长 0.4% vs. 上月 0.3%
  - 个人支出环比增长 0.5% vs. 上月 0.3%
- 8月29日上午11点：哥伦比亚国家统计局（DANE）公布7月份失业率数据。
  - 失业率预估为 8.9% （之前为 8.6%）
收益（基于 FactSet 数据的估计）
- 8 月 28 日：IREN（ IREN ），上市后，0.18 美元

代币活动

治理投票和呼吁
- 8 月 28 日：PointPay (PXP) 将在 YouTube 上与首席执行官 Vladimir Kardapoltsev 一起主持“问我任何事”节目。
- 8 月 28 日： Alchemy Pay （ACH）将于上午 8 点举办“问我任何事”社区活动
- 8 月 28 日上午 9 点，Kaia（KAIA）将举办社区市政厅会议，讨论USDT活动、黑客马拉松和 Web3 的采用
- 8 月 28 日上午 11 点：The Sandbox (SAND) 将举办“深入探讨音频的一切”市政厅活动
- 8 月 28 日：Moonwell (WELL) 将于下午 1 点召开治理电话会议
解锁
- 8 月 28 日：Jupiter（JUP）解锁其流通供应量的 1.78%，价值 2636 万美元。
- 9 月 1 日： Sui （Sui）将释放其流通供应量的 1.25%，价值 1.531 亿美元。
- 9 月 2 日：Ethena (ENA) 将释放其流通供应量的 0.64%，价值 2564 万美元。
- 9 月 5 日：Immutable（IMX）解锁其流通供应量的 1.27%，价值 1326 万美元。
代币发行
- 8 月 28 日： Mantle （MNT）将在Bitfinex上市。
- 8 月 28 日：Nobody Sausage（NOBODY）在 Binance.US 上市。
- 8 月 28 日：Virtuals Protocol（VIRTUAL）将在 Bistamp 上市。

会议

CoinDesk CoinDesk与监管会议（原名 State of Crypto）是一场为期一天的精品活动，将于 9 月 10 日在华盛顿举行，届时总法律顾问、合规官和监管高管将有机会与负责加密货币立法和监管监督的政府官员会面。席位有限。使用优惠码 CDB15，即可在 9 月 1 日前享受 15% 的注册费折扣。

8 月 28 日： 2025 年稳定币会议（墨西哥城）
8 月 28 日至 29 日：比特币亚洲 2025 （香港）
9 月 3 日至 5 日： bitcoin++ （伊斯坦布尔）

代币讨论

作者：Shaurya Malwa

据区块链分析公司 Bubblemaps 称， YZY是一款基于 Solana 且与 Ye（Kanye West）相关的 memecoin，在其混乱的首次亮相后导致超过 70,000 个钱包损失。
该代币被定位为更广泛的“YZY Money”生态系统的一部分，包括支付轨道和品牌卡，但供应分配和流动性设计中的结构性缺陷很快使风险向零售倾斜。
Bubblemaps 表示，超过 51,800 个地址损失了 1 至 1,000 美元，5,269 个钱包损失了 1,000 至 10,000 美元，1,025 个钱包损失了 10,000 至 100,000 美元。三位交易员的损失超过 100 万美元，108 个钱包的损失达到六位数。
另一方面，只有 11 个钱包赚了 100 万美元或以上，99 个钱包赚了 10 万美元以上，约 2,541 个钱包获利至少 1,000 美元——这意味着不到 0.1% 的交易者获得了有意义的收益。
尽管内部人士获利数百万美元，但总人数却损失了820万美元。Bubblemaps的数据显示，利润极其集中，前11名赢家几乎攫取了所有有意义的收益。
结构性缺陷显而易见：70% 的供应量留给了 Yeezy Investments LLC，20% 出售给公众，10% 用于流动性。该池仅以 YZY 代币作为种子资金，未与稳定币配对，这使其容易受到流动性枯竭的影响——类似于阿根廷LIBRA代币崩盘。
这一结果与许多基于名人的 memecoin 的情况相似，这些 memecoin 被宣传为吸引粉丝的工具，但其结构往往似乎是将收益输送给知情人士，而散户买家则承担损失。

衍生品定位

自周二以来，BTC 价格上涨的特点是， Bybit、币安、 OKX、 Deribit和 Hyperliquid 等主要交易所的USDT和美元计价永续合约的未平仓合约 (OI) 下降，现货市场交易量也较低。（查看每日图表）。以太币的情况也是如此。
价格表现与未平仓头寸和交易量趋势之间的差异，引发了人们对收益可持续性的质疑。
过去24小时内， SOL、 Doge和ADA的期货持仓量有所增加，而其他主流加密货币则出现资金流出。大多数主流货币的资金费率（按8小时计算）已回落至接近零，市场情绪保持中性。
在芝加哥商品交易所 (CME)， BTC期货未平仓合约持有量仍远低于 12 月高点，而三个月期现价的年化基差仍低于 10%。不过，期权未平仓合约持有量已增至 4.289 万BTC，为 5 月 29 日以来的最高水平。
就 ETH 而言，CME 期货 OI 已升至创纪录的 220 万ETH，表明机构参与度强劲。
在Deribit上，所有期限的BTC看跌期权交易溢价均高于看涨期权，表明看跌格局正在转变。BTC 的隐含波动率 (IV) 期限结构仍然呈上行趋势，9 月到期期权的隐含波动率 (IV) 交易价格位于 30 的中高位。
就 ETH 而言，看涨偏见自本周初以来已明显减弱。
场外交易网络范式上的区块流动以BTC的蝶式期权策略为特色，并以 5,000 美元的执行价直接购买 8 月 30 日到期的以太看涨期权。

市场动向

BTC自美国东部时间周三下午 4 点上涨 0.45%，至 112,929.44 美元（24 小时：+1.78%）
ETH下跌 0.12%，至 4,589.62.94 美元（24 小时：+0.31%）
CoinDesk 20 保持不变，为 4,168.55（24 小时：+0.83%）
以太坊 CESR 综合质押利率下降 3 个基点至 2.9%
币安的BTC融资利率为 0.008%（年化利率 8.7688%）

美元指数下跌 0.16%，至 98.08
黄金期货上涨 0.18%，至 3,454.80 美元
白银期货上涨 0.72%，至 38.99 美元
日经225指数收盘上涨0.73%，至42,828.79点
恒生指数收盘下跌0.81%，报24,998.82点
富时指数下跌 0.36%，至 9,221.86 点
欧元斯托克 50 指数上涨 0.28%，至 5,407.94
道琼斯工业平均指数周三收盘上涨 0.32%，至 45,565.23
标准普尔 500 指数收盘上涨 0.24%，至 6,481.40 点
纳斯达克综合指数收盘上涨 0.21%，至 21,590.14
标准普尔/多伦多证券交易所综合指数收盘上涨 0.33%，至 28,433.00
标普 40 拉丁美洲指数收盘上涨 0.96%，至 2,741.35 点
美国10年期国债利率下降0.8个基点至4.23%
E-迷你标普 500 期货价格保持不变，为 6,499.00
E-迷你纳斯达克 100 指数期货持平于 23,623.00
E-mini 道琼斯工业平均指数上涨 0.19%，至 45,729.00

比特币统计数据

BTC主导地位：58.26% (-0.06%)
以太币与比特币比率：0.04062（0.26%）
哈希率（七天移动平均值）：969 EH/s
哈希价格（现货）：55.16 美元
总费用：3.65 BTC / $407,212
CME期货未平仓合约：138,700 BTC
以黄金计价的BTC ：33.2盎司。
BTC相对黄金市值：9.45%

技术分析

BTC's hourly price action in candlestick format. (TradingView/CoinDesk)

BTC 的价格正寻求在下跌通道的上端站稳脚跟，这标志着从历史高点的回调。
令人信服的突破将意味着暂时的牛市喘息已经结束，为新一轮上涨至 120,000 美元甚至更高打开了大门。
50、100 和 200 小时简单移动平均线也正在触底，预示着未来价格可能上涨。

加密股票

Coinbase Global (COIN)：周三收盘价 308.97 美元（+0.16%），盘前涨幅 0.63% 至 310.92 美元
Circle (CRCL)：收于 127.4 美元（-1.28%），涨 0.58% 至 128.14 美元
Galaxy Digital (GLXY):收盘价为 24.41 美元（-1.25%），涨 1.27% 至 24.72 美元。
看涨（BLSH）：收于 63.98 美元（-3.18%），-0.14% 至 63.89 美元
MARA Holdings (MARA)：收盘价为 15.85 美元（+0.06%），涨幅为 1.14%，报收于 16.03 美元
Riot Platforms (RIOT)：收盘价 13.55 美元（-1.02%），涨幅 1.03% 至 13.69 美元
Core Scientific (CORZ)：收盘价 14.2 美元（+1.14%），涨幅 0.92%，报 14.33 美元。
CleanSpark (CLSK):收盘价为 9.58 美元 (-1.03%)，涨 1.67% 至 9.74 美元。
CoinShares Valkyrie 比特币矿工 ETF (WGMI): 收盘价为 29.31 美元 (-0.27%)
Exodus Movement (EXOD)：收盘价为 27.25 美元（+1%），涨幅为 2.68%，报 27.98 美元。

加密货币财务公司

Strategy (MSTR)：收于 342.06 美元（-2.65%），盘前涨 1.21% 至 346.21 美元
Semler Scientific (SMLR):收盘价30.56美元(-0.75%)
SharpLink Gaming (SBET)：收盘价 19.27 美元（-3.26%），涨 1.19% 至 19.50 美元
Upexi (UPXI)：收盘价 8.22 美元（-3.92%），涨 6.45% 至 8.75 美元
美药业（MEIP）：收盘价5.16美元（-2.27%）

ETF 资金流

现货BTC ETF

每日净流量：8140万美元
累计净流入：541.6亿美元
BTC总持有量约129万

现货ETH ETF

每日净流量：3.072亿美元
累计净流入：136.5亿美元
ETH总持有量约 653 万

资料来源： Farside Investors

每日图表

BTC's spot price vs. perp futures OI and spot volume. (Velo)

BTC 价格回升的标志是各大交易所以 USD 和 USDT 计价的永续期货未平仓合约数量下降。
此外，在整个复苏过程中，现货交易量一直保持在低位。
这种分歧表明衍生品和现货交易商在价格复苏中的参与度都很低。

当你沉睡时

随着比特币反弹，链上数据表明抛售压力接近 113.6 万美元（CoinDesk）： Glassnode数据表明短期持有者可能在 113.6 万美元附近抛售，并强调 107,000 美元为关键支撑位，而分析师表示 ETF 流入和企业购买提供了看涨的平衡力量。
CME 的以太币期货未平仓合约创下 100 亿美元新高，暗示机构复苏（CoinDesk）：该交易所表示，本月初大型未平仓合约持有者（即同时持有至少 25 份ETH合约的人）的数量达到了创纪录的 101 人。
Sandbox 裁减一半员工，进行重组，由Animoca Brands接管（CoinDesk）：据报道，Sandbox 正面临大规模裁员、用户减少和代币崩盘，控制权转移到大股东Animoca Brands手中，其九位数的加密货币资金面临质疑。
特朗普儿子支持的American Bitcoin计划于9月上市（路透社）：Hut 8首席执行官Asher Genoot表示，American Bitcoin与Gryphon Digital Mining的合并即将完成，这将使其能够在纳斯达克上市，股票代码为ABTC。特朗普兄弟和Hut 8将持有该公司98%的股份。
丹麦召见美国特使，就美国涉嫌在格陵兰岛开展影响力活动一事进行调查（《华尔街日报》）：调查人员称，与美国有关联的人员正在编制同情格陵兰人的名单，并煽动分裂主义情绪，以削弱丹麦的控制力。这是盟国之间前所未有的举动，因为华盛顿正着眼于对该岛进行战略控制。
中国赢得稀土竞赛。它能保持领先地位吗？（《金融时报》）：中国一直压低价格以阻击竞争对手，控制着70%的稀土开采、90%的稀土加工和几乎所有的磁铁产量，而西方国家则难以找到可行的替代品。