总部位于新加坡的加密货币顾问公司 BlockSpaceForce 已与当地持牌基金管理公司主网 Capital 合作，推出一档新的对冲基金，专注于投资与加密货币相关的上市公司，包括数位资产财务管理 (DAT) 公司。
该基金的结构为一家未具名繖形可变资本公司的子基金。 BlockSpaceForce 的
执行合伙人、Mainnet Capital 的投资经理人兼这家未具名可变资本公司 (VCC) 的董事 Spencer Yang 告诉The Block ：「由于监管规定，我们主网
不要在此深入探讨具体细节（该基金仅面向合格投资者和机构投资者，因此我们无法公开分享所有细节）。 Yang 表示，这些公司分为三类：像 Coinbase 和 Circle 这样的纯加密货币公司、增加加密货币投资的传统公司，以及像 Robinhood 这样的将数位资产整合到现有商业模式中的加密货币相关平台。他补充说，财务公司只是其中一个子集，并指出该基金的策略扩展到更广泛的加密货币相关股票。
「大宗股票的投资机会正在一波一波地展开，例如，今天是DAT，明天可能是即将上市的IPO，或是陷入困境的基础设施投资，」杨说。 「最大的Alpha来自于那些利用加密货币开发产品而非仅仅持有加密货币的公司。」
杨补充道，该基金采用常青和开放式结构，使其能够「随著传统金融与加密货币融合中涌现出新的大宗股票投资机会而持续筹集资金并进行调整」。
该基金的初始投资已投向DAT，例如Kindly MD, Inc.（股票代号：NAKA）、SharpLink Gaming Inc.（股票代号：SBET）、 Sui Group Holdings Ltd.（股票代号：SUIG）、CEA Industries Inc.（股票代号：BNC）和Fundamental Global Inc.（股票代号：FGNX）等。该基金的目标资产管理规模为1亿美元。杨拒绝透露该基金的规模和支持者，理由是私募结构下的保密性。
该基金投资 DAT 的框架
DAT可以以高于净资产价值 (mNAV) 的价格交易，使其更有能力筹集资金、购买更多加密货币并提高每股资产净值 (NAV)。但一些行业专家最近告诉The Block，它们也可能以折价交易，而且许多 DAT 预计会失败。
杨表示，该基金使用三部分评估框架来投资 DAT：结构稳健性（持股透明、财务政策清晰、无隐藏负债、管理协调）；资本效率（目标为发行前 mNAV ≥1.0 倍、非稀释性 PIPE 条款、用于加密货币扩张而不仅仅是营运支出的资本）；以及战略不对称性（先发优势、市场占有率、基金会支持、监管、市场占有率）。
杨表示：「目前，我们的目标是接近 1.0 倍 mNAV 的公告前 PIPE，此时风险回报最具吸引力。」我们寻找能够证明自身能够以增值方式筹集额外资本，即使在加密货币没有升值的情况下也能带来可观回报的公司。尤其对于DAT（资料加密资产）而言，关键在于对能够设计复杂金融产品而非仅仅累积资产的公司进行严格的尽职调查。
该基金目前专注于与比特币、以太币、 Chainlink和Solana挂钩的DAT，杨致远将这些DAT描述为流动性最强、具有明确长期价值的机构级数位资产。 BlockSpaceForce
成立于2023年12月，为加密货币公司提供策略和成长咨询服务，其团队成员包括Coinbase、CoinMarketCap、Foundry和其他公司的前员工。杨致远表示，随著传统金融整合数位资产，未来6-12个月可能成为「卓越Alpha」的窗口期。
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