随着昨晚美国非农数据的公布，市场再次迎来降息预期，但在经历了一波短时拉升后，大盘行情再次下跌爆多，目前企稳落于11万美元上方。
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BTC 买盘疲软，ETH储备策略待验证
9月4日，美国BTC现货 ETF 单日净流出 2.27 亿美元，继 9 月 2 日、3 日实现单日超 3 亿美元净流入再次转为净流出，预示市场对 BTC 价格走势再次转为看跌，目前， BTC现货ETF总净流入为 545.5 亿美元；美国ETH现货ETF数据近期表现则更为惨淡，自 8 月 29 日至 9 月 4 日持续净流出，仅 9 月 4 日一天单日净流出就达 1.67 亿美元，目前，总净流入为 130.4 亿美元。
综合来看，市场进入“概念验证期”阶段，BTC 买盘稍显分散且疲软；上市公司的“ETH 储备策略”能否实现“币股齐飞”的效果也同时进入验证期；加之美国监管政策对“上市公司建立加密储备”的收紧，市场迎来又一轮蛰伏期。
BTC 机构级买盘阶段性见顶：上市公司持仓量突破 100 万枚 BTC
9 月 4 日，BitcoinTreasuries 发文称，目前全球上市公司比特币持有总量已突破 100 万枚，触及 1,000,442 枚，其中，Strategy 排名第一，持有量为 636505 枚比特币。
强如 Strategy，相较于如今规模庞大的“BTC 上市公司储备”与更为庞大的逐渐苏醒的 BTC OG、远古巨鲸群体卖盘，买盘力量仍稍显薄弱。值得一提的是，最新消息表示，尽管符合相关要求，但 Strategy 公司未能进入标普 500 指数。
而更多的上市公司只是将 BTC 储备战略视为拉升股价的手段之一，既无能力也无动力买入更多 BTC，由此带来的买盘增量相较于卖盘杯水车薪。由此可见，属于上市公司的“ BTC 机构级买盘”阶段性见顶，需更多利好刺激才能再次加速。
ETH 储备进入验证期，相关概念股走势较弱
目前，ETH 储备上市公司 ETH 持仓量达到 471 万枚，价值 203.4 亿美元，占 ETH 总供应量的 3.89%，参与公司数量增加至 71 个，但就各大上市公司的股价表现而言，ETH 储备策略能否持续生效，仍然有待验证。
以 ETH 储备量前三的上市公司股价表现来看（截止 9 月 6 日）：
Bitmine（BMNR）股价暂报 42.04 美元，相较 7 月历史高点价格 161 美元跌幅接近 75%；
Sharplink（SBET）股价暂报 14.94 美元，相较 5 月历史高点价格 124.12 美元跌幅接近 90%；
ETH Machine（ETHM）股价暂报 10.75 美元，相较 7 月历史高点价格 15.24 美元跌幅接近 30%。
监管收紧：纳斯达克将加强审查上市公司的加密货币投资
纳斯达克正在加强对其上市公司加密货币投资活动的审查。此前，一些公司筹集资金购买加密货币资产，从而提振其股票表现。然而，纳斯达克对这种行为表示担忧，认为可能存在误导投资者的风险，并决定加强监管措施。
目前，纳斯达克尚未公开披露具体的监管行动，但预计将要求相关公司披露其加密货币投资的详细信息，包括投资规模、策略和潜在风险。此外，纳斯达克可能会对经常交易加密货币资产的公司进行特别审查，以确保其活动符合市场规范。这一举措反映了监管机构对加密货币市场的日益关注。
综合以上信息来看，或许加密市场的震荡趋势还将继续，叠加目前美国方面的经济政策来看，或许降息才能带来新一轮利好刺激。
非农数据符合预期，市场反应表现平淡
据金十数据，美国 8 月失业率录得 4.3%，前值为 4.2%，预期 4.30%。美国 8 月季调后非农就业人口录得 7.5 万人，前值为 7.9 万人，预期 7.5。整体而言，符合预期。
整体来看，6 月与 7 月的新增就业人数合计较此前数据下修 2.1 万人。这也意味着，此前就业数据存在一定乐观态度。而就在 3 天前，即 9 月 3 日，美国就业数据公布后，美联储 9 月降息概率上升至 98%。由此观之，降息稍显迫在眉睫。
如今符合预期的非农数据，相当于一定程度上增加了降息的可能性，但利好力度平平，因此市场对此表现平淡，反映在价格上，就是当下小幅震荡的大盘表现。
BTC 月线关键支撑为 10.76 万美元，市场处于修复阶段
BTC在月线级别上，目前价格为 11.07 万美元，略高于短期持有者实现价格10.76 万美元，这一水平被视为关键的月线牛市支撑位。
此外，NUPL 指标为 0.53，显示市场处于广泛盈利状态，但尚未达到前几个周期的极端水平。高时间框架保持看涨，但市场仍处于修复阶段，对获利了结较为敏感。关键参考点为 STH 实现价格 10.7 万美元，守住该区域将支持上涨趋势延续。目前 NUPL 未出现最终狂热迹象，表明在整固后仍有继续上涨的空间。
