以太坊交易所供应量跌至九年来最低水平，但价格仍在 4,000 美元附近挣扎

尽管投资者活动强劲，但以太坊近几天仍难以实现有意义的上涨。

竞争币之王 ETH 的价格正受到两股相反力量的推动：散户和机构投资者的大量增持，以及长期持有者的持续抛售压力。这种冲突导致ETH价格持续震荡。

以太坊交易所供应量下降

以太坊在交易所的供应量已连续数月下降，目前已跌至九年来的最低水平。这表明投资者正在从中心化平台撤出代币，此举通常与长期积累策略而非短期投机有关。

仅在过去一个月，投资者就已购入超过 270 万枚ETH，价值超过 113 亿美元。尽管短期价格走势仍不明朗，但这股购买热潮凸显了投资者对以太坊长期潜力的坚定信心。

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尽管市场看涨，以太坊的活跃度指标却一直呈上升趋势。活跃度衡量的是长期持有者（LTH）的行为，活跃度的上升通常表明这些投资者正在抛售，而不是增持。

LTH 的抛售抵消了新资金流入带来的看涨压力。结果， 以太坊陷入了两股对立的市场力量之间。这种僵局限制了强劲的价格波动，使得ETH容易出现横盘整理，直到其中一股力量占据主导地位。

ETH价格容易回调

以太坊价格目前为 4,176 美元，略高于关键的 4,074 美元支撑位。当前阻力位在 4,222 美元， ETH必须突破该阻力位才能进一步反弹。

鉴于这些相互矛盾的信号， ETH可能会继续在 4,000 美元至 4,500 美元的宏观区间内盘整。由于看涨和看跌压力相互平衡，这种情况已经持续了数周。

然而，如果长期持有者继续抛售，以太坊的价格可能会进一步下跌。跌破 4,027 美元的支撑位，将使ETH容易跌向 3,910 美元，从而使看涨论点失效。