关键要点：
现货比特币 ETF 流量放缓表明机构需求疲软，暗示看涨情绪正在降温
108,000 美元是空头的短期目标，一些BTC分析师预测将跌至 90,000 美元。
比特币（ BTC ）卖家周四再次出现，因为跌至 111,000 美元引发了人们对可能进一步回调至 90,000 美元的担忧。
比特币ETF需求减弱
随着近期BTC价格的疲软，机构投资者正在减少对现货比特币交易所交易基金(ETF) 的投资。
继 9 月初强劲流入之后，比特币 ETF 的资金流入有所降温。根据 Glassnode 最新的《每周市场动量报告》 ，上周净流入资金从前一周的 20.3 亿美元下降 54% 至 9.314 亿美元。
该链上数据提供商周三在 X 帖子中表示：“尽管整体积累保持不变，但放缓表明机构需求暂停。”
这种行为与 9 月初的情况不同，当时价格稳步上涨，同时 ETF 资金流入稳健。
根据 Farside Investors 的数据，9 月 2 日至 9 月 18 日期间， BTC/USD 上涨 10%，至接近 118,000 美元， 八个交易日内净流入资金突破 29 亿美元。其中包括两个月以来最大的单日净流入，超过 7.411 亿美元。
现货接受者 CVD（累积交易量差值）指标追踪 90 天内市场买入和卖出之间的累积差值，自 8 月中旬以来，该指标一直以接受者卖出为主。
这意味着散户交易者一直以来出售的BTC多于购买的数量，从而强化了避险行为。
如果 ETF 资金流保持低迷，且现货 CVD 继续以卖出为主，那么BTC可能在 10 月份出现更深层次的回调。
比特币价格将“进一步上涨”至 90,000 美元？
随着需求减弱，人们对BTC价格走势的悲观情绪日益加剧。
MC Capital 创始人 Michael van de Poppe 周四在 X 帖子中表示：“经过昨天的强劲表现后，$BTC 的走势并不强劲。”
附图显示，如果比特币失去 112,000 美元至 110,000 美元的支撑区域，它可能会跌至103,000 美元至 100,000 美元的需求区域，这是一个良好的“开始寻找买入的区域”。
“我认为我们将会经历更多的下行趋势，然后当前时期就结束了，这意味着我们将处于仅上行模式。”
与此同时，分析师 AlphaBTC 分享了一张每小时蜡烛图，显示BTC /USD 对在下降平行通道中交易。
如果112,000美元的支撑位失守，比特币价格可能跌至通道下限108,000美元左右。低于该水平，价格可能出现“更深的波动”，可能跌至105,000美元至100,000美元区间。
此外，据Glassnode称， BTC价格已跌破0.95分位数成本基差，至115,300美元，预示着潜在风险。成本基差分位数是衡量比特币市场风险水平和潜在价格行动区间的关键指标。
“收回这一价格将标志着新一轮的强势，但如果做不到这一点，则有可能跌向 10.5 万美元至 9 万美元左右的较低支撑位。”
#比特币已跌破 0.95 成本基础分位数，这是一个通常标志着获利回吐区域的关键风险带。
- Glassnode (@ Glassnode) 2025 年 9 月 24 日
收回这一价格将标志着新一轮的强势，但如果不这样做，则有可能跌向 10.5 万美元至 9 万美元左右的较低支撑位。
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据Cointelegraph报道，如果 107,000 美元的支撑位无法守住，比特币的双顶形态也将目标锁定在 90,000 美元附近。
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