10月17日，美联储主席鲍威尔释出信号，缩表计划即将落幕，意味著为期三年的量化紧缩（QT）接近尾声。市场初期解读为利多，但历史经验显示，资产负债表扩张往往出现在经济恶化阶段，实为「坏消息式利好」。
从流动性角度观察，QT期间标普500平均年化报酬率达20.9%，远高于QE阶段的10.3%，显示市场反而在收紧环境中表现更佳。鲍威尔此番言论或暗示经济动能转弱，美联储准备转向维稳。IMF同日警告全球金融下行风险上升，为市场情绪再添阴影。
在加密市场，BTC一度跌破10.7万美元，清算热点集中于10.5万至10.9万区间，下方首道支撑落在10.3万，反弹压力位于11.3万。Coinglass清算地图显示，流动性聚焦于12.6万美元上方，短线仍存在诱空后反抽的机率。
Bitunix分析师观点：
历史显示当QT结束与政策转向同时发生时，市场将面临「流动性真空期」风险资产可能先震荡下探再迎反转。未来几周的市场关键，在于资金是否由防御性资产重新回流风险端。
