到2026年中期，近一半的瑞士人口（超过400万人）将成为加密货币的活跃用户（Statista，2025）。这种程度的普及并非凭空而来；实际上，这得益于瑞士政府将加密货币视为构建体系的机遇而非需要管控的风险。瑞士模式证明，体系建设与创新并非相互矛盾，而是相辅相成。规则清晰，企业才能蓬勃发展；保障措施切实有效，加密货币才能被广泛接受。
两条道路分岔：受监管的巨头企业 vs. 区块链原生挑战者企业
瑞士的数字银行格局分为两种截然不同的模式。一方面是像Sygnum和AMINA这样获得许可的银行，它们受到瑞士金融市场监管局（FINMA）的全面监管，并在传统金融架构内提供加密货币服务、托管、质押和代币化等功能。Sygnum管理着数十亿资产，甚至推出了自己的稳定币——数字瑞士法郎（DCHF），用于实时结算。AMINA提供类似的机构级基础设施，验证了与传统系统兼容的创新如何能够规模化发展。另一方面，新一代挑战者银行正在崛起，它们从零开始构建，以区块链为核心，优先考虑智能合约、原生代币基础设施和合规性设计。
但并非所有公司都在旧框架上叠加新功能。成立于2018年的瑞士公司Monerys AG则选择了第二条更为基础的路线。它没有改造现有银行，而是从零开始构建一家新银行。Monerys计划从特殊目的公司（SPV）转型为一家拥有完整牌照的银行，并更名为Artus Bank（新公司）。Monerys正在打造一家基于区块链原则的金融机构：资产代币化、可编程性和端到端数字基础设施。
为代币化世界重构金融堆栈
Sygnum 和 AMINA 将数字资产融入传统工作流程，而 Monerys 则致力于重新定义工作流程本身。其创始人认为，市场和监管终于跟上了最初的理念。正如首席执行官 Gavin Nathan 所解释的那样：“我们不是在对银行业进行微调，而是在为未来一百年重新构想它。” 多年来，他目睹了银行业在创新方面落后于时代，等待监管跟上步伐，这造就了他的观点。随着瑞士的监管框架日趋成熟，代币化技术也开始应用于实际场景，Monerys 认为现在正是构建未来金融体系所需机构的最佳时机。
这种理念体现在银行的设计中。Monerys 没有将区块链技术后期加装到传统基础设施中，而是从一开始就整合了代币化和可编程货币。它希望提供的服务不仅能持有加密货币，还能让客户（包括个人和企业客户）以不同的方式与资金互动。其发展路线图包括数字账户、现实世界资产代币化以及内置于代码中的合规性，而不是事后添加的附加功能。
Monerys 的独特之处在于它坚信金融需要重建，而非仅仅改头换面。其创始人坦诚地谈到，在世界上最严苛的监管环境之一中，从零开始创建一家银行，面临着巨大的心理挑战。但 Monerys 的企业文化正是为此而生。任何变革性的事业都离不开信念——相信今天构建的系统能够经受住未来的考验。“有时候，你必须放手一搏，相信过程——即使现在不尽如人意，也不代表以后永远不会成功，”Nathan 说。“我把自己看作一个拼图大师。我的工作是将人员和系统整合起来，最终完成这幅图景。这家银行的愿景就是：展现金融业未来的全貌。 ”
但从零开始建设仍然需要一个稳定的基础。瑞士的法律和制度架构正是这种大胆实验得以实现的关键所在。
瑞士如何将监管转化为金融创新的跳板
从2019年分布式账本技术（DLT）法律草案的早期构想，到今年BX Digital获得具有里程碑意义的DLT交易牌照，瑞士稳步构建了全球最完善的加密货币生态系统之一。这里的监管体系根深蒂固，已融入金融服务的运作架构之中。监管核心是瑞士金融市场监管局（FINMA），自2022年起，我作为加密货币创新委员会的政策顾问，与FINMA有过多次直接合作。FINMA已将加密货币监管纳入更广泛的金融体系（FINMA，2025），这意味着交易所、钱包提供商和DLT平台都必须遵守反洗钱（AML）和反恐融资（CFT）法规。所有加密货币中介机构都必须加入自律组织（SRO），接受年度审计，并遵守可疑活动的强制性报告机制。
瑞士在一项重大政策进展中批准了加密资产自动信息交换（AEOI）。从2026年开始，瑞士将与74个伙伴司法管辖区交换与加密货币相关的金融数据（Coinspeaker，2025）。此举旨在提高税收透明度并堵塞跨境漏洞。预计首批数据传输将于2027年进行，这标志着加密货币正式进入国际金融合作领域。
瑞士各银行已开始试点基于区块链的解决方案，以简化跨境交易。瑞银集团的“数字现金”项目旨在提升流动性和结算效率（瑞银，2025）。瑞银集团的安迪·科勒格表示：“瑞银数字现金项目旨在帮助我们的客户以更高效、更透明的方式进行跨境支付。”这一愿景已初见成效：瑞银集团、Sygnum和瑞士邮政金融公司（PostFinance）近期完成了首笔基于公共区块链的具有约束力的银行间支付，这是区块链技术走向主流应用的一个里程碑。
这种发展势头并非偶然，而是得益于各领域的协调支持。瑞士区块链联盟联合加密谷协会和瑞士比特币协会发布了一份包含12项要点的宣言，旨在保持瑞士在区块链创新领域的领先地位（FinTech Switzerland，2025）。其总体目标是促进更智能的监管、支持稳定币，并营造有利于发展的稳定政策环境。
监管的成熟为更深层次的变革创造了空间，过去的局限性不再通过渐进式的修补来取代，而是通过重建面向未来的系统来取代。
金融的未来不会靠修补——它将被重建。
目前，金融体系摩擦重重：传统基础设施阻碍创新，合规流程被动且繁琐，机构难以跟上技术发展的步伐，信任度也随之下降。Monerys 认为这些问题并非孤立的失败，而是过时模式与新兴能力之间更深层次结构性不匹配的体现。其解决方案是创建一家全新的银行，从零开始构建，将代币化、可编程资本和监管机制嵌入代码本身。
Monerys提出了一个大胆的论点：重建信任并非通过模仿传统银行业，而是通过重塑其基本假设。“这是我们挑战歌利亚的时刻，”Nathan说道，“我们正在与巨头抗衡。但我们并非试图在他们的游戏规则下击败他们，而是要构建一个全新的规则。”
在接下来的几年里，像 Monerys AG 这样的公司可能会改变人们对银行的认知：银行不仅仅是价值存储的地方，而是一个可编程资本的操作系统，供所有人使用。
