在上周宏观经济驱动的清算潮之后，以太坊已经企稳，并显示出结构性复苏的初步迹象。尽管加密货币市场遭遇了大幅抛售，ETH成功守住了一个主要的需求区域，目前正试图收复关键水平，这将决定此次反弹是全面延续，还是仅是暂时的缓解性反弹。
技术分析
作者：Shayan
每日图表
日线图上，以太坊从 3.4 万美元的需求区域强劲反弹，该区域与 200 日移动平均线以及自 2025 年中期以来一直引导价格的上升通道下边界一致。从该区域的强劲反弹证实了其为高汇合支撑位，而 ETH 突破 4,000 美元附近的 100 日移动平均线以及上升的中线趋势线，表明买家正试图重新掌控方向。
以太坊目前面临的第一个主要阻力位在 4.2K-4.3K 美元区域附近，该区域破碎的市场结构与近期下跌的 0.618-0.702 斐波那契回撤位相吻合。该区域是短期的决定性阻力位。RSI 也显示出与超卖区域温和的看涨背离，如果势头持续，则增强了继续上涨的可能性。
每日收盘价高于 4.3K 美元将确认强势并打开通往 4.6K-4.7K 美元供应区域的道路，而这一水平的拒绝可能会引发对 3.8K-3.6K 美元区间的另一次重新测试，买家将再次受到考验。
4小时图
在4小时图上，以太坊收复了此前被打破的上升趋势线，继上周跌至3.4万美元后，该趋势线成为短期支撑位。反弹已延伸至0.618斐波那契回撤位（4.25万美元），目前价格正在4.3万美元关键阻力位下方盘整。
4.0K-4.1K 美元区域目前是关键的决策点。维持在该水平之上将确认结构性强势，并支撑复苏叙事；而跌破该水平则可能使当前的看涨格局失效，并再次暴露 3.6K-3.4K 美元的需求障碍。
目前，短期结构仍保持建设性，但尚未得到确认。持续突破 4.3 万美元将使市场情绪重新转向看涨，而一旦突破，市场将继续消化波动，盘整阶段可能会持续数个交易日。
情绪分析
作者：Shayan
币安最新的1个月清算热力图揭示了上周宏观经济驱动的崩盘如何重塑了衍生品市场格局。在3.4万美元至3.6万美元之间形成了大规模清算集群，标志着高杠杆多头仓位在以太坊短暂跌破3.5万美元时被清仓。这一事件起到了市场仓位清理的作用，洗掉了弱势多头仓位，并重置了市场情绪和资金状况。
自那次投降以来，热力图显示，当前价格以下的大型流动性池明显缺失，表明短期下行压力有所缓解。低位清算密度的下降表明市场已有效清理过高的杠杆，为更稳定的复苏阶段铺平了道路。
相比之下，目前价格上方已形成多个高密度流动性集群，最明显的是在 4.8 万美元至 5.0 万美元附近，以及 5.8 万美元至 6.0 万美元附近。这些区域对应于空头流动性口袋和未实现的空头敞口，实际上可以作为未来潜在上涨的目标。
如果以太坊保持复苏势头并收复 4.3K-4.4K 美元的阻力位，市场可能会转向这些上方阻力位，以扫除空头流动性。只要没有新一波过度杠杆过早出现，以太坊在技术上似乎有望在中期延续上涨势头，链上动态将支持其逐步攀升至更高的流动性目标。
