随著比特币持续数周下跌，今天触及 103,700 美元，人们的注意力现在转向了一个反复定义其长期趋势的技术水平。
分析师 Lark Davis在一篇新文章中强调了这一水平，并指出比特币正接近自 2023 年初以来引发几次重大反弹的同一区域。
50周均线历来支撑著这一趋势。
戴维斯表示，比特币的50周均线在过去近两年一直是强而有力的支撑区域。每当价格在周线图上跌至这条线附近时，市场情绪就会崩溃。
市场转谨慎
比特币一个月前创下超过 126,100 美元的历史新高，但此后已下跌超过 17%。这次下跌加剧了市场的恐慌情绪。特别是，恐慌与贪婪指数目前为 27，而一周前和一个月前分别为 42 和 59，处于中性水准。
从图表上看，比特币目前正逐渐逼近50周均线，该均线曾在过去的回档中起到支撑作用。目前该均线位于101,000美元附近。现在，交易员们都在问，比特币是否会重演其历史走势。
「历史会重演吗？还是这次会有所不同？」戴维斯问。
低价目标下一个
比特币今日重回 10.3 万美元关口，一些交易员警告称，下一个主要支撑位在 9.2 万美元附近。投资者泰德·皮洛斯 (Ted Pillows) 将市场形容为「自由落体式下跌」。
Daan Crypto Trades 指出，由于巨鲸抛售、美国股市走弱和美元走强，比特币失去了关键支撑。
同时， Glassnode的链上数据显示，短期持有者纷纷抛售，未实现损失达到4月以来的最高水准。从历史经验来看，这种情况通常预示著长期投资者可能迎来买入良机。
影响比特币价格的因素
分析师观察到各种迹象表明，需求不足是导致比特币表现疲软的原因之一。
CryptoQuant 的 Julio Moreno 表示，他并不关注长期持有者，而是关注需求能否在高价位消化供应。过去几周，需求不足导致价格下跌。从长远来看，需求仍在成长，但仍低于趋势水准。
与其关注比特币长期持有者的分配/支出情况，我更喜欢关注交易的另一面。
市场需求是否足以消化更高的价格下的供应？几周前，答案是否定的，这就是我们看到价格下跌的原因。
长远来看… pic.twitter.com/3cNBY9Vk7e
— 胡里奥·莫雷诺 (@jjcmoreno) 2025 年 11 月 3 日
近期比特币ETF资金流出量大于流入量的趋势进一步证实了这一点。尤其值得注意的是，在过去四个交易日中，ETF已抛售了价值超过10亿美元的BTC。
