在本轮周期的大部分时间里，全球流动性一直是预测比特币价格走势最准确的指标之一。货币供应扩张与风险资产增长之间的联系已得到充分证实，而比特币也非常密切地遵循了这一规律。然而，最近，我们一直在密切关注其他一些数据点，这些数据点在统计上对预测比特币下一步走势的准确性更高。综合起来，这些指标有助于更清晰地描绘出比特币近期的停滞是代表短期停顿，还是长期盘整阶段的开始。
全球流动性转移推动比特币价格趋势
全球流动性（尤其是M2货币供应量）与比特币价格之间的关系不容忽视。当流动性扩张时，比特币往往会上涨；当流动性收缩时，比特币就会陷入困境。
以当前周期为衡量标准，相关性高达 88.44%。加上 70 天的偏移量，相关性将进一步提升至 91.23%，这意味着流动性变化通常比比特币的走势早两个多月。事实证明，该框架在捕捉总体趋势方面非常准确，周期低谷与全球流动性收紧相一致，随后的复苏则反映了新的扩张。
尽管如此，最近还是出现了明显的分化。流动性持续上升，表明比特币价格上涨受到支撑，但比特币本身在创下历史新高后却停滞不前。这种分化值得关注，但这并不意味着更广泛的关系就此失效。事实上，这可能表明比特币只是落后于流动性条件，就像它在周期的其他阶段一样。
稳定币供应量预示比特币市场将大幅上涨
虽然全球流动性反映了更广泛的宏观环境，但稳定币供应量更直接地反映了准备进入数字资产的资本。当USDT、 USDC和其他稳定币被大量铸造时，这代表着“干火药”正在等待流入比特币，并最终流入更具投机性的山寨币。令人惊讶的是，这里的相关性甚至比 M2 更高，达到 95.24%，且没有任何抵消。每次稳定币流动性的大规模流入都先于或伴随比特币价格的飙升。
这一指标的强大之处在于其特异性。与涵盖整个金融体系的全球流动性不同，稳定币的增长源于加密货币。它代表了该市场内的直接潜在需求。然而，我们也看到了分化。稳定币的供应量一直在大幅扩张，创下新高，而比特币则经历了盘整。从历史上看，这种分化不会持续太久，因为这些资本最终会寻求回报，并流入风险资产。这是否预示着即将到来的上涨行情或市场轮动放缓还有待观察，但这种相关性的强度使其成为短期至中期内最重要的追踪指标之一。
黄金高相关性滞后对比特币的预测能力
乍一看，比特币和黄金之间并没有持续的强相关性。它们之间的关系起伏不定，有时同步波动，有时则出现分化。然而，当我们将全球流动性数据也延后10周后，情况就变得更加清晰了。在这个周期中，黄金与比特币的相关性（延后70天）高达92.42%，高于全球M2本身。
这种一致性令人瞩目。两种资产几乎同时触底，此后，它们的主要反弹和盘整都遵循着相似的轨迹。最近，黄金一直处于长期盘整阶段，而比特币似乎也以自身的震荡横盘走势反映了这一趋势。如果这种相关性持续下去，比特币可能至少在11月中旬之前保持区间波动，与黄金的停滞走势相呼应。然而，鉴于黄金目前技术面强劲，并有望创下历史新高，如果“数字黄金”的论调再次确立，比特币可能很快就会步其后尘。
关键市场指标预测比特币的下一步走势
综合起来，全球流动性、稳定币供应量和黄金这三个指标，为预测比特币的下一步走势提供了一个强有力的框架。全球M2一直是可靠的宏观锚点，尤其是在存在10周滞后的情况下。稳定币的增长提供了最清晰、最直接的加密货币需求信号，其加速扩张表明价格上涨的压力越来越大。与此同时，黄金的延时相关性提供了一个令人惊讶但有价值的预测视角，表明未来几周内可能出现突破之前，市场将经历一段盘整期。
短期内，这些信号的汇聚表明，即使在流动性扩张的背景下，比特币仍可能继续横盘整理，与黄金的停滞走势如出一辙。但如果黄金突破新高，且稳定币发行量保持当前速度，比特币可能在年底迎来强劲反弹。目前，耐心至关重要，但数据表明，基本面仍然有利于比特币的长期走势。
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这篇文章《这 3 个信号从统计上预测了比特币的下一个大动作》首次出现在比特币杂志上，由马特克罗斯比 (Matt Crosby)撰写。
