本报告由 Tiger Research 撰写，分析了 Plasma 如何通过彻底改变区块链基础设施，成为“稳定币中的 Chrome”，就像 Chrome 突破了 Internet Explorer 的限制，改变了网页浏览方式一样。
1. 你真的了解稳定币吗？
全球对稳定币的兴趣日益浓厚。然而，许多人仍不清楚它们与传统数字支付方式的区别。部分原因在于，数字金融系统早已为人们所熟知。信用卡和移动钱包早已成为数字交易的载体。
稳定币是与美元等法定货币挂钩的数字资产，旨在保持价格稳定。它们的主要区别在于依赖区块链而非传统的金融基础设施。区块链支持点对点交易，无需银行、支付处理商或卡网络等中介机构。
稳定币通过区块链网络直接连接用户，消除了这些摩擦。无需任何审批或许可。只要有互联网连接，就可以随时随地即时转账。从功能上讲，这类似于实物现金的交付，但采用的是数字化、无边界的形式。
这些属性转化为四个核心价值。无需许可的访问支持全球金融包容性。可编程性使金融流程自动化成为可能。低成本提高效率。高速实现实时全球结算基础设施。
这些应用共同展现了稳定币如何突破传统金融界限。它们提供了储蓄、消费、转账和赚钱的新方式。
然而，采用门槛仍然很高。用户必须浏览多个区块链、管理钱包地址、保护私钥并进行资产对接。每项任务都需要大多数用户缺乏的技术专业知识。
要充分发挥稳定币的潜力，简化的基础设施至关重要。正如 Chrome 简化了网页访问一样，稳定币也需要一个类似的服务层来实现广泛的可用性。
2. Plasma 作为稳定币的“Chrome”
稳定币市场也面临着类似的困境。现有的区块链支持稳定币，但像IE一样，未能充分发挥其潜力。高昂的费用、复杂的流程以及频繁的网络拥堵是用户无法避免的。
Plasma作为一条专用于稳定币的高性能 Layer-1 区块链，正进入这一领域。正如 Chrome 重新定义了 Web 浏览器一样，Plasma 也致力于重新定义稳定币的基础设施。
2.1. PlasmaBFT
2.2. EVM兼容性
浏览器的相似之处显而易见。当用户从 IE 迁移到 Chrome 时，网站无需调整即可正常运行。同样，Plasma 也能与现有的以太坊生态系统无缝集成。
2.3 原生比特币桥
Plasma 正在开发与其稳定币基础设施并行的比特币桥。该计划有两个主要目标：发行 BTC 抵押的稳定币，以及构建以比特币为中心的金融生态系统。
在稳定币系统中，抵押资产的可靠性至关重要。比特币经过15年的验证，是目前最安全的数字资产。然而，由于缺乏原生智能合约功能，其作为直接抵押品的应用受到了限制。
传统上，中心化托管机构持有比特币并发行包装代币。这种模式引入了两个长期存在的问题：单点故障和高昂的交易成本。
Plasma 的原生桥解决了这些限制，它允许比特币直接转移到 EVM 环境中，在 EVM 环境中它可以充当可编程抵押品。
这种方法在保留比特币安全保障的同时，扩展了其在金融应用中的作用。它还将比特币融入 DeFi 生态系统，允许用户使用BTC进行储蓄，同时使用USDT等稳定币进行交易，从而推进由比特币驱动的金融环境。
2.4 零费用美元₮转账
零费用 USD₮ 转账是 Plasma 作为稳定币基础设施的核心功能。正如 Chrome 以免费访问颠覆浏览器市场一样，Plasma 也致力于通过免费转账来推动稳定币的普及。
用户只需持有 USD₮。系统级付款人将代为支付交易费用。此操作仅适用于官方 USD₮ 代币转账。基本身份验证和转账限额可防止滥用。
实际上，Plasma 基金会会分配一笔费用预算来支付 Gas 费用。用户仅需 USD₮ 即可完成所有交易，无需支付任何 Gas 费用。
2.5 自定义 Gas 代币
传统区块链将费用限制在原生代币上。以太坊需要ETH， Polygon需要Matic，TRON需要TRX。用户必须管理除 USD₮ 之外的其他代币。
Plasma 消除了这种摩擦。用户可以直接使用熟悉的资产（例如 USD₮ 或BTC）支付费用。他们从已批准的列表中选择一个代币，然后由可信的预言机根据实时汇率设定费用。
2.6 保密付款
区块链的核心特性之一是交易透明。任何人都可以查看金额、发送者和接收者。这虽然确保了公开性，但却限制了隐私。相比之下，传统金融虽然保护隐私，但依赖于监管监督。
Plasma 正在研究一种保密支付模块，可在需要时选择性地应用。就像 Chrome 在正常模式和隐身模式之间的选择一样，交易可以根据具体情况保持公开或私密。
从技术上讲，收件人身份使用一次性地址隐藏，交易细节在备忘录中加密。该系统在 EVM 环境中运行，确保与 DeFi 兼容。
重要的是，监管机构在反洗钱或税务合规需要时仍然可以访问信息。这种平衡既能保护隐私，又不会牺牲监管标准。
3. 等离子体：现状与未来
Plasma 的发展轨迹与之类似。目前，它专注于主网发布前的核心基础设施建设。零手续费转账和 EVM 兼容性堪比 Chrome 的速度优势。然而，关键阶段还在后面。
Plasma 深知生态系统发展的重要性。与Aave、 Pendle和 Ethena 等领先的 DeFi 协议的合作体现了这一承诺。通过社区建设者计划，Plasma 积极招募开发者。这些早期投资为多样化的服务奠定了基础，就像 Chrome 的扩展程序生态系统一样。
真正的潜力在于解锁新的服务领域。高昂的费用此前阻碍了诸如小额信贷、实时工资单和基于小额支付的内容服务等用例的实现。而有了 Plasma，这些用例将变得经济可行。随着此类服务的出现，Plasma 的实用性和用户群都将显著扩大。
最终，Plasma 力求实现 Chrome 为互联网带来的变革。复杂的技术被隐藏，而用户体验到简单直观的功能。稳定币要想发展成为真正的数字货币，关键在于可用性，而非技术复杂性。
Plasma 的目标正是成为“稳定币中的 Chrome”。
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