VinaCapital 表示，越南正在为超越加密货币交易的数字经济奠定基础，旨在将数字资产集成该国的市场和服务。
2025年9月9日，越南政府发布第05号决议，官方启动越南加密资产市场为期5年的试点阶段。VinaCapital宏观经济分析与市场研究总监Michael Kokalari先生（特许金融分析师）在最新报告中认为，此举表明了政府对加密资产的认可。
据 VinaCapital 估计，多达 1700 万越南人参与了加密货币交易（每年加密资产交易总额估计超过 1000 亿镁），其中几乎所有活动都发生在国外交易所，如币安、 Bybit以及新加坡、韩国、香港等平台……
越南政府的目标是将加密货币活动从依赖海外渠道的大规模官方市场转变为一个官方的免税市场，并使其能够集成国内金融体系。今年7月，国会通过了《数字技术产业法》，官方承认数字资产，并要求加密货币平台获得在越南运营的许可证，同时自2026年1月1日起提供越南盾的直接交易通道。同月，越南政府上线了越南国家区块链平台NDAChain，以实现安全的金融交易和在线购物。
VinaCapital表示，政府正致力于实现三个关键目标。第一，通过将数十亿镁的交易活动从海外交易所转移到国内系统，使加密资产交易合法化并征税，使政府能够从加密资产交易中获得税收。第二，集成数字资产纳入国内金融体系，从而使数字资产与金融体系更紧密地联系起来，开辟新的资本调动渠道，支持减少入金依赖的数字经济。第三，上涨投资者保护和市场监督，制定托管和报告活动的标准，并将数字资产纳入现行反洗钱（AML）和反恐融资（CFT）法规的框架。
尽管越南多年来在数字资产领域一直谨慎行事，但 VinaCapital 的观察表明，这一次情况有所不同。相关活动正在显著上涨，监管机构之间的定期讨论、行业活动以及 NDAChain的上线，都反映出人们正在逐渐将数字资产视为金融体系的合法组成部分。
支持越南数字资产前景的三个关键因素
VinaCapital 指出了支撑越南数字资产前景的三个关键因素，即个人投资者积极参与的潜在市场、亚洲增长最快的经济体之一以及决心将加密货币活动纳入框架的政府。
以上所有都将为参与者制作机会。首先，在交易所和经纪商牌照方面，早期牌照持有者可以将交易量、费用和宝贵的市场数据从离岸平台吸引到受监管的国内渠道。其次，新规也为比特币基金和多元化数字资产基金铺平了道路，以满足保险机构、养老基金和其他国内机构的需求。第三，在基础设施和代币化方面，利用国家支持的NDAChain和即将启动的试点交易所，将实现贸易发票、碳信用额和其他实物资产的代币化。
第四，获得许可的交易所将与国内银行以及经国家银行批准用于越南盾提取的电子支付工具对接，使先行者能够获取支付费用和用户数据。这可能演变成“数字资产银行”模式，由银行提供数字资产的托管、支付和借贷服务。近期，预计将从新的数字资产政策中受益最大的银行股价上涨行情，表明市场反应非常灵敏。
VinaCapital 的报告指出： “越南正在为超越加密资产交易的数字经济奠定基础，并朝着将数字资产集成该国市场和服务的方向发展。”
随着大量散户投资者和更多机构投资者准备参与，试点项目和牌照制度有望成为打造更透明、流动性、更值得信赖的市场的基础。此举有望带动资本回流，为银行和证券公司创造收入，并为托管、合规和分析领域的专业服务提供商带来机遇。
除了金融领域，该国经济也将受益于代币化和区块链应用。供应链管理、可再生能源和房地产等行业可以通过代币化资产获得新的融资模式，而碳信用额、贸易发票和其他工具将具有更高的流动性。
