比特币价格在过去30天里一直挣扎，下降超过6%，而以太坊坊同期上涨超过16%。过去一周， 大饼又下降了2%，目前交易价格低于11.1万镁。
这一水平至关重要，因为失效点位在108,600镁左右——跌破该水平可能会导致比特币进一步下跌。然而，链上信号表明，比特币可能存在复苏的机会，一群关键投资者发出了一个月来最强烈的上涨行情信号。
收益供应接近当地低点
比特币的一个重要的链上指标是收益的供应百分比。
2025 年 8 月 25 日，该比例下降88.53%，接近 2025 年 6 月 22 日录得的三个月最低点 87.02%。6 月份收益供应量的下降引发了上涨行情上涨， 大饼在随后几周上涨了22%。
2025年8月2日也出现了类似的模式，当时该指数从98.91%的高点下降91.64%。在那次下降之后， 比特币的价格在短短10天内就上涨了近10%。
比特币价格和收益供应： Glassnode这些例子表明，当收益的持有者减少时，抛售的动力就会减弱。虽然该指标有时也可能预示市场疲软甚至恐慌性抛售，但在本例中，它接近过去引发强劲上涨的水平。
这就是为什么供给侧指数收益追踪——但不应孤立地解读。
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长期投资者成为净买家
这次，更强烈的信号来自长期投资者，通常被称为“HODLers”。他们的净持仓变化表明他们每个月是增加还是下降比特币持有量。
比特币价格和持币者持仓变化： Glassnode自7月下旬以来，这部分人群一直处于观望状态，甚至出货，导致该指数大多处于负值状态。唯一一次短暂的上涨是在2025年8月24日，当时正值价格从约11万镁小幅上涨行情至11.1万镁，但这一上涨行情并未持续太久，因为出货很快就再次出现。
然而，该指标目前已在一个月内次明显转为正值，上涨了3,429 大饼。
这是自7月下旬以来最强的增持信号。这群长期投资者次大举增持是在2025年6月22日左右，当时收益供应触底的时期，比特币价格从101,084镁比特币上涨123,313镁，上涨达22%。
历史使得这一变化意义重大。如果这些投资者继续增持，而不是迅速提取，这可能会为新一轮反弹奠定基础。
值得关注的比特币价格水平和复苏区域
截至撰写本文时，比特币价格低于 111,000镁。它已跌破 111,074镁附近的关键支撑位，下一个直接支撑位位于 110.50镁，更深的安全网位于 108,600镁。
如果突破这一最终水平，下降预期将增强，并使任何有关大饼价格反弹的预测失效。如果持币者引领的上涨行情信号消退，这种情况可能会发生。
比特币价格分析： TradingView然而，上涨来看，情况有所不同。第一个反弹区域出现在113,400镁附近。争回并维持在该水平之上将不仅仅是短期上涨——它将为比特币价格次上涨提供信号强度。
