约有价值310亿美元的比特币期权将于下周万圣节到期。尽管10月10日闪电崩盘后发生了创纪录的清算事件，导致190亿美元的杠杆头寸蒸发，但这仍创下了月度到期量的新高，远远超过了上个月的180亿美元。
Bitfinex分析师告诉Decrypt ：“该事件导致约 70 亿美元的BTC期权未平仓合约消失，使总未平仓合约从约 380 亿美元下降至近 310 亿美元，这是自 6 月以来最大幅度的单周缩水。”
目前，领先的加密货币衍生品交易所Deribit有价值 140 亿美元的期权合约将于下周五到期。Deribit 于今年早些时候被 Coinbase 收购。全球最大的衍生品交易所芝加哥商品交易所 (CME) 的另一份价值 135 亿美元的比特币期权将于一周后到期。
该交易所首席商务官告诉Decrypt ，即使本月早些时候出现暴跌， Deribit的未平仓合约仍处于历史最高水平。
他表示：“本周， Deribit的比特币期权未平仓合约已飙升至 453,820 份活跃合约的名义价值创下 502.7 亿美元的新高，较年初至今增长了一倍多，反映出机构对下行风险的对冲力度加大。”
他表示，执行价格为 10 万美元的看跌期权合约集中度显著提升，未平仓合约价值达 20 亿美元，这意味着这些交易员押注BTC将跌至该水平。而看涨期权则集中在 12 万美元的水平，他表示，“这表明押注潜在的反弹或波动性操作。” 根据加密货币价格聚合器 CoinGecko 的数据，截至周五上午，比特币成交价为 109,866 美元，过去一天上涨了 0.2%。
分析师警告称，每当有大量未平仓合约即将到期时，都可能引发一波波动。
Bitfinex分析师此前曾告诉Decrypt ：“历史先例表明，大额到期合约通常会抑制截止前的波动性，然后在随后的 24-72 小时内形成更清晰的方向性走势。” 即使在 10 月份的闪电崩盘之后，分析师也警告称，市场上仍然存在大量杠杆，这可能为另一场连锁事件埋下伏笔。
就像两周前观察到的那样，当比特币价格突然下跌时，就会出现连锁清算，导致杠杆多头仓位（即利用借入资金押注比特币未来价格的交易者）被强制平仓。这些杠杆多头交易者被迫抛售，进一步加剧了价格的下行压力，进而导致其他交易者也被迫抛售。这种情况不断持续，直到杠杆率被完全耗尽。
“（这些杠杆水平）可能造成连锁反应。人们举债，这在个人看来似乎是理性的，” GSR研究员卡洛斯·古兹曼 (Carlos Guzman) 在 10 月 10 日股市崩盘后曾告诉Decrypt 。“如果一个人被单独清算，那没问题。市场上可能有流动性来弥补这一点，这还不是最糟糕的情况。但如果一次清算导致另一次清算，然后又一次清算，那么你就吸收了市场上所有的流动性。”
比特币投资者仍在关注美国劳工统计局最新的消费者价格指数报告。该报告原定于10月17日发布，但由于政府关门而推迟。
目前，交易员们正在关注下周的联邦公开市场委员会会议。根据芝加哥商品交易所（CME）的美联储观察工具，交易员认为，联邦公开市场委员会周三批准再次降息的可能性为97%。
与此同时，比特币 ETF 的资金流自本月初以来有所减弱。第一周净流入 27 亿美元。在 10 月 10 日发生 190 亿美元的去杠杆事件后，第二周资金流出 12 亿美元。
根据资产管理公司Farside Investors的数据，本周迄今为止，比特币基金已吸引价值 3.56 亿美元的净流入。
Bitfinex分析师补充说，未平仓合约的缓慢重建并不表明交易员已经对BTC失去了信心。
他们表示：“事实上，所有行权价未平仓合约总持仓量中，20% 到 40% 的大规模平仓平仓，通常会在市场波动过后导致价格上涨。这种情况会持续数月，盘整期完全正常，即使牛市趋势已接近尾声，我们也不认为现在已经触顶。”
下周五到期之前，到期期权的名义价值仍可能发生很大变化
交易员正在缓慢地将仓位转至11月合约，而1周和1个月的看跌/看涨期权倾斜度仍分别保持在5%和4%的高位。但由于美国通胀数据弱于预期，美联储年底前两次降息的预期已完全反映在价格中，市场在月中上涨后已重新下调了倾斜度。
