以太坊（ETH）正在显现出其最大投资者群体之间动态变化的信号。链上数据显示，不同鲸鱼群体之间存在明显差异。
这凸显了该资产未来走势的不确定性。加之交易所供应量下降和 ETH 市场活动不断增加，这可能意味着以太坊正接近一个关键的转折点。
超级鲸鱼暂停，中级鲸鱼买入ETH处于关键拐点
区块链分析平台Glassnode在 X（原 Twitter）的最新帖子中强调，以太坊鲸鱼表现出了不同的策略。
帖子写道：“8 月份，ETH 的最大持有者采取了相反的行动。”
巨鲸（即那些各自控制着超过 10,000 个ETH 的群体）是 ETH 上涨的主要推动力，他们在 30 天内 积累了超过220 万个ETH 。然而，他们的购买势头现在已经停滞。
与此同时，持有 1,000 至 10,000 ETH的大型钱包改变了策略。在花费数周时间抛售ETH之后，他们又重新开始增持，在同样的 30 天内增持了约 411,000 ETH 。这种分化凸显出，并非所有巨鲸群体都会同步行动。
以太坊鲸鱼行为分化。资料来源： X/ Glassnode巨鲸群体之间的行为差异可能反映出不同的风险偏好或投资视野。此外，这种差异也引发了社区的不同解读。一些市场观察人士警告称，巨鲸的停顿可能预示着一种“诱饵”。
FOMOmeter写道：“顶部的停顿是诱饵，中层旋转才是真正的暗示。”
这意味着，当最大的鲸鱼停止买入时，市场可能会看起来像是失去了动力，从而诱使较小的交易者抛售。这种停顿就是“诱饵”，因为它创造了一种疲软的假象。
与此同时，持仓规模相对较小但仍然可观的中层鲸鱼开始从卖出转向买入。这种轮动才是真正的强势信号。这表明，在其他投资者被淘汰的同时，知情的投资者正在悄悄地增持。
换句话说，陷阱在于这轮涨势看似即将结束。然而，在表面之下，下一轮上涨的需求正在积聚。
与此同时， 竞争币 Vector 指出，以太坊的大幅上涨与巨鲸的积累密切相关。
“鲸鱼的积累是关键：7月中旬到8月，超级鲸鱼（≥1万ETH）的积累势头强劲，其次是大型鲸鱼（1千到1万ETH）。有趣的是：这些积累期与ETH总波动率的发展相一致，”竞争币Vector表示。
ETH正向冲动与巨鲸增持。资料来源： X/ 竞争币 Vector该帖子补充道，要突破 5,000 美元， ETH需要鲸鱼的再次增持，以创造新的动力。此外，竞争币Vector 表示，目前ETH的价格走势主要由衍生品交易而非实际的现货购买驱动。这使得反弹不太稳定，因为投机行为可能迅速逆转。
“然而，如果ETH出现突破，现货需求增加，这种情况可能会改变。对短期趋势的信心可能会恢复，并产生新的动力，能够突破之前的高点，” 竞争币 Vector 补充道。
Kaiko 的一份报告进一步支持了这一乐观预测，强调ETH现货交易量在 9 月初超过了比特币，表明机构和散户的兴趣增强。
BTC和ETH之间发生了重大转变：40 亿美元的比特币巨鲸转向ETH，购买了 88.6 万枚ETH ETF 流入量为 14 亿ETH，而 BTC 的流入量为 7.48 亿美元。终于！以太坊跨链用户体验 (UX) 升级正在筹备中。DeFi + NFT 展现出新的上涨潜力。这些急剧的波动预示着ETH的势头正在增强，”Token Metrics写道。
以太坊 vs. 比特币现货市场份额。资料来源：Kaiko这种激增，加上交易所供应量的下降，通常被解读为由于抛售压力减少而产生的看涨信号，并表明ETH可能具有巨大的上涨潜力。
Crypto Crib预测：“交易所的以太坊供应量降至 1740 万ETH，为三年来的最低水平。Quant 表示，供应冲击将对第四季度的回报产生巨大影响。”
总体而言，以太坊正处于一个关键时刻。巨鲸行为的分化反映了不确定性，但供应紧缩和交易量飙升凸显了剧烈波动的可能性。
