2025 年 8 月，Web3 融资总额达 57 亿美元，涉及 143 笔交易，即使在基础设施建设放缓、IPO 重回聚光灯下的情况下，市场活动依然保持稳定。同时，从受监管的交易所到 AI 代理市场和叙事协议，8 月捕捉到了市场当前发展方向的横截面。总而言之，2025 年 8 月 Web3 融资概况突出了以下几个关键主题：看涨的公开上市、停滞的基础设施以及边缘计算的实验。
作者：罗伯特·奥斯本 | X | LinkedIn | Substack
2025 年 8 月 Web3 融资市场：IPO 夏季
图 1：2018 年 1 月至 2025 年 8 月期间 Web3 资本部署和各风险投资阶段的交易数量。来源：Messari、Outlier Ventures。
- 募集资金总额（已披露）：57亿美元
- 已披露交易：112
- 交易总数：143
除了 Bullish IPO（见下文）之外，交易流程稳定，在早期初创公司、代币发行和基础设施之间分布均衡。
市场亮点：IPO 前景看好（11.1 亿美元，估值 54.1 亿美元）
因此， Bullish成为少数几家成功上市的受监管交易所之一。重要的是，此次 IPO 既是一次流动性事件，也表明尽管面临监管阻力，投资者仍然将交易所视为可行的长期业务。最终，无论这最终会成为“Coinbase 2.0”还是仅仅是另一个平台，数十亿美元的融资在加密货币风险投资中并不常见，并塑造了 2025 年 8 月 Web3 融资的格局。
2025 年 8 月新的 Web3 风险投资基金：生态系统季
图 2：2020 年 1 月至 2025 年 8 月期间 Web3 风险投资基金成立数量和筹集资金数量。来源：Messari、Outlier Ventures。
2025 年 8 月新的加密货币风险基金：
- 比特币生态系统基金门户——5000 万美元：基础设施优先，比特币层赌注。
- Unified Ventures Fund ——3000 万美元：在亚洲进行早期加密货币投资。
- X Layer 生态系统基金（OKX） ——1 亿美元：OKX L2 生态系统的燃料。
- 新兴加密风险投资基金（ Scenius Capital ）——2000 万美元：前沿阶段论文驱动的风险投资。
- Victus Global Fund ——1000 万美元：专注于新兴市场早期 Web3 的采用。
五支 Web3 风险基金共募集资金 2.1 亿美元。8 月份的投资方向主要集中在生态系统相关的投资工具上：比特币、L2 网络、人工智能前沿基金以及区域应用项目。
2025 年 8 月种子轮前 Web3 融资：AI 代理上链
图 3：2018 年 1 月至 2025 年 8 月种子前阶段的资本部署和交易数量。来源：Messari、Outlier Ventures。
- 募集资金总额：982万美元
- 已披露交易：5
- 融资规模中位数：196万美元
当然，种子轮之前的融资配置较少。虽然这一阶段融资规模较小，但其理念却十分大胆，AI 原生平台引领了这一潮流。
种子前亮点：YOMIRGO（500 万美元）
YOMIRGO正在构建一个由智能合约管理的 AI 代理、发行、交易和协作市场。YOMIRGO 的定位是自主数字工作者的流动性层，体现了 2025 年 8 月早期 Web3 融资如何支持 AI 与加密货币的融合。
2025 年 8 月 Web3 种子轮融资：Subzero 火爆
图 4：2018 年 1 月至 2025 年 8 月种子阶段的资本部署和交易数量。来源：Messari、Outlier Ventures。
- 募集资金总额：1.25亿美元
- 已披露交易：24
- 融资规模中位数：521万美元
与此同时，种子轮融资保持稳定，基础设施项目再次占据主导地位
种子轮亮点：Subzero Labs（2000 万美元）
Subzero Labs正在构建Rialo 网络，这是一个专为现实世界数据集成而设计的全新 L1 网络。其功能包括事件驱动交易、RISC-V 智能合约以及Solana VM 兼容性。因此，其目标是取代预言机并简化 dApp 开发。支持者包括 Pantera、 Coinbase Ventures和 Mysten。
2025 年 8 月 Web3 A 轮融资：规模虽小但具有战略意义
图 5：2018 年 1 月至 2025 年 8 月 A 轮融资阶段的资本部署和交易数量。资料来源：Messari、Outlier Ventures。
- 募集资金总额：2860万美元
- 已披露交易：3
- 融资规模中位数：953万美元
如图所示，A 轮融资在 2025 年 8 月放缓。然而，AI x DeFi 领域的实验脱颖而出。
A轮融资亮点：USDai（1340万美元）
USDai正在开发一款由 GPU 基础设施支持的超额抵押稳定币。通过使用真实计算作为抵押，它解决了 AI 硬件短缺的问题，同时为 DeFi 提供了新的收益基元。最终，这体现了 2025 年 8 月 Web3 融资如何将 AI 与金融创新相结合。
2025 年 8 月私人代币销售：Creative Capital
图 6：2020 年 1 月至 2025 年 8 月私募代币销售的资本部署和交易数量。来源：Messari、Outlier Ventures。
- 募集资金总额：1.023亿美元
- 已披露交易：3
亮点：Story Protocol（8200万美元）
Story Protocol正在构建区块链原生 IP 轨道，用于授权、混音和 AI 内容版权。考虑到这一点，其 8200 万美元的融资是 2025 年规模最大的私募交易之一，表明投资者对数字 IP 基础设施的信心不断增强。
2025 年 8 月代币公开销售：Almanak 加入讨论
图 7：2020 年 1 月至 2025 年 8 月公开代币销售的资本部署和交易数量。资料来源：Messari、Outlier Ventures。
- 募集资金总额：6.882亿美元
- 已披露交易：29
亮点：Almanak（845万美元）
Almanak正在构建一个平台，供自主代理设计和部署链上交易策略。Almanak 通过降低量化金融的门槛，体现了人工智能驱动的 DeFi 平台如何吸引投资者的关注。
现正招募： Injective生态系统建设者催化剂
投资者支持更清晰的叙述、更强大的基础设施以及懂得如何与强大的生态系统保持一致的创始人。
这正是Injective Ecosystem Cohort 的设计目的。
无论您是构建下一代 DeFi 协议、解锁跨链流动性，还是在交易、衍生品和去中心化基础设施的边缘进行创新，我们都可以帮助早期团队在 Web3 最强大的生态系统之一中将信念转化为动力。
现已开放申请。
总结反思：2025 年 8 月 Web3 融资
如上图所示，2025 年 8 月 Web3 融资在稳定性和突出亮点之间取得平衡。显然，看涨的 IPO 表明公开市场仍为加密货币交易所留有空间。总而言之，生态系统驱动的基金强化了 Layer-2 与比特币的契合度。与此同时，AI 原生基础设施和代理协议在早期轮次中占据主导地位。最后，代币活动呈现分化：像 Story Protocol 这样的创意私募，以及像 Almanak 这样的尝试 AI-DeFi 混合方案的公开发行。
总体而言，2025年8月表明投资者资金仍然充足，但配置更倾向于人工智能、基础设施和生态系统融合的项目。最终，当月57亿美元的总额证实，即使在谨慎的环境下，Web3风险投资仍然青睐清晰、可信和坚定的理念。
