- 备受关注的首次公开募股后， Gemini股价上涨。
- 该公司面临重大阻力，包括巨额亏损。
- 大部分在 IPO 后股价飙升的公司随后都出现了暴跌。
双子座公司（Gemini）上市首日股价波动剧烈。在备受期待的首次公开募股（IPO）后，其股价一度飙升至45美元，最终以32美元收盘。以下是此次暴跌可能开启长期熊市的原因。
Gemini空间站面临重大阻力
由 Winklevoss 兄弟创办的加密货币交易所Gemini于周五启动 IPO， 融资4.25亿美元。目前估值超过34亿美元，远低于几年前70多亿美元的峰值估值。
该公司短期内面临巨大阻力，可能会影响其长期业绩。
首先， Gemini主要是一家加密货币交易所，其大部分收入来自其平台上的交易活动。这是一项高风险的业务，因为其收入通常在熊市期间会下降。
收入主要集中在订阅业务上，这解释了为什么像 Coinbase 这样的公司会加大对稳定币、托管和订阅等其他解决方案的关注。Coinbase 希望，从长远来看，这一部门的盈利能力能够超过交易部门。
其次，尽管Gemini名声显赫，但在加密货币行业中却名不见经传。例如，CoinMarketCap 汇编的数据显示，其现货市场 24 小时交易量仅为 9400 万美元，远低于 DeepCoin、Toolbit 和 Pionex 等鲜为人知的公司。
第三，Gemini 的财务报表显示其业务表现不佳。其 结果表明 其收入将从 2023 年的 9800 万美元增至 2024 年的 1.42 亿美元，净亏损从一年前的 3.19 亿美元改善至 1.58 亿美元。
然而，今年的表现并不理想，其上半年营收从之前的7300万美元降至6700万美元。净亏损大幅上升至2.82亿美元。这种疲软态势可能会持续下去，尤其是在Coinbase 7月份公布了疲软的财务报告之后。
Gemini面临的另一个显著风险是，加密货币交易所行业在过去几年中竞争异常激烈。例如，Robinhood 现已成为加密货币交易所行业的主要参与者，尤其是在最近收购Bitstamp之后。Bitstamp 在过去 24 小时内的交易量超过 3 亿美元。
中国交易平台WeBull已将加密货币引入其平台，而币安和OKX等公司Gemini已在美国重新上线。由于其提供的加密货币种类繁多，这些公司都比Gemini更具竞争优势。Gemini只有142个市场，而币安有2,120个， Bybit有1,269个。
此外，Gemini 的其他业务规模相对较小。例如，其稳定币Gemini Dollar的市值仅为 5200 多万美元，对于一个拥有数十亿美元资产的行业来说，这只是一个很小的数目。
近期大多数 IPO 股价暴跌
从近期其他首次公开募股 (IPO) 的表现来看， Gemini 的股价也面临风险。在最初的上涨之后，大多数新上市公司的股价都出现了两位数的下跌。
Circle 股价已从今年迄今的最高点 298 美元下跌了 60%，而 Bullish 股价则从上市后的 118 美元高点下跌了 58%。
上周上市的领先 BNPL 公司 Klarna 也从最高水平暴跌了 24%。 CoreWeave 股票价格 较年初至今的最高点下跌了 40%。
因此，随着监听后动力的减弱，Gemini空间站很可能也会发生同样的情况并在未来几周内坠毁。
