比特币价格达到 10.8 万美元，随着美联储今日讨论支付问题，价格最终能否突破 11.5 万美元

在200亿美元的暴跌抹去了主要资产的收益后，加密货币市场进入了不确定阶段。当前争论的焦点是比特币，其交易价格约为11万美元，略低于其对交易者至关重要的链上“实现价格”（估计为11.5万美元）。

CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 表示，比特币低于该指标通常是一个看跌信号，因为在牛市期间价格通常会以此水平作为支撑。

比特币交易员目前的未实现亏损约为10%，在这个水平上，投降潮通常会放缓，买盘兴趣也会回升。如果宏观环境改善，这可能为反弹奠定基础。

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值得关注的宏观催化剂：美联储降息和贸易谈判

两大全球事件可能决定加密货币周期的下一阶段：美联储即将公布的利率决定和中美关税谈判。

美联储预计将于10月28日至29日召开会议，并可能考虑降息。与此同时，中国关税的最后期限定于11月1日，这是一个地缘政治里程碑，可能会影响市场情绪。

“如果中美贸易争端得到解决，市场可能会大幅上涨。这种贸易不确定性是近期清算事件的最大诱因之一，”莫雷诺解释道。

此外，美联储将于今日（10月21日）举行支付创新会议，届时将有监管机构、金融高管和加密货币领域的领军人物出席。此次活动将探讨数字资产、人工智能和代币化如何塑造全球支付体系。相关讨论可能会影响加密货币市场，并在短期内影响其价格。

即使全球政策清晰度略有改善，也能恢复市场情绪，并将资本重新带回比特币和XRP等风险资产。

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第四季度可能引发新一轮反弹

从历史上看，第四季度一直是加密货币市场的强劲时期，通常会在夏季放缓后出现反弹。如果比特币能够收于 11.5 万美元上方，则可能迅速逼近下一个阻力位，即 15 万美元至 19.5 万美元。

莫雷诺补充说，当前的牛市周期仍然活跃，但与 2025 年初相比，可能进入较慢的增长阶段。

11.5万美元的水平是关键阻力位。如果比特币突破该水平，我们就可以预期第四季度的反弹。下行方面，10万美元仍然是一个心理和技术支撑位。如果我们守住这个位置，抛售压力可能会有所缓解。Moreno说道。

此周期何时达到顶峰？

对投资者来说，最大的问题是这轮牛市何时会达到顶峰。一些分析师，例如本杰明·考恩 (Benjamin Cowen)，预测牛市将在 2025 年第四季度见顶，而另一些人则认为市场可能会延续到 2026 年第一季度。

莫雷诺的预测倾向于在 2025 年第四季度末至 2026 年初之间达到周期峰值，支撑因素是看涨强度减弱但上行趋势持续。