美联储注入290亿美元，中国向市场大量投放资金，比特币关注流动性竞争

美联储周五通过隔夜回购操作向美国银行体系注入了294亿美元，这是自互联网泡沫破灭以来单日规模最大的一次注资。与此同时，中国央行也投入了创纪录的资金，以加强国内银行业。

这些协调一致的流动性举措预示着全球风险资产，尤其是比特币（BTC），即将迎来转折点。交易员们正密切关注各国央行在2026年之前将采取哪些措施来稳定市场。

美联储的流动性举措凸显市场紧张局势

美联储规模异常庞大的隔夜回购操作是在美国国债大幅抛售之后进行的，反映出短期信贷市场的压力日益增大。

隔夜回购使机构能够以证券换取现金，在市场流动性紧张时提供即时流动性。10月31日的注资规模创下数十年来的新高，即使与互联网泡沫时期相比也毫不逊色。

许多分析师将此举解读为美联储对国债市场压力的明确回应。当债券收益率上升、融资成本增加时，美联储通常会出手干预以限制系统性风险。

这些干预措施还会扩大货币供应量，而货币供应量的增加往往与比特币等风险资产的上涨有关。

与此同时，美联储理事克里斯托弗·沃勒最近呼吁在12月 降息，这表明美联储可能转向更加宽松的政策。

这与美联储主席杰罗姆·鲍威尔此前的鹰派言论形成鲜明对比，鲍威尔的谨慎态度加剧了市场的不确定性。Polymarket的数据显示，2025年第三次降息的可能性已从90%降至65%，表明市场对货币政策的预期正在发生变化。

如果美联储未能满足这些预期，市场可能面临急剧下跌。投资者已经将宽松政策预期计入价格，任何政策逆转都可能导致资金抛售风险较高的资产。

流动性注入和利率政策之间的艰难平衡凸显了美联储在管理通胀和金融稳定方面面临的挑战。

中国创纪录的资金注入提振了全球流动性

与此同时，中国央行也向国内银行注入了创纪录的资金，旨在提振疲软需求下的经济增长。中国人民银行此举旨在保持信贷活跃，防止信贷紧缩。北京此举正值应对通缩和疲软的房地产市场之际。

中国人民银行此次举措的规模与其在以往危机中的应对措施相当。通过注入额外资金，央行希望降低借贷成本，刺激信贷增长。

这种刺激措施还会扩大全球货币供应量，并可能导致股票和加密货币等资产价格上涨。

历史上，美联储和中国人民银行同时增加流动性往往预示着比特币的大幅上涨。2020-2021年的牛市就发生在新冠疫情爆发后，伴随着积极的货币宽松政策。

加密货币交易员现在关注着类似的趋势，因为流动性的增加可能会促使投资者寻求对冲货币贬值的替代资产。

宏观分析师将当前局势描述为华盛顿和北京之间的一场“流动性拉锯战”。美联储力图在通胀和金融稳定之间取得平衡，而中国人民银行则希望在不增加债务的情况下促进经济增长。最终结果将影响风险偏好，并为2025年的资产表现定下基调。

比特币的宏观前景取决于持续的流动性

近几周来，比特币价格保持稳定，在一个狭窄的区间内波动，交易员们正在权衡各国央行政策的影响。

这种先驱加密货币呈现出盘整迹象，Coinglass数据显示，未平仓合约量从10月份的10万多份降至11月初的近9万份。这一下降表明衍生品交易员持谨慎态度。

尽管市场活动较为低迷，但如果全球流动性持续增长，比特币的前景可能会变得有利。美国通胀走低，加上货币供应量扩大，有利于投资者承担风险。

现在许多机构投资者将比特币视为一种价值储存手段，尤其是在货币扩张给传统货币购买力带来压力的情况下。

然而，比特币的上涨行情可能取决于各国央行的决策。如果美联储过早地通过缩减回购操作或意外加息来减少流动性，任何上涨势头都可能迅速消失。

同样，如果中国的刺激措施未能重振经济，全球风险情绪可能会减弱，从而影响投机性资产。

未来几周将揭示各国央行是会维持流动性支持，还是会优先考虑控制通胀。对于比特币而言，最终结果可能决定2026年是会迎来新一轮强劲的牛市，还是会继续盘整。