本周比特币价格险些进一步下跌，过去24小时内反弹2.1%，在短暂跌至98,900美元左右后，交易价格接近103,700美元。这一反弹稳定了市场情绪，但市场尚未完全脱离危险。

要确认真正的复苏，比特币需要从当前水平再上涨 12%——这一举动最终将使市场结构从谨慎转向自信，并否定当前的看跌格局。

资金流动依然疲软，看跌交叉信号逐渐形成。

在日线图上，比特币面临来自20日和200日指数移动平均线（EMA）之间潜在看跌交叉的压力。EMA用于平滑价格数据以突出趋势方向，当短期EMA跌破长期EMA时，通常表明买方力量减弱。

11 月 4 日类似的 50 日/100 日交叉引发了 10% 的价格暴跌，凸显了如果此次交叉完成，价格可能再次下跌的风险。

与此同时，追踪资金流入或流出市场的柴金资金流量指标（CMF）持续徘徊在零以下。CMF自10月下旬以来一直为负值，并仍然被困在10月4日绘制的下降趋势线下方。

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只有当CMF突破该线并维持正值时，才表明大资金仍在观望，真正的资金流入尚未恢复。EMA走弱和资金流向为负共同解释了为何尽管短期强劲，但反弹依然脆弱。

BTC崩盘后的反弹，持有者仍不相信其前景。

即使比特币价格反弹，长期持有者也并未重新开始增持。衡量老钱包买卖情况的持币者净持仓变化指标仍然处于大幅亏损状态。

11月2日至11月5日期间，该指标从-43,810 BTC降至-52,250 BTC，跌幅达19.2%。这意味着长期投资者在反弹期间又卖出了8,400 BTC这表明市场信心依然不足。

从历史经验来看，只有当持仓者开始增持时，真正的复苏才会持续。他们持续的抛售表明，市场对此次反弹的信心依然薄弱，而交易员才是推动市场走势的主要力量。

比特币价格即将面临严峻考验

比特币价格若想再次转为上涨，必须守住 103,000 美元上方，并在短期内重新站上 105,600 美元。关键确认价位在 116,500 美元，比当前价格高出约 12%。突破该价位将打破头肩顶形态，并确认进入更强劲的反弹阶段。

然而，如果比特币未能守住 103,000 美元的支撑位，则可能回落至 98,900 美元。若日线收盘价低于该价位，则将触发颈线突破。这可能将BTC价格推向 83,100 美元，即该形态的预期下行目标位。

目前来看，比特币暂时避免了灾难性的局面。但资金流入乏力、持仓者活跃度低迷以及即将到来的看跌交叉表明，此次反弹依然脆弱。在价格上涨12%并重回高位之前，比特币或许暂时躲过了暴跌，但远未脱离危险。