Ethena Labs 和 MegaETH 推出 USDm，以低成本、收益支持的网络模型为实时应用提供支持

去中心化协议和合成美元（USDe）的开发商Ethena Labs宣布与以太坊第 2 层扩展解决方案MegaETH合作推出 USDm。

这种新的稳定币是专门为支持 MegaETH 上的实时应用而创建的，目的是协调网络内的激励措施，以成本价运行排序器，并为用户和开发者维持最低的费用。

USDm 通过 Ethena 的稳定币基础设施发行，旨在与整个 MegaETH 生态系统中的钱包、应用程序和链上服务紧密集成。

与许多其他通过在排序器费用上施加额外利润来产生收入的 Layer 2 网络不同，这种方法经常会在链和其生态系统之间造成冲突，因为更高的利润意味着用户成本的增加，而应用程序则依靠低费用来有效扩展。

随着吞吐量的提高和数据成本的下降，维持这样的利润率变得越来越不稳定且难以证明其合理性，而提高费用来维持利润率则有可能阻碍增长所必需的活动。

通过 USDm，MegaETH 将网络资金来源从用户费用转向财务收益。USDm 的第一个版本基于 Ethena 的 USDtb 框架发行，其储备主要通过 Securitize 分配给贝莱德的代币化美国国债基金 (Buidl)，并辅以流动性稳定币以支持赎回。

这种结构提供了透明的机构级抵押品以及稳定的收益基础。Ethena 的稳定币系统设计灵活，允许 MegaETH 通过整合其他现有或未来的 Ethena 产品（包括 USDe）来调整 USDm 的抵押品构成。

虽然 USDtb 是第一版的基础，但该框架确保储备能够随着市场动态而变化。储备产生的收益将自动用于支付序列器操作，从而实现 Gas 按成本定价，并确保费用保持稳定且最低，而无需保证金。

这种调整消除了随着网络活动增长而增加用户费用的需要，因为生态系统使用量的扩张是由稳定币收益支撑的，而不是直接向参与者收费。由于费用保持在可预测的水平且低于一美分，新的应用类别将变得切实可行，而这在每笔交易成本高达数美分的环境中是行不通的。

核心稳定币增强了 MegaETH 生态系统的实用性和流动性

MegaETH是一条实时区块链，其运行安全性与以太坊相当，并由基于异构架构的高度优化的执行环境提供支持。它旨在提供低至 10 毫秒的延迟和高达每秒 10 万笔交易的流式吞吐量。这种架构使开发者能够通过实时状态流来扩展应用程序，同时用户也能在不牺牲以太坊可组合性的情况下享受近乎即时的交易最终确定性。

已经融入 MegaETH 生态系统的稳定币，例如 USDT0 和 cUSD，将继续作为钱包、支付平台、去中心化交易所和货币市场的核心资产发挥作用。USDT0 是 MegaETH 中USDT的规范代表，其流动性、预言机覆盖率和优化路由机制得以保持，为开发者和用户提供灵活的资产选择。

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