概述
在现货市场，RSI 飙升至超买区域，而 CVD 走弱且交易量持平，反映出势头强劲，但由于卖家强势介入，信心有限。
期货市场参与度有所提升，未平仓合约上涨，永续合约CVD价格因买方资金流入强劲而飙升。然而，资金面疲软凸显了多头需求的减少，表明杠杆依然活跃，但市场情绪正在转向谨慎。
期权市场未平仓合约有所增加，但波动率利差跌破区间，偏度大幅下降，这表明对冲操作减少，市场情绪更加自满。交易员的防御性似乎有所减弱，但这增加了波动率再次出现时出现意外的风险。
美国现货ETF的流入显著增强，净流入量远高于区间，交易量保持稳定，表明机构需求强劲。ETF MVRV 上涨，持有者保持盈利，强化了传统金融（TradFi）投资者的谨慎Optimism。
链上基本面喜忧参半，地址数量跌至周期低点，但转账量有所增加，表明尽管用户活动有所放缓，但资本流动仍有所复苏。手续费下降，凸显出区块空间需求疲软和投机压力减弱。
资本流动呈现平衡态势，实际资本变化保持稳定，STH/LTH比率小幅上升，热资本占比小幅上升，投机性适中，但基础结构稳定。
盈利能力指标有所改善，利润供应、净亏损和已实现损益均有所上升。这凸显了投资者普遍的盈利能力和更强劲的市场情绪，尽管利润实现率的提高也增加了需求枯竭的风险。
总体而言，市场受益于宏观驱动的势头，ETF 资金流入和期货增持支撑了复苏。然而，现货资金流减弱、资金面疲软以及获利回吐的加剧，表明抛售压力正在显现。市场情绪正在改善，但脆弱性依然存在，如果需求无法持续，比特币将面临风险。
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