黄金市值达30万亿镁，超越比特币和科技巨头

当金价达到每盎司 4,357镁时，黄金达到了历史最高点，其市值达到约 30 兆镁，是比特币的 14.5次，是七大金矿总和的约 1.5次。

自今年年初以来，比特币上涨了64%，反映了人们对镁走弱、地缘政治紧张局势和关税风险的担忧。随著流入黄金的资金放缓，许多分析师认为，比特币可能成为下一个流动性目的地。

为什么黄金市值达到30兆镁是一个了不起的里程碑？

这是历史的纪录，是在金价达到4357镁/盎司时实现的。这一里程碑表明，黄金挖矿的总价值优于其他资产。

黄金目前价值30兆镁，约2.1兆镁市值的14.5次，也是「七巨头」（英伟达、微软、苹果、Alphabet、亚马逊、Meta、特斯拉）近20兆镁总市值的1.5次以上。这种差距凸显了黄金在不确定背景作为避风港的Vai。

黄金资本化是如何计算的？

与基于流通股的股票不同，黄金资本化是透过将所有挖矿的黄金的总价值乘以当前价格来估算的，但无法绝对精确地确定。

世界黄金协会经常参考「地上」黄金储量的估算，该协会记录了大量已开采的挖矿，并定期更新（世界黄金协会，2024）。然而，由于估算结果各不相同，黄金资本化只是一个近似值。

黄金价格上涨了多少？为什么要上涨上涨多？

风险镁走弱、地缘政治紧张局势和关税担忧带来的避险需求推动，金价自 1 月 1 日以来已上涨约 64%。

除了防御性情绪外，2022-2023年各国央行净购买量仍将维持历史高位，为上涨提供支撑（世界黄金协会，2023-2024）。在宏观不确定性上涨的背景下，这进一步凸显了避险资金流入的景象。

随著黄金价格降温，资本流会转向比特币吗？

许多分析师预计，随著黄金走势放缓，比特币（通常被称为「数位黄金」）可能会受益于流动性轮换。

“黄金的市值今天增加了3000多亿镁。过去一周，它的市值增长相当于比特币的市值。”
– Sykodelic，加密货币分析师，第 5 位，资料来源： X

创投家乔·康索蒂 (Joe Consorti) 表示，如果在地背景政治紧张局势下，比特币与美国股市的相关性下降，尤其是在黄金流动放缓的情况下，“这可能是一场又一场的交易”，这意味著大饼将继续上涨（资料来源： X ）。

全球M2上涨、黄金上涨、比特币横盘：我们该理解什么？

流动性（M2）、黄金和比特币之间的差异通常是短暂的；历史表明，流动性最终会流向风险的资产。

「这种分歧永远不会持续；流动性总是寻求风险，追赶将是剧烈的。”
– Merlijn the Trader，分析师，第五名，来源： X

背景M2的上涨和黄金的突破，比特币目前处于「沉睡」状态。如果历史模式重演，随著风险预期改善，尤其是在避险资金流降温的情况下， 大饼的追赶可能会迅速且强劲。

比特币与年初和历史最高点相比处于什么位置？

比特币较年初上涨了约 16%，但仍比历史最高点低近 14%。

如果正如市场人士所言， 大饼与美国股市的关联性减弱，并受益于其他资本流向黄金，动力可能会增强。然而，其走势将取决于宏观经济状况、政策和风险偏好。

快速比较：黄金、比特币和七大金矿

以目前价格水平，黄金的市值比比特币和七大金刚的总和还要大。

注：图片近似于原始内容；仅供说明之用。

解读黄金资本化的风险和注意事项

黄金资本化是基于黄金挖矿总量的估计，因此它不是绝对准确的，并且取决于对「地上」储量的假设。

世界黄金协会提供了一个常用的参考框架，但方法的差异可能会导致估值之间存在显著差异（世界黄金协会，2024）。因此，黄金资本化应被视为指标，而非绝对数字。

短期内值得关注的情况

关键变数包括：黄金流入速度、 大饼美国股票相关性以及全球M2流动性趋势。

如果避险资金流冷却，风险偏好上涨，转向比特币和风险资产的可能性将会增加。相反，新的宏观冲击可能会延长黄金的避险优势。

常见问题

黄金的市值为何能超过七巨头？

黄金是全球避险资产，历经数千年累积。其市值等于史上黄金挖矿总量乘以当前价格，而「七雄争霸」的股票则受经济周期和市场估值的影响。

比特币真的是「数位黄金」吗？

比特币因其稀缺性和去中心化，常被比作数位黄金。然而，高波动性和周期相关性使得大饼Vai依赖于市场背景。

M2上涨对比特币有何影响？

M2上涨意味著流动性增加。历史表明，当风险偏好改善时，流动性可以流入比特币等风险资产，尽管并非总是同步的。

在不知道黄金确切数量的情况下如何估算黄金资本化？

市场通常参考世界黄金协会对「地上」储量的估计，然后乘以当前金价。结果是一个近似值，而不是绝对值。

资金何时能从黄金转向比特币？

随著黄金上涨放缓，风险偏好回升，资金或将寻求比特币的收益。相关讯号包括：黄金流入量下降、M2上涨、 大饼与股票相关性下降。