黄金 vs 以太坊：谁先突破 5000 美元？图表告诉你

竞赛已经开始，5,000 美元是终点线。但哪种资产会先到达终点——黄金还是以太坊？

在由Decrypt母公司 Dastan 建立的预测市场 Myriad 上，交易员们已经下了赌注：65.5% 的资金押注ETH会在黄金之前达到 5,000 美元。

考虑到金价今日交易价为4115美元，尽管经历了十多年来最大的单日回调，但仍接近目标价，这是一个大胆的判断。但技术分析揭示了加密货币交易员可能有所发现的原因——以及他们可能犯下惊人错误的原因。

以太坊（ETH）价格：爆发前先压缩？

以太坊昨日收于 3,892 美元，盘中一度触及 4,112 美元的高点，但随后下跌 2.3%。目前交易价格约为 3,900 美元。周线图显示， ETH正在盘整，呈现典型的压缩形态，所有主要技术指标仍呈弱看涨态势。

以太坊价格数据。图片来源：Tradingview

过去 50 周（大约一年，交易者称之为 EMA 50）的平均价格高于过去 200 周（EMA 200，大致相当于一个完整的加密货币市场周期）的平均价格，这些移动平均线充当动态支撑位。当较快的 EMA 上穿较慢的 EMA（短期 EMA 高于长期 EMA）时，意味着交易者预期整体市场走势长期看涨。

平均方向指数（ADX）读数为25.51，略高于关键Threshold25。ADX衡量趋势强度，与方向无关——高于25意味着存在实际趋势，而非随机噪音。该读数显示趋势有效但正在减弱。这并非惊人的动量，但足以表明多头仍有余力。

相对强弱指数（RSI）位于53.69，处于中性区域的正中央。RSI以0-100的数值衡量超买和超卖状况。RSI高于70通常会引发交易员获利回吐；低于30则会吸引逢低买入者。RSI为53时， ETH既未突破也未超卖——它处于一个“金发姑娘”区域，任何方向都有可能。

就支撑和阻力而言，从更广泛的角度来看，至少有两种情况需要考虑。

乐观的预测表明， ETH正处于短期回调中，遵循自 2025 年 4 月以来的较高低点模式。如果有效，这条支撑线（上图中白色虚线）至少会在 2026 年 2 月将ETH推高至 5,000 美元。

还有一种悲观的预测认为， ETH处于多年的水平通道中，在触及 5000 美元附近的阻力位后将出现反弹。如果情况如此，短期虚线将失效， ETH可能会一路回调至 2000 美元左右（如果历史重演，预计明年也将迎来加密寒冬）。

黄金 vs. 以太坊：市值现实检验

这就是预测市场变得有趣的地方。以太坊需要上涨 30% 才能达到 5,000 美元。黄金只需要 20%。简单的数学计算表明，黄金的上涨空间更小——但简单的数学计算并不能解释市场动态。

黄金的市值约为 28 万亿美元。以太坊呢？略低于 5000 亿美元。两者相差 56 倍。黄金价格的波动需要大量资本流入，因为你正在对抗全球最大价值储存手段的重压。各国央行、金融机构和主权财富基金的行动并不迅速。

以太坊可以在散户热情和机构FOMO的推动下，在两周内飙升20%——8月4日至11日期间， ETH从3200美元左右飙升至3850美元。黄金上次上涨20%是什么时候？这花了三个月的时间，从7月到10月，直到本周的回调。

考虑长期走势：自2016年以来，黄金一直持续看涨，九年来复合增长率约为350%。缓慢、稳定、机构级的上涨。

以太坊价格数据。图片来源：Tradingview

以太坊？在2018年和2022年的加密货币寒冬期间，它曾两次下跌80%。但每次复苏之后，它都出现了爆发式增长——从2020年的低点到2021年的峰值，上涨了3000%。波动性是双向的。

黄金是全球价值储备货币。在市场危机期间，黄金价格不会暴跌——它通常会随着投资者寻求避险而反弹。2008 年金融危机、2020 年疫情、地缘政治紧张局势——黄金在不确定性中蓬勃发展。而以太坊的出现，加密货币寒冬已成定局。

就预测而言，如果市场整体保持看涨势头， ETH预计将于明年初达到 5000 美元。黄金的看涨势头更为稳健，走势较慢但更稳定。如果最乐观的支撑位得到遵守，它应该会与以太坊并驾齐驱，共同迈向 5000 美元（白色虚线）。如果 ETH 价格降温并保持多年走势，则有望在 2026 年中期达到这一水平（实线曲线）。

速度与确定性

毫无疑问，这对预测者来说是一个艰难的决定，因为黄金需要的不仅仅是技术分析。而且，加密货币市场的性质在过去两年里发生了很大变化，这可能影响了历史上“三年牛市伴随着三年熊市”的模式。

以太坊可能更快达到 5,000 美元——如果看涨信号得以解决，可能在 4-8 周内实现。30% 的波动幅度在 ETH 的正常波动范围内，而其压缩形态预示着大波动即将到来。Myriad 交易员预测ETH有望上涨至 4,500 美元（仅比 5,000 美元的目标低 15%），因此短期看涨的预期十分明确。

但这句话中有一个关键的“如果”。如果宏观环境保持不变。如果加密货币不会面临突如其来的监管冲击。如果比特币维持在 10 万美元以上的支撑位。如果风险偏好不会随着加密寒冬担忧的加剧而崩溃。

金价最终更有可能达到5000美元，但这可能需要数月时间。20%的涨幅需要动员数十亿美元的资金。

Myriad 市场显示ETH 的胜率高达 65.5%，这本质上是押注速度而非确定性。它押注 ETH 较低的市值和较高的波动性使其能够在黄金机构投资者追赶上 5,000 美元之前冲刺至该水平。技术指标也支持这一观点ETH处于承压状态，随时准备上涨，而黄金刚刚经历了十年来最大的单日回调，可能需要时间进行盘整。