唐纳德·特朗普宣布将从11月1日起对中国产品加征100%的关税，以强烈报复中国限制高科技制造所必需的稀土材料出口的决定。
市场对这一消息反应强烈，标准普尔500指数较前一天下跌2.7%。该消息引发全球股市普遍波动，投资者风险偏好减弱，导致加密货币相关股票大幅下跌。
加密货币股票引领市场两位数抛售
中美贸易紧张局势再度升温，引发市场普遍抛售，直接冲击了加密货币相关股票。截至周五纽约股市收盘，领先的数字资产公司股价全线大幅下跌。
全球加密货币交易所Coinbase（COIN）收盘报357.01美元，较上日收盘价387美元下跌7.75%。该股开盘报387.66美元，盘中一度跌至351.63美元，反映出投资者避险情绪升温。
BLSH 股票过去一天的表现/来源：雅虎财经加密金融服务公司Bullish (BLSH)也大幅下跌，从前一交易日的66.65美元收盘价下跌9.42%，至60.37美元。当天早些时候，该股一度触及68美元，但由于大盘疲软，跌至60.25美元。
日本比特币金融公司 Metaplanet (MTPLF) 收盘下跌 2.25%，至 3.48 美元，而前一交易日收盘价为 3.56 美元。尽管盘中一度上涨至 3.65 美元，但涨幅短暂，随后股价转跌。
比特币挖矿公司MARA Holdings, Inc. (MARA) 遭遇了最大跌幅之一，收盘下跌7.67%，至18.65美元。该股在早盘尝试反弹后，于上午11点左右大幅下跌，并在盘后交易中继续走弱，再次下跌1.72%，至18.33美元，表明投资者的焦虑情绪挥之不去。
Strategy 的 mNAV 凸显了比特币国债风险
领先的比特币资金管理公司 Strategy（ MSTR ）也受到抛售的重创。该股当日收于 304.79 美元，较前一交易日的 320.29 美元下跌 4.84%。盘中，该股在 323.43 美元的高点和 303.57 美元的低点之间波动，表现出较高的波动性。
更重要的是，人们的关注点已从短期股价下跌转向对该公司基本估值指标日益加深的担忧。分析师报告称，该公司的市净率（ mNAV ）已跌破1.180，创下近两年（19个月）以来的最低水平。
策略的 mNAV 流程 / 来源：saylortracker.com渣打银行数字资产研究主管 Geoffrey Kendrick 警告称，维持 mNAV 高于 1.0 对数字资产财务管理(DAT) 公司扩大持股至关重要。他表示，低于该Threshold的数值表明资产负债表疲软，整个行业的整合压力不断上升。
Strategy 和类似公司也面临着越来越大的来自 PIPE（私募股权投资）融资结构的压力，这些融资结构用于为比特币收购提供资金。根据 CryptoQuant 上个月的一份报告，比特币库存股的价格往往会趋向于其折价的 PIPE 发行价格。这种模式导致一些早期投资者面临高达 55% 的损失。
公开交易的比特币财务公司/来源：bitcointreasuries.netStrategy目前持有价值约780亿美元的BTC，而其市值为940亿美元，这意味着溢价160亿美元。然而，考虑到该公司过去12个月的总利润不到3.5亿美元，大多数分析师认为，这一溢价反映了投资者的Optimism，这与创始人迈克尔·塞勒(Michael Saylor)推广比特币支持的债务和投资产品的努力有关。
