作者：Zhou, ChainCatcher
9 月 24 日，据 Bloomberg 报道，Tether 目前正与潜在投资者进行早期谈判，计划通过私募方式募集 150 亿至 200 亿美元资金，换取约 3% 的股权。此次交易由 Cantor Fitzgeraldreportedly 担任首席顾问，预计交易将于年底前完成。
报道还称，此举可能将 Tether 的估值推高至约 5000 亿美元，使其跻身全球最有价值的未上市公司行列，与 OpenAI 和 SpaceX 等科技巨头并驾齐驱。目前，Tether最直接的竞争对手 Circle 公开市值仅约 300 亿美元，至于另一家加密巨头币安的估值，彭博社、财富等多家媒体估算的最高值则是3000亿美元。
由于此前 Tether 并无公开融资，这也意味着 Tether 的首轮融资在金额与估值方面都创造了全球所有公司的记录。此前，这两个记录都归 AI 公司 Thinking Machines Lab 所有，首轮融资在今年以估值 100 亿美元完成 20 亿美元融资。
Tether CEO Paolo Ardoino 随后在 X 发文称，公司正评估从一批高知名度的关键投资者处融资，以最大化公司在现有和新业务线（稳定币、分发渠道、AI、商品交易、能源、通信、媒体）中的战略规模。
在基本面上，据 Coingecko 数据显示，当前 USDT 流通市值约 1,728.75 亿美元，在约 3,000 亿美元的稳定币总规模中占比超 57%。
前 Binance/Bybit 员工 Crypto Ex-Insider 认为，5000 亿美元目标使 Tether 更像是影子央行，200 亿美元新资本标志其从结算扩展至战略布局，可能意味着稳定币挑战主权影响力。
支撑此次募资信心的是 Tether 的盈利能力。据官方披露，2025 年 Q2 实现净利 49 亿美元，利润率更是高达 99%。加密交易员 AT_XQ 表示，Tether 的募资相当于“在印钞机上再装一台印钞机”。他指出，Tether 上季度 49 亿美元利润主要来自美债与比特币持仓；若融资落地，将为 USDT 流动性加码、可能推动下一波上涨，但监管介入风险仍在。
从储备与资产结构看，Tether 的储备资产包括超过 1270 亿美元的美国国债、约 10 万枚比特币，以及超 200 亿美元的股权和 70 亿美元的超额储备缓冲。
除稳定币主业外，Tether 已扩展至更广泛的金融基础设施，包括投资 5 亿美元比特币挖矿、AI 和可再生能源项目，以及支持跨境支付、DAO（去中心化自治组织）薪资发放和 Web3 生态。
据 RootData 显示，Tether 自 2024 年 5 月以来大幅加快了对外投资步伐，总投资次数达到27次。同时，Tether 还推出了资产代币化平台 Hadron 以及稳定币 Layer1 Stable 等多个新业务，结合这次巨额融资，这清晰地展现出 Tether 正在打造一个加密帝国的庞大野心。
