美联储决定结束量化紧缩计划，使加密货币市场处于关键时刻，投资者正在权衡这一转变是否会重新点燃比特币的牛市行情，还是会导致2019年政策调整后暴跌的重演。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔周二的言论暗示，央行缩减资产负债表（也称为量化紧缩）的计划即将结束。
专家此前告诉Decrypt ，这一过程对比特币等风险资产来说是利好消息。然而，美联储的政策转向可能是一把双刃剑。
从历史上看，此类转型最初都会伴随着波动，但最终会随着宽松政策的开始，为资本流入收益更高的投资铺平道路。
Delta Exchange的研究分析师Riya Sehgal告诉Decrypt ：“尽管降息25个基点，但交易员们正在降低对进一步宽松政策的预期，目前市场认为12月再次降息的可能性较低。ETF资金流动也印证了这种谨慎情绪，比特币基金流出1.975亿美元，以太坊基金流出6620万美元。”
然而，当前的背景，包括美中贸易战和美联储面临的政治压力，与 2019 年有着惊人的相似之处。
Bitget首席分析师Ryan Lee告诉Decrypt ：“相似之处显而易见：关税压力、政治干预和鸽派的美联储，但这一次比特币处于全球流动性流动的中心。与2019年机构化之前的市场不同，如今的加密货币市场格局可能会放大上涨空间，而不是引发压力。”
“情况与 2019 年的流动性周期截然不同，”链上期权交易平台 Derive 的研究主管 Sean Dawson 告诉Decrypt ，并指出宏观经济环境存在关键差异。
道森强调，目前约 4% 的利率远高于 2019 年的 2.5%，这意味着“如果利率下降，市场中积聚的更多能量可以流入比特币等风险资产”。
这位分析师补充说，央行即将迎来由特朗普挑选的继任者，这可能会加速降息，并暗示这将创建一个“财政宽松的美联储”，这对比特币持有者来说“极其有利”。
李承认，中美贸易紧张局势和政治压力可能会导致短期波动，并导致比特币价格下跌 10% 至 15%，但他认为“更广泛的宽松周期为风险资产奠定了支撑基调”。
“期权交易员仍在争相寻求短期保险，这表明市场对 10 月份崩盘的恐惧记忆犹新，”道森指出，这与李表达的谨慎态度不谋而合。
尽管短期内可能出现下跌，但两位专家一致认为，在新监管和宏观经济形势的推动下，长期前景绝对看涨。
“我们真的进入了未知领域；现任政府全力支持加密货币的普及，再加上预期利率会降低，这对比特币来说是个极其好兆头，”道森说。
分析师表示，比特币需要美联储放松货币政策才能突破 105,000 美元至 115,000 美元的交易区间，并预测比特币将在 2026 年第三季度达到 200,000 美元的目标价位，但这取决于有利的宏观经济和地缘政治发展。
