根据币安研究院的数据，山寨币是美联储降息的主要受益者。比特币则不然。
概括
- 比特币的主导地位正在下降，这意味着市场正在转向山寨币。
- 8 月份，顶级山寨币的表现明显优于比特币。
- 对美联储政策变化的预期正在提振风险偏好情绪。
宏观经济变化正在推动山寨币上涨，而比特币（BTC）则走势摇摆不定。币安研究院9月份的一份报告显示，比特币的主导地位下降至57.3%，而以太坊的主导地位则上升至14.2%。这反映出市场正在向山寨币方向更广泛地转移，这可能是由于市场预期美联储将在9月降息。
市场通常将降息视为比特币的利好信号。然而，币安研究院指出，历史数据并不支持这一观点。比特币价格与美联储利率预期之间的相关性较低，且波动性较大。
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BTC价格与降息预期的历史相关性 | 来源：币安研究院
相反， BTC价格与利率之间的关系更为复杂。由于降息预期可能已被市场消化，因此比特币价格的驱动因素在于这些预期如何变化。至关重要的是，市场将对美联储的决定是否与市场已经消化的预期有所不同做出反应。
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为什么山寨币的表现优于比特币
这也体现在比特币和山寨币之间的相对价格表现上。8月份，在排名前十的山寨币中，只有一种表现逊于比特币，后者同期下跌了8%。与此同时，以太坊（ETH）上涨了18.6%，这得益于机构和散户的增持。ETF流入和企业债券增持是以太坊表现的主要推动因素。
8 月份市值排名前 10 位的加密资产月度价格表现 | 数据来源：币安研究院
与此同时， Solana (SOL) 上涨 15.5%，这得益于机构投资者的兴趣和技术更新。首先， SOL企业债券开始获得动力，而 Alpenglow 的升级则提振了整体市场情绪。
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