比特币和以太币选择权即将到期，市场面临困境：Crypto Daybook Americas

作者：James Van Straten（除非另有说明，所有时间均为东部时间）

新的一天，但故事依旧：比特币（BTC）苦苦挣扎，以太币（ETH）则试图守住4000美元的区间。加密货币多头可以稍稍安心的是， 9月（历史上的熊市月份）只剩下一周了，通常表现最强劲的一个季度即将到来。

行业情绪依然低迷。加密货币恐惧与贪婪指数为45，处于中性水平，但略微偏向恐惧而非贪婪。部分原因是比特币的表现逊于传统资产。过去三个月，比特币上涨了7%，而标准普尔500指数上涨了9%，黄金上涨了12%。

展望未来，价值170亿美元的比特币期权将于明天到期，最高痛苦价格（即期权持有人将遭受最大财务损失的水平）为11万美元。这略低于当前11.2万美元的现货价格，并可能在短期内产生拉动作用。目前，预计比特币将在11万美元至11.6万美元之间盘整，直至10月份。

与此同时，最引人注目的走势仍然是人工智能和高性能计算类股，例如IREN (IREN)。然而，比特币资产管理公司仍然面临压力。KindlyMD (NAKA) 股价目前在 1.17 美元左右挣扎，略高于其私募股权投资 (PIPE) 定价，而 Metaplanet (3350) 在东京股市又下跌了 4%。该股已从历史高点下跌超过 70%，市盈率为1.24 倍。这一下跌凸显了整个市场的 mNAV 已被压缩。保持警惕！

观看内容

• 加密
  • 9 月 25 日上午 8:00： Plasma ，一个专为全球稳定币支付而设计的第一层区块链，启动其主网测试版和原生代币 XPL。
• 宏
  • 9 月 25 日上午 8:30：美国 8 月份耐用品订单月环比综合预估为 -0.5%，不含运输预估为 0%。
  • 9月25日上午8:30：美国第二季度GDP（终值）增长率环比预估3.3%。
  • 9 月 25 日上午 8:30：美国初请失业金人数（截至 9 月 20 日）预估为 235K，持续申请失业救济人数（截至 9 月 13 日）预估为 1930K。
  • 9 月 25 日上午 8:30：美国第二季度个人消费支出价格（最终）环比总体预估 2%；核心预估 2.5%。
  • 9 月 25 日上午 10 点：美国 8 月份现房销售预估为 398 万套。
  • 9月25日上午10点：美联储监管副主席米歇尔·鲍曼发表题为“监管与监管”的演讲。
  • 9 月 25 日下午 1 点：美联储理事迈克尔·巴尔就“银行压力测试”发表讲话。
  • 9 月 25 日下午 3 点：墨西哥基准利率估计为 7.5%。
• 收益（基于 FactSet 数据的估计）
  • 沒有預約。

代币活动

• 治理投票和呼吁
  • dYdX （dYdX）正在投票决定是否批准将奖励C常数设置为0。投票将于9月26日结束。
• 解锁
  • 9 月 25 日：Venom（VENOM）将解锁其已发行供应量的 2.28%，价值 798 万美元。
• 代币发行
  • 9 月 25 日：Aster（ASTER）将在 BTSE 上市。
  • 9 月 25 日：Plasma (XPL) 将在 Binance、 OKX和Bitget等 10 多个交易所上市。
  • 9 月 25 日： Casper Network (CSPR) 将在 Gate US 上市。
  • 9 月 25 日：Avantis (AVNT) 在 BTSE 上市。

会议

• 第 2 天（共 2 天）：互联英国 2025 （伦敦）
• 第 2 天（共 2 天）： ETHSofia （保加利亚索非亚）
• 第二天：北欧金融科技周 （哥本哈根）
• 9月25日： 2025全球数字资产监管峰会（线上）
• 第 1 天（共 2 天）： 2025 年资产融资（纽约）

代币讨论

作者：Francisco Rodrigues

• Hyperliquid 的 HYPE 代币的价格明显低于更广泛的加密货币市场，这主要是由于来自基于BNB Chain 的衍生品交易所 Aster 的竞争日益激烈以及即将推出的代币解锁。
• 由 YZi Labs 支持的 Aster 本周在每日永久交易量上超越了 Hyperliquid，这一意外事件给加密货币的链上交易生态系统带来了冲击。
• 短短一周内，Aster 的未平仓合约激增 33,500%，从 370 万美元飙升至 12.5 亿美元。其 24 小时交易量达到 358 亿美元，是 Hyperliquid 的两倍多（根据DefiLlama 的数据，Hyperliquid 的 24 小时交易量为 100 亿美元）。Aster 的总锁定价值 (TVL) 也大幅增长，几乎翻了三倍，达到 18.5 亿美元。
• 该平台的代币 ASTER 在过去一周上涨逾 344%，至 2 美元，其完全稀释估值达到 159 亿美元。HYPE 则从 58.4 美元跌至 43 美元。
• HYPE 的下跌正值投资者对即将到来的代币解锁感到担忧。11 月下旬，2.37 亿枚 HYPE 代币（按当前价格计算价值超过 100 亿美元）将在两年内逐步流通。

衍生品定位

• 过去 24 小时内，与许多主要代币相关的期货未平仓合约 (OI) 有所下降，其中AVAX跌幅最大，接近 12%。
• 尽管如此， BTC期货的整体持仓量仍然较高，持仓量徘徊在历史高位附近。尽管去中心化交易所 Hyperliquid 出现大量清算，ETH 期货的持仓量仍增至 1445 万ETH。
• 自亚洲时段以来，随着现货价格跌向 200 美元，各大交易所USDT和美元计价SOL永续合约的未平仓合约持有量已从 2900 万SOL小幅增加至 3028 万SOL 。一些交易员似乎正在做空这波跌势。
• XRP、 SOL、 HBAR、 TRX、 Sui和XLM是融资利率为负的货币，表明看跌空头头寸的倾向。
• 在芝加哥商品交易所 (CME)， BTC期货未平仓合约 (OI) 的下跌趋势已经恢复，而以太币期货未平仓合约 ( ETH ) 则回升至 220 万ETH以上的历史高位。ETH 三个月年化基差已从 9.8% 降至 7%，这表明看涨压力正在减弱。
• 在Deribit上， BTC和ETH看跌期权继续相对于看涨期权溢价，呈现出看跌的景象。一些交易者通过 Paradigm 场外交易平台买入了价外、执行价较低的以太币看跌期权。

市场动向

• BTC自美国东部时间周三下午 4 点下跌 1.71%，至 111,622.87 美元（24 小时：-1.06%）
• ETH下跌 3.38%，至 4,026.82 美元（24 小时：-3.47%）
• CoinDesk 20 下跌 3.52%，至 3,923.42（24 小时：-2.57%）
• 以太坊 CESR 综合质押利率上涨 5 个基点至 2.9%
• 币安的BTC融资利率为 0.0022%（年化 2.3586%）

• 美元指数维持在97.84不变
• 黄金期货上涨 0.39%，至 3,782.80 美元
• 白银期货上涨 1.95%，至 45.06 美元
• 日经225指数收盘上涨0.27%，至45,754.93点
• 恒生指数收盘下跌0.13%，报26,484.68点
• 富时指数下跌 0.14%，至 9,237.23
• 欧元斯托克 50 指数下跌 0.25%，至 5,450.72
• 道琼斯工业平均指数周三收盘下跌 0.37%，至 46,121.28 点
• 标准普尔 500 指数收盘下跌 0.28%，至 6,637.97 点
• 纳斯达克综合指数收盘下跌 0.33%，至 22,497.86
• 标准普尔/多伦多证券交易所综合指数收盘下跌 0.20%，至 29,756.95
• 标普 40 拉丁美洲指数收盘下跌 0.55%，至 2,941.02
• 美国10年期国债利率下跌0.8个基点至4.139%
• E-迷你标普 500 指数期货持平于 6,691.25
• E-迷你纳斯达克 100 期货下跌 0.16%，至 24,699.00
• E-mini 道琼斯工业平均指数保持不变，为 46,471.00

比特币统计数据

• BTC主导地位：58.92% (+0.45%)
• 以太币与比特币比率：0.03612（-1.47%）
• 哈希率（七天移动平均值）：1,095 EH/s
• 哈希价格（现货）：49.79 美元
• 总费用：2.88 BTC / 325,474 美元
• CME期货未平仓合约：136,940 BTC
• 以黄金计价的BTC ：29.8 盎司。
• BTC相对黄金市值：8.44%

技术分析

• 以太币（ETH）价格正在走低，本周初已跌出收窄的价格区间。
• 价格已突破 23.6% 斐波那契回撤支撑位，向下倾斜的 5 天和 10 天简单移动平均线表明看跌倾向。
• 现在焦点转移到 3,591 美元，即 38.2% 的斐波那契回撤位。

加密股票

• Coinbase Global (COIN)：周三收盘价为 321.77 美元（+0.53%），-1.37% 至 317.37 美元
• Circle Internet (CRCL)：收盘价 131.58 美元（+0.47%），跌 0.3% 至 131.18 美元
• Galaxy Digital (GLXY)：收盘价 34.29 美元（+3.47%），跌 0.85% 至 34 美元
• 看涨（BLSH）：收于 67.59 美元（-2.73%），-1.97% 至 66.26 美元
• MARA Holdings (MARA): 收盘价 17.64 美元 (-0.4%)，收盘价 17.52 美元，-0.68%
• Riot Platforms (RIOT)：收盘价 17.99 美元（+5.39%），收盘价 17.83 美元（-0.89%）
• Core Scientific (CORZ)：收盘价 17.01 美元（+0.06%），跌 0.82% 至 16.87 美元
• CleanSpark (CLSK)：收盘价 14.45 美元（+3.88%），跌 1.59% 至 14.22 美元
• CoinShares Valkyrie 比特币矿工 ETF (WGMI)：收盘价 45 美元（+4.9%），涨幅 1.71%，报 45.77 美元
• Exodus Movement (EXOD)：收盘价 32 美元（+12.08%），涨幅 2.84%，报 32.91 美元。

加密货币财务公司

• 策略（MSTR）：收盘价 323.31 美元（-1.36%），跌 0.87%，报 320.50 美元
• Semler Scientific (SMLR)：收盘价 31.62 美元（-3.18%），涨 0.57% 至 31.80 美元
• SharpLink Gaming (SBET)：收盘价 17.58 美元（+3.35%），跌 3.24%，报 17.01 美元。
• Upexi (UPXI)：收盘价 6.16 美元（-0.16%），跌幅 3.57%，报 5.94 美元。
• Lite Strategy (LITS)：收盘价 2.7 美元 (+2.66%)

ETF 资金流

现货BTC ETF

• 每日净流量：2.41亿美元
• 累计净流入：574.5亿美元
• BTC总持有量约132万

现货ETH ETF

• 每日净流量：-7940万美元
• 累计净流入：136.4亿美元
• ETH总持有量约 660 万

资料来源： Farside Investors

当你沉睡时

• 以太币跌至4000美元， BTC和XRP下跌，因美国政府关门风险加剧（CoinDesk）：Polymarket交易员认为联邦政府关门的可能性为77%。联邦机构正在起草无薪休假计划，因为国会必须在9月30日之前通过临时拨款方案。
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• 九家欧洲银行联手发行符合 MiCA 标准的欧元稳定币（CoinDesk）：荷兰国际集团 (ING)、意大利联合信贷银行 (UniCredit)、丹麦银行 (Danske Bank)、西班牙凯克萨银行 (CaixaBank)、瑞典北欧斯安银行 (SEB)、比利时联合银行 (KBC)、西班牙塞拉银行 (Banca Sella)、德国德卡银行 (DekaBank) 和奥地利奥合国际银行 (Raiffeisen) 计划在 2026 年下半年推出符合 MiCA 监管的欧元稳定币，以挑战美国的主导地位。
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