作者：Francisco Rodrigues（除非另有说明，所有时间均为美国东部时间）
周五，加密货币市场遭遇了快速而剧烈的抛售，市值蒸发超过 5000 亿美元，引发强制清算，包装代币崩溃，导致近 200 亿美元的清算，并给交易所基础设施带来压力。
Bitwise 投资组合经理乔纳森·曼 (Jonathan Man) 称，此次闪电崩盘可能是加密货币历史上最严重的清算事件，导致 650 亿美元的未平仓合约蒸发，仓位重置至 7 月份的水平。
此次暴跌导致比特币（BTC）在一小时内暴跌13%，随后反弹，一些代币甚至出现超过40%的闪崩。此后，市场一直在复苏， CoinDesk 20（ CD20 ）指数在过去24小时内上涨了7.7%，但仍比暴跌时下跌了约7.4%。
在币安，基础设施故障导致 wBETH 和 BNSOL 等包装资产与其标的价格出现巨大差异。用于追踪以太币的 wBETH 跌至 430 美元，而ETH 的交易价格则突破 3,800 美元。币安承诺对受影响的用户进行补偿，并已将包装资产的定价模型改为更稳定的基于转换的定价模型。
Deus X Capital 首席信息官 Stuart Connolly 在一封电子邮件声明中表示：“市场结构问题包括大型衍生品交易所清算用户（无论其保证金多少）、正常运行时间问题以及一些稳定币和流动性质押资产与其基础抵押品支持资产之间出现重大价格错位，所有这些都导致了我们今天的处境。”
他补充道：“一直以来大行其道的‘Perp Dex’论调，如今已明显倒退了几步。市场需要重新调整，如果特朗普总统的立场有所软化（目前看来确实如此），我们将在第四季度看到加密资产价格上涨。”
美国政府持续关门意味着市场仍在数据真空中运行。在避险情绪的笼罩下，金价持续上涨，推动PAXG和XAUT等贵金属支持的代币价格接近4,090美元。
今天，美国市场将继续休市，可供参考的宏观数据也很少。交易员将关注周末过后流动性回升后市场将如何反应。
迄今为止，所有常用的加密货币市场周期顶部指标均未触发。保持警惕！
观看内容
欲了解本周更全面的事件列表，请参阅 CoinDesk 的“ 加密货币周前瞻”。
- 加密
- 10 月 13 日：芝加哥商品交易所集团计划推出SOL和XRP期权，但需获得监管部门的批准。
- 宏
- 沒有預約。
- 收益（基于 FactSet 数据的估计）
- 沒有預約。
代币活动
欲了解本周更全面的事件列表，请参阅 CoinDesk 的“ 加密货币周前瞻”。
- 治理投票和呼吁
- Superfluid DAO 正在就一项提案进行投票，该提案旨在升级 ETHx 和 USDCx 等包装超级代币的合约，以便 DAO 能够投资其基础资产并为其资金库创造收益。投票将于 10 月 13 日结束。
- ENS DAO 正在就一项提案进行投票，该提案旨在为其核心合约建立反向记录，以通过充分利用ENS协议来提高识别率和可用性，并展示最佳实践。投票将于 10 月 13 日结束。
- 解锁
- 没有重大解锁。
- 代币发行
- 10 月 14 日：由 zk 驱动的以太坊第 2 层 SANDchain 启动。
会议
欲了解本周更全面的事件列表，请参阅 CoinDesk 的“ 加密货币周前瞻”。
- 10 月 13 日至 15 日： 2025 年数字资产峰会（伦敦）
代币讨论
作者：Oliver Knight
- 受周末杠杆率大幅上涨的影响，加密货币市场周一开盘反弹。根据CoinMarketCap的数据，过去 24 小时内加密货币总市值上涨约 5.7%，交易量跃升约 26.8%，这表明周末被清算的投资者正在回购仓位。
- 据 CoinGlass 称，周末共有价值 190 亿美元的衍生品头寸被清算，其中绝大多数是多头头寸，但在过去 24 小时内，有 6260 亿美元被清算，其中 4200 亿美元是空头头寸，表明市场情绪出现逆转。
- 到目前为止，复苏仍是试探性的；比特币的主导地位仍然保持在 58.45% 左右，较近期高点略有下降，这意味着随着资本重新涌入更安全的大盘股，山寨币可能仍会落后。
- 周一复苏的最大赢家是Synthetix (SNX)，上涨超过 12
衍生品定位
- BTC期货市场在经历了一段动荡时期后已趋于稳定。未平仓合约在周末从330亿美元跌至230亿美元，目前已稳定在260亿美元左右。同样，3个月年化基差在周末跌至4-5%后已反弹至6-7%区间，表明看涨情绪已基本恢复。然而，资金费率仍然是一个关键的分歧点； Bybit和Hyperliquid的资金费率已稳定在10%左右，而币安的资金费率则为负。
- BTC期权市场再次呈现看涨势头。24小时看跌/看涨期权交易量已转向看涨，目前已超过56%。此外，1周25 Delta倾斜度在一段时间的持平后已升至2.5%。
- 这些指标表明市场对看涨敞口和上行保护的需求不断增加，反映出近期“谨慎中立”的转变。
- Coinglass 数据显示，24 小时内清算金额达 6.2 亿美元，其中多头和空头各占 34% 和 66 %BTC （ 1.24 亿美元）和SOL （4300 万美元）在名义清算金额方面领先。币安清算热力图显示，如果价格上涨，需要监控的核心清算水平为 116,620 美元。
市场动向
- BTC自美国东部时间周三下午 4 点上涨 0.48%，至 115,132.15 美元（24 小时：3.05%）
- ETH上涨 0.97%，至 4,166.14 美元（24 小时：8.96%）
- CoinDesk 20 上涨 0.42%，至 3,852.77（24 小时：+6.92%）
- 以太坊 CESR 综合质押率下跌 98 个基点至 2.92%
- 币安的BTC融资利率为 -0.0012%（年化 -1.367%）
- 美元指数上涨0.13%，至99.11
- 黄金期货上涨2.37%，至4,095.10美元
- 白银期货上涨 5.08%，至 49.65 美元
- 日经225指数收盘下跌1.01%，至48,088.80点
- 恒生指数收盘下跌1.52%，报25,889.48点
- 富时指数保持不变，为 9,428.00
- 欧元斯托克 50 指数上涨 0.68%，至 5,568.86
- 道琼斯工业平均指数周五收盘下跌 1.90%，至 45,479.60 点
- 标准普尔 500 指数收盘下跌 2.71%，至 6,552.51 点
- 纳斯达克综合指数收盘下跌3.56%，至22,204.43点
- 标准普尔/多伦多证券交易所综合指数收盘下跌 1.38%，至 29,850.89
- 标普 40 拉丁美洲指数收盘下跌 2.54%，至 2,785.96 点
- 美国10年期国债利率下跌8.9个基点至4.059%
- E-迷你标准普尔 500 指数期货上涨 1.35%，至 6,684.00
- E-迷你纳斯达克 100 指数期货上涨 1.88%，至 24,856.25
- E-mini 道琼斯工业平均指数上涨 0.97%，至 46,150.00
比特币统计数据
- BTC占比：59.22% (-0.44%)
- 以太币与比特币比率：0.03617（0.11%）
- 哈希率（七天移动平均值）：1,021 EH/s
- 哈希价格（现货）：48.33 美元
- 总费用：2.43 BTC / $274,808
- CME期货未平仓合约：145,105 BTC
- BTC以黄金计价：28.6 盎司
- BTC相对黄金市值：8.06%
技术分析
- 在经历了行业历史上最大规模的清算事件后，主要加密货币的价格开始企稳，逐渐回落至上周的水平。ETH 一度跌至 3,400 美元，随后反弹至 4,070 美元左右的周内低点。
- 值得注意的是，3,400 美元区域与日线图上的 EMA200 重合，提供了强劲的技术支撑。ETH 目前交易价格接近 4,150ETH，略低于日线图上的 EMA50。
- 多头希望看到周收盘价高于 4,070 美元，从而有效地确立波动低点并预示趋势重新走强。
加密股票
- Coinbase Global (COIN): 周五收盘价 357.01 美元 (-7.75%)
- Circle Internet (CRCL):收盘价132.94美元(-11.66%)
- Galaxy Digital (GLXY):收盘价39.38美元(-6.73%)
- 看涨（BLSH）：收于 60.41 美元（-9.44%）
- MARA Holdings (MARA): 收盘价 18.65 美元 (-7.67%)
- Riot Platforms (RIOT): 收盘价 21.01 美元 (-5.7%)
- Core Scientific (CORZ):收盘价18.52美元(+2.66%)
- CleanSpark (CLSK):收盘价19.28美元(-4.03%)
- CoinShares Valkyrie 比特币矿工 ETF (WGMI): 收于 55.34 美元 (-3.87%)
- Exodus Movement (EXOD): 收盘价 28.5 美元 (-3.94%)
加密货币财务公司
- Strategy（MSTR）：收于 304.79 美元（-4.84%）
- Semler Scientific (SMLR): 收盘价 26.8 美元 (-5.37%)
- SharpLink Gaming (SBET): 收盘价 15.31 美元 (-9.65%)
- Upexi (UPXI): 收盘价 6.35 美元 (-7.3%)
- Lite Strategy (LITS): 收盘价 2.47 美元 (-2.76%)
ETF 资金流
现货BTC ETF
- 每日净流出：-450万美元
- 累计净流入：627.3亿美元
- BTC总持有量约136万
现货ETH ETF
- 每日净流量：-1.749亿美元
- 累计净流入：149.2亿美元
- ETH总持有量约 687 万
资料来源： Farside Investors
当你沉睡时
- 不，Ethena 的 USDe 没有脱钩（CoinDesk）：所谓的脱钩仅限于币安，而 Curve 等其他主要流动渠道的偏差则受到更多限制。
- BTC挖矿公司 Marathon (MARA) 在价格暴跌后抢购 400 BTC ，链上数据显示（CoinDesk）： Arkham Intelligence 的数据显然显示，Marathon 在上周五闪电崩盘后不久通过托管商 Anchorage Digital 购买了 400 比特币。
- 黄金价格上涨至创纪录水平，白银价格因空头挤压而飙升（彭博社）：由于担心美国对包括白银在内的关键矿产征收关税，加剧了价格压力，伦敦的供应稀缺和需求激增促使交易商将白银运往大西洋彼岸。
- 美国如何承受特朗普的关税（路透社）：追踪数十万种商品的研究显示，美国公司吸收了大部分关税成本并提高了价格，加剧了通胀压力并削弱了对外国出口的需求。
