韩国最大的加密货币交易所Upbit正在积极扩大上币规模，9 月份几乎每天新增一个代币。分析师表示，此举旨在巩固其在韩国市场的主导地位，因为竞争对手Bithumb已将差距缩小至 5% 以内。
在这场竞争中，退市数量也飙升至历史新高，引发了人们对投资者保护的担忧。
Upbit加大上市力度，捍卫市场领先地位
周三， Upbit上线了 Linea (LINEA)。近期， Upbit还新增了 Pump.Fun (PUMP)、Holoworld AI (Holo)、OpenLedger (OPEN)、 Worldcoin (WLD)、Flock.io (FLOCK) 和 RedStone (RED)。短短 11 天内，Upbit 就新增了 7 个代币，数量已超过其 8 月份的上线总数。
与竞争对手相比， Upbit历来采取保守的上市策略。然而，据当地媒体报道，在Bithumb开始缩小市场份额差距后，Upbit 改变了策略。
9 月 11 日Upbit上交易量最大的 10 种加密货币 / 数据来源： CoinGeckoUpbit，此前在Bithumb 、Coinone 和 Korbit 上交易的 WLD 在一周内上涨了一倍多，周二将 Bithumb 的市场份额推高至 46%。Upbit 迅速反击，于晚上 7 点宣布 WLD 上线，并在两小时后开始交易。
韩国加密货币交易所协会数字资产交易联盟 (DAXA) 的数据显示，截至 8 月底， Bithumb上架了 406 种代币，约为 Upbit 的 260 种代币的 1.5 倍。CoinGecko 的数据显示，Bithumb 的市场份额为 46%，而 Upbit 的市场份额为 50.6%。
这两家交易所长期以来一直主导着韩国的加密货币市场。Bithumb 曾于 2023 年底通过零手续费交易活动短暂超越Bithumb ，但很快便失去了领先地位。分析师指出，由于 Bithumb 的增长并非源于特别的推广活动，因此当前的挑战更为严峻。
2025年1月至8月， Upbit的日均交易量达到32亿美元（4.4万亿韩元）， Bithumb的日均交易量达到12亿美元（1.6万亿韩元），总计达到44亿美元（6万亿韩元）。这一数字比去年同期的22亿美元（2.9万亿韩元）增长了近一倍。
上市竞赛引发投资者保护担忧
业内专家警告称，代币上市的激烈竞争可能会削弱尽职调查。加速审核可能会导致不符合要求的资产获得批准。仅在2025年下半年，韩国五大韩元交易所就下架了25种代币，其中许多代币上市还不到一年。
Upbit在上线的同时，也加大了代币下架的力度。2023 年，Upbit 下架了 10 个代Bithumb，2024 年下架了 3 个，2025 年前八个月下架了 11 个，创下了历史最高纪录。Bithumb 同期分别下架了 26 个、19 个和 20 个代币，每年下架数量保持在 20 个左右。Upbit 的下架率从 8% 跃升至 24%，而 Bithumb 的下架率则从 24% 降至 21%。
一位不愿透露姓名的业内人士表示：“由于韩国市场仅限于现货交易，扩大上市已成为唯一的竞争手段。然而，更为严格的监管反而加剧了上市竞争，削弱了投资者保护。” 他指出，韩国监管规定交易所仅限于现货交易，禁止衍生品和其他产品交易。
