- USD1 在几个月内从 350 万美元增长至近 30 亿美元，凸显了其在区块链上的爆炸式应用，使其成为全球稳定币领域的顶级竞争者。
- 在美元和美国国债的支持下，USD1 提供了透明度和流动性，但批评人士指出，特朗普家族的参与引发了政治和道德担忧。
- 《GENIUS 法案》下的监管明确性增强了 USD1 的可信度，尽管其快速扩张和政治联系确保了全球加密市场持续的审查和争论。
由 World Liberty Financial 推出的 USD1 流通量已从 350 万美元飙升至 27 亿美元，重塑了稳定币市场，同时引发了政治和监管争论。
昨日，世界自由金融 (WLFI) 代币在公开市场首次亮相，再次将其旗舰产品 USD1 稳定币推向了聚光灯下。WLFI 的首次交易因其与特朗普家族的直接联系而备受关注，但更引人关注的是 USD1 的迅猛发展——这款稳定币在不到六个月的时间内，其流通量从发行时的几百万美元增长到超过 27 亿美元。USD1 的增长轨迹、政治色彩以及跨链应用，使其成为 2025 年最受关注的稳定币之一。
起源和背景
USD1 于 2025 年 3 月由世界自由金融 (World Liberty Financial) 正式推出，特朗普家族持有该公司约 60% 的多数股权。从一开始，USD1 的设计就不仅仅是一种与美元挂钩的资产。USD1 的定位是完全抵押的稳定币，由美元、短期国库券和其他现金等价物支撑，正值全球对可靠、受监管且透明的稳定币需求不断攀升之际。
与依赖市场激励的算法稳定币不同，USD1 的模型非常简单：每个代币可兑换一美元，据报道，其储备持有流动性强、低风险的资产。World Liberty Financial 承诺定期聘请第三方会计师进行审计，以确保流通中的每个代币都得到充分支持。
爆炸式增长和流通数据
USD1 的非凡之处在于其普及速度。发行之初，流通量仅为 350 万美元——在由USDT （Tether）和USDC （Circle）等巨头主导的市场中，这算不上什么。然而，随着该代币开始出现在多个区块链上，几周之内需求就激增。
- 据路透社报道，到 2025 年 4 月，比特币流通量将超过 21 亿美元，这主要得益于机构钱包的大量交易。
- 截至2025年5月，供应量进一步扩大，超过22亿美元，位列全球十大稳定币第一名。
- 截至 2025 年 9 月，USD1 的市值为 27 亿美元，约有 2.65 亿至 2.7 亿个代币在以太坊、 BNB Chain、 TRON和Solana上流通。
交易量同样令人印象深刻。在 Coinbase 和币安等平台上，USD1 的 24 小时交易量通常在 100 亿美元至 160 亿美元之间，足以与更成熟的竞争对手相媲美。仅在过去 30 天，交易量就已突破 400 亿美元，展现出强劲的流动性和日益增长的用户信任度。
跨链采用和 DEFI 集成
USD1 的快速成功部分源于其多链扩张战略。它最初在以太坊上推出，并迅速扩展到BNB链，并在那里获得了极高的普及度。到 2025 年中期，仅在BNB链上流通的 USD1 价值将超过 10 亿美元，这得益于PancakeSwap等去中心化交易所的活跃交易对。
在接下来的几个月里， Solana 的整合提供了另一个增长催化剂。在Solana上线后的 90 天内，USD1 就获得了超过 20 亿美元的流动性，深深融入了该网络不断发展的 DeFi 生态系统。链上激励、质押机会和流动性奖励进一步加速了其采用，使 USD1 成为多个 DeFi 协议中的重要资产。
这种多链布局确保了 USD1 不会局限于单一区块链环境。相反，它将自身定位为一个通用结算层，具备跨生态系统的互操作性——这对于机构用户和散户用户来说都至关重要。
与主流稳定币的比较
与USDC和Tether相比，USD1 在绝对规模上仍然落后，但已以创纪录的速度缩小差距。
- USDT （Tether）仍然是全球领先者，流通量超过 1200 亿美元，尽管透明度问题仍然存在。
- USDC （Circle）市值约为 300-350 亿美元，得益于美国严格的合规性和监管清晰度
- 相比之下，1 美元从默默无闻一跃成为流通量近 30 亿美元的货币，这一增长率是近年来任何其他稳定币都无法比拟的。
就收益率而言，支撑 USD1 的储备（主要是短期美国国债）预计每年产生 8000 万至 9000 万美元的回报。虽然稳定币发行者通常会获得这样的收益，但批评人士指出，就 USD1 而言，这些利润直接惠及了世界自由金融 (World Liberty Financial)，进而惠及了特朗普家族。
伦理与政治争议
USD1 与政治的关联使其成为加密货币领域最具争议的资产之一。路透社和《连线》杂志的报道披露，阿联酋国有投资公司 MGX 通过 USD1 向币安注资近 20 亿美元，引发了人们对其可能存在外国影响力和利益冲突的质疑。
批评人士认为，特朗普家族的直接金融参与引发了道德担忧。由于WLFI持有储备，政治权力与经济利益之间的界限似乎变得模糊。此外，一些美国议员担心，通过USD1进行的外国投资可能会绕过传统的监管机制。
由于 USD1 已成为高收益资产载体，美国国债产生的利息可能会回流到特朗普家族的持股中，这些问题因此更加凸显。随着 USD1 的进一步扩张，政治、金融和加密货币之间的交集可能仍将是一个重要的讨论焦点。
监管环境和《天才法案》
随着美元1的崛起，美国稳定币的监管框架也在加速完善。2025年中期，美国国会通过了《GENIUS法案》，这是一项具有里程碑意义的法案，旨在明确稳定币的发行。关键要求包括：
- 稳定币必须由现金和国债等流动性强、低风险的资产支持。
- 发行人必须定期披露和审计。
- 一旦发生破产，稳定币持有者将享有对储备金的优先索取权。
USD1 已公开接受这些标准，但监管能否完全解决其支持者独特的政治纠葛仍存在疑问。尽管如此，《GENIUS 法案》为 USD1 奠定了基础，使其能够在全球稳定币市场中成为合规且可靠的替代方案。
未来展望
USD1 的发展轨迹表明，它将继续快速扩张，尤其是在新兴的 DeFi 生态系统和全球支付渠道中。目前，USD1 的市值接近 30 亿美元，分析师预计，如果流动性激励措施和机构采用率保持强劲，到 2026 年中期，USD1 的市值可能超过 50 亿美元。
然而，风险依然存在：
- 政治审查可能会加剧，尤其是在 2025-2026 年美国选举周期期间。
- 市场集中在少数几个大钱包中引发了人们对权力下放和弹性的质疑。
- 来自USDC和 PayPal 的 PYUSD 等创新项目的竞争压力可能会减缓 USD1 的发展势头。
尽管如此，强大的储备支持、快速的跨链集成以及战略机构合作伙伴关系，确保了 USD1 不会只是昙花一现。它已经巩固了自己在稳定币领域的有力竞争者地位。
结论
从2025年3月发行时仅350万美元的小规模，到如今流通量近30亿美元，USD1的崛起可谓势不可挡。其跨链能力、深度DeFi集成以及机构应用，凸显了其重塑全球稳定币使用方式的潜力。与此同时，USD1与特朗普家族的密切联系以及围绕其储备的政治争议，使它成为一种独特的两极分化资产。
对于投资者、交易员和监管机构而言，USD1 既代表着稳定币应用的突破，也代表着政治与数字金融交汇的一次试验。它的未来不仅将影响世界自由金融的未来，还可能有助于定义全球加密货币行业更广泛的监管和道德界限。
〈 USD1 STABLECOIN: A NEW POWER PLAYER IN THE GLOBAL CRYPTOCURRENCY MARKET 〉 本文首发于《 CoinRank 》。
