美国参议院刚刚通过了2026年国防授权法案中对GAIN法案的修正案，强制要求AI/HPC芯片制造商在出口之前优先考虑国内客户，并收紧“先进集成”的许可。
尽管《GAIN法案》已在参议院超越，但仍需众议院批准并由总统签署。新的限制措施可能会进一步收紧硬件供应，给依赖全球供应链的加密货币挖矿行业带来压力。
- GAIN法案要求国内订单优先，允许国会拒绝颁发先进人工智能芯片的出口许可证，并要求对含有“先进集成”的产品进行许可。
- 该法案尚未生效；其条款可能会通过众议院的谈判进行修改。
- 关税和出口限制可能会提高硬件成本、延长交货时间并下降美国矿工的竞争力。
什么是《GAIN法案》？
《2026年国家人工智能保障获取与创新法案》（GAIN法案）是对《2026年国防授权法》的修正案，针对人工智能芯片和高性能计算机的供应链，要求优先满足国内客户的需求，然后再出口。
根据美国国会记录，GAIN法案作为2026年NDAA的修正案在参议院获得通过，旨在规范先进人工智能处理器的获取，重点在于平衡国家安全、人工智能创新和美国市场的供应能力。
一旦颁布，这将是一个新的监管框架，将对芯片制造商、人工智能基础设施提供商和需要先进计算硬件的企业客户产生重大影响。
《GAIN 法案》对订单优先权和出口许可证有何规定？
AI/HPC 芯片制造商必须优先完成美国境内的订单，然后才能出口；任何包含“先进集成”的产品都需要获得许可证，而国会可以拒绝向最先进的 AI 芯片颁发许可证。
修订后的文件强调了优先服务国内客户的义务。此外，许可范围扩展到“先进集成电路”产品，国会对先进人工智能处理器许可证的监督机制有助于加强敏感技术的流动。
许可证申请人必须证明他们在出口前已经履行了美国的所有订单，上涨了合规性和库存计划要求。
“许可证申请人必须证明所有美国订单都已得到满足，然后才能根据 2026 财年《国防授权法》颁发出口许可证。”
– 美国国会，《国防授权法》2026财年（法案），来源：Congress.gov
该法案已经生效了吗？
还没有。《增益法案》是对2026年《国防授权法》的修正案，该法案需要经众议院通过并经总统签署才能成为法律。该法案中的条款也可以在两院谈判期间进行修改。
这种情况意味着企业应该做好准备，但具体条款尚不确定。两院之间的调解过程可能会改变“先进集成”的定义、适用产品的范围以及许可流程。
由于尚未生效，时间表和详细实施指南仍未确定，但供应链中断的风险是需要截至的。
出口限制为何可能挤压加密货币挖矿行业
加密货币挖矿依赖于专用硬件和全球供应。限制“先进集成”的许可证并优先处理国内订单可能会延长交货时间、上涨成本，并使国际和美国矿工的挖矿活动更加困难。
虽然比特币主要基于 ASIC，但其供应链、物流和支持元件仍然受到技术政策的影响。进出口环节的任何摩擦上涨总体拥有成本，从而影响矿工已微薄的收益。
美国此前已更新其人工智能芯片出口管制以应对安全风险，这一趋势反映在监管举措中，表明对高端计算硬件的审查日益严格。
AI芯片稀缺与订单积累说明了什么？
美国企业在购买人工智能芯片方面面临大量积压订单。据美国负责任创新组织称，截至2024年底，英伟达的Blackwell系列芯片订单已达约12个月。
大规模模型训练和工业AI部署的爆发式增长需求，对供应能力造成了压力。在此背景下，国内订单优先规则或许能在一定程度上下降美国市场的缺货问题，但却会延长美国以外市场的交货周期。
因此，包括需要GPU/ASIC和配套基础设施的矿工在内的全球企业不得不提前调整订购计划，并预留更大的营运资金。
关税和贸易战如何影响加密货币挖矿行业？
今年 4 月宣布的互惠关税导致加密货币价格暴跌，并使竞争激烈的采矿业的经营条件变得更加困难。
矿机硬件生产依赖于国际供应链，关税将推上涨行情，侵蚀矿工的收益。成本压力的上涨还会延长投资回报周期，减缓产能扩展的投资。
今年7月，美国海关及边境保护局（CBP）认为部分机器原产于中国，CleanSpark因此面临1.85亿镁的赔偿责任。IREN还因硬件关税上调而面临1亿镁的赔偿，这直接影响了其收益和现金流。
非美国设备价格可能更便宜，使美国矿工处于不利地位？
是的。关税可能会导致美国以外地区的硬件价格下降，而进口到美国的设备价格则会上涨，从而导致美国矿池失去成本优势，并下降份额。
哈希率是衡量确保网络安全的计算能力的指标。由于资本成本较高且供应链受阻，美国的扩展机会不如电价低、税率低、设备价格低的地区有吸引力。
如果美国算力下降，美国成为“加密货币之都”的目标将受到挑战。优化成本和确保硬件供应是保持竞争力的关键。
《GAIN法案》及其相关措施对谁的影响最大？
AI/HPC 芯片制造商、云提供商、数据中心、加密矿工和硬件进口商将看到交货时间、合规性和成本的明显影响。
制造商必须建立程序，优先处理国内订单，并在申请出口许可证时上涨合规性。进口商应考虑许可时间和海关成本。
矿工应该在不同的硬件价格和部署时间情景下评估他们的收益模式，并考虑将产能转移到合法且可行的受影响较小的地区。
对利益相关者的影响比较表
下表总结了基于国内订单优先法规、许可要求和当前关税环境的典型影响。
| 目的 | 链链 | 成本/资本支出 | 交货时间 | 竞争 |
|---|---|---|---|---|
| 芯片制造商 | 上涨许可程序 | 合规成本上涨 | 扩展出口订单 | 优先考虑美国市场 |
| 美国矿工 | 进口更加困难 | 因税收/许可证上涨 | 容易延误 | 如果美国以外更便宜，下降 |
| 美国境外的矿工 | 取决于配额 | 可能会更便宜 | 可能需要更长的时间。 | 相对改善 |
企业应该如何适应？
主动评估合规性、多样化供应商、提前订购、储备库存并设计灵活的供应链以下降许可和关税风险。
矿工可以协商灵活的交货条款，错开设备投资以下降时间风险，并在财务模型中考虑税收/检验成本。尽早与报关行和贸易顾问合作可以提取许可证周期。
对于大型项目，考虑签订具有政策应急条款的长期供应合同，以稳定价格和交货时间。
国会和市场下一步将采取什么行动？
众议院将审议2026年《国防授权法》，并修订《先进集成电路法案》，之后再提交总统审议。法案中的条款可能会有所调整，尤其是“先进集成”的定义及其范围。
投资者应关注以下事项：谈判进展、临时指导、过渡机制以及许可容量。任何许可延迟都可能影响数据中心和矿场的部署计划。
短期内，预计设备价格和交货时间的波动性上涨，需要加强供应链风险管理。
参考和相关数据
– 美国国会：NDAA/GAIN法案及相关修正案文本：Congress.gov
– 美国负责任创新组织：对人工智能芯片积压和 GAIN 法案的评论。
– 哈希率指数：按国家和比特币矿池划分的哈希率分布。
常见问题
GAIN法案是否要求所有人工智能产品都必须获得出口许可证？
该法案将要求对含有“先进集成”的产品进行许可，并允许对先进人工智能芯片取消许可。具体范围将取决于法律颁布时的最终定义。
GAIN 法案已经生效了吗？什么时候生效？
还没有。该修正案必须经众议院通过并由总统签署。其生效日期和实施细则将在立法程序完成后确定。
美国矿工如何受到成本影响？
关税和许可要求可能会上涨行情、延长交货时间，并导致更高的投资成本和回报期。
1.85 亿镁和 1 亿镁这两个数字是谁的？
CleanSpark 7月份因设备原产地问题面临1.85亿镁的债务；IREN因关税上涨面临1亿镁的债务。这是国际贸易成本风险的一个例子。
GAIN法案通过后，美国哈希率会立即下降吗？
不一定。影响取决于税率、许可时间、电价以及挖矿公司确保硬件供应的能力。
