谷歌云端凭借其通用帐本（GCUL）进入支付链竞赛，旨在为银行、金融科技公司和商家提供发行和使用稳定币的基础设施。
稳定币即服务 (STaaS) 降低了企业的门槛，Circle、Stably 和 GMO 等参与者能够快速、合规地推出稳定币并扩大现实世界的采用。
支付的未来可能是一个分层系统，其中许可链、公共区块链、科技公司和金融机构竞争和合作以塑造新的金融秩序。
支付链的兴起和谷歌的角色
随著加密货币逐渐被主流采用，「支付链」已成为下一个重要前沿。与以太坊或Solana等通用区块链不同，这些网路专为支付和结算而建构。它们注重速度、低费用和合规性。在过去两年中，Stripe 推出了 Tempo，Circle 推出了 Arc，Visa 和 Mastercard 也开始试行稳定币结算。 2025 年，Google云端凭借其通用帐本 (GCUL) 加入了竞争，这表明大型科技公司已准备好在这一领域展开竞争。
谷歌并非试图自己成为稳定币发行者。相反，它将 GCUL 定位为一个金融级的中立帐本，银行、金融科技公司和商家可以使用它来发行和结算稳定币。 Stripe 将 Tempo 直接与其支付网路绑定，Circle 围绕USDC设计 Arc，而Google则旨在利用其庞大的云端业务以及透过 Android 和 Google Pay 的消费者入口点。其目标是成为新支付系统的基础设施层。透过在 GCUL 上提供安全合规的工具，Google希望为跨境结算和日常零售交易树立标准。
这种转变意义深远。传统支付依赖SWIFT或信用卡网路等传统管道，通常耗时数天并收取高额费用。而支付链可以在几秒钟内处理相同的转账，而且几乎没有任何成本。随著Google的介入，稳定币支付如今已经覆盖了数十亿用户。对Visa和万事达卡来说，这是一个直接的挑战。对于以太坊和其他公链来说，这提出了一个不同的问题：当科技巨头建构的授权网路发展更快时，它们还能捕捉到支付价值吗？
稳定币即服务模式及关键参与者
如果说支付炼是高速公路，那么「稳定币即服务」（STaaS）就是让企业融入其中的关键。 STaaS 将发行和管理稳定币的复杂性转化为随时可用的服务。企业无需从头开始建立托管系统或合规流程。相反，他们可以接入 API 或白标解决方案，快速推出自己的稳定币。这个概念借鉴了「银行即服务」的概念，但更著重于代币化货币。
Circle、Stably 和 GMO 是最活跃的参与者之一。 USDCUSDC的公司 Circle 不仅提供最广泛使用的美元代币之一，还提供 API，让企业将USDC整合到支付和财务营运中。 2024 年，它推出了 Arc，这是一条专用的稳定币链，旨在加强其生态系统。 Stably 将自己直接定位为 STaaS 供应商，承诺在短短两个月内推出品牌稳定币，同时在后台处理托管人和审计师。在日本，GMO Internet 和野村证券建立了一个服务栈，帮助企业发行日圆和美元稳定币，涵盖从许可到流通的所有环节。
这种模式意义重大，因为它降低了进入门槛。电商平台或叫车应用程式无需触及区块链基础设施本身即可提供稳定币支付。 PayPal 在 Paxos 的帮助下发行的 PYUSD 已经成为稳定币即服务 (STaaS) 的典型案例。随著越来越多的公司采用这些服务，稳定币将扩展到跨境支付、企业财务和零售结帐领域。对Google来说，STaaS 正是缺少的一环：它透过推动更多企业加入支付链并扩大生态系统，对 GCUL 进行补充。
传统支付与 WEB3 的碰撞
谷歌的举动也撼动了传统支付领域。对 Visa 和 Mastercard 来说，稳定币威胁著它们的核心经济效益。跨国信用卡支付通常收取 1.5% 至 3% 的手续费，并且需要数天才能完成清算。而稳定币转帐则即时到账，几乎免费。鉴于Google云端已经接受 PYUSD，Stripe 正在测试 Tempo 的结算方式，商家和消费者自然倾向于更便宜、更快捷的支付方式。
传统参与者并未停滞不前。 Visa 正在与商家试行USDC结算，而万事达卡则增加了对 USDG、PYUSD 和USDC等代币的支援。据报道，苹果正在洽谈在 Apple Pay 中加入稳定币。一旦Google将稳定币直接引入 Google Pay 或安卓系统，竞争将不再仅限于信用卡网路之间。它将在科技巨头、金融机构和加密货币原生企业之间展开。
在 Web3 社群内部，反应不一。许多人认为大型科技公司的涌入是将稳定币推广到主流应用的关键。另一些人则担心价值获取问题。如果大多数稳定币活动流向 GCUL、Arc 或 Tempo 等许可链，以太坊和Solana可能会在支付领域失败。去中心化与效率之间的矛盾日益尖锐。监管又增添了一层压力：美国国会正在推动稳定币立法，欧盟推出了 MiCAR，日本也在 2023 年将合规的稳定币合法化。这为Google等公司提供了合法的扩张途径，但也加剧了人们对 Web3 价值受损的担忧。
未来趋势和市场机遇
稳定币支付的发展方向现已清晰。 2024年，交易额突破5兆美元，超过全球汇款总额。随著监管的明确化和机构的采用，稳定币将在未来五年内成为跨境交易、资金管理和零售应用的核心基础设施。支付炼和STaaS将共同推动这一进程：一个作为帐本，另一个作为网关。
谷歌的优势在于其将云端、消费性产品和开发者工具完美结合。谷歌云端可以托管合规的金融帐本，谷歌支付和安卓系统可以覆盖数十亿用户，而Firebase可以降低应用的整合成本。这使得谷歌在支付链领域占据了优势地位。但没有任何一家公司能够独占鳌头。苹果、Visa、万事达卡和全球银行都在积极投资。公链正在利用可程式支付和跨链系统进行创新。最终可能形成一个多层级的生态系统，其中许可链、公链、科技公司和金融机构都将互联互通。
对于新创企业来说，机会是真实存在的。它们可以为银行建立稳定币发行平台，为跨境电商提供支付网关，或围绕稳定币设计供应链金融和储蓄产品。储备金利息收入将创造新的收入来源，并为创新的商业模式创造机会。挑战在于如何平衡：满足合规性、确保安全性并保持开放。谁能把握住这种平衡，谁就能塑造下一个全球支付时代。
〈 新支付战争：Google、稳定币与 STaaS 的崛起〉这篇文章初步发布于《 CoinRank 》。
