比特币价格从 126,000 美元的峰值大幅回调后，目前交易价格低于 102,000 美元。这一价格区间引发了投资者的担忧，他们认为这可能预示着更深层次下跌趋势的开始。
然而，历史数据、技术指标和宏观经济因素表明，在当前的牛市周期结束之前，比特币仍有增长空间。
尽管出现回调，但技术结构依然看涨。
分析师科林表示，尽管ETF资金流入放缓且流动性有限，但只要比特币（BTC）价格保持在50周简单移动平均线（SMA）上方，其上涨趋势就尚未被打破。这一关键Threshold是区分牛市和熊市的分界线。目前，比特币价格在这一关键水平附近徘徊，50周SMA接近102,000美元，该水平在以往的减半周期中都提供了强劲支撑。
预计50日均线（蓝线）和200日均线（白线）将于11月中旬相交——这一信号在过去的大多数局部底部形成中都起到了标志作用。来源： Colin 。另一项分析也印证了这一观点。在过去的牛市中，比特币每次触及50周均线后，都会强劲反弹，重新测试或突破前期高点，且周线收盘价均未跌破该水平。这种模式在2016-2017年和2020-2021年的牛市周期中均有出现，深度回调之后往往紧接着是下一轮上涨。
分析师 Lark Davis 强调，截至 11 月 7 日，比特币交易价格在 103,400 美元左右，守住了自 2023 年以来一直支撑其上涨趋势的同一条均线。他称这一水平为“分水岭”，并警告说，根据模型预测，如果周线收盘价跌破该水平，可能会导致高达 60% 的急剧回调，目标价位为 40,000 美元。
“我们现在正处于50周均线附近——这是条分水岭。如果收盘价跌破这条线，情况可能会变得很复杂，”拉尔克警告说。
与此同时，Scott Melker从历史角度分析道：比特币历史上仅四次跌破50周均线支撑位（分别在2014年、2018年、2020年和2022年），每次跌破后都会重新测试200周均线，预示着一段较长的熊市期。由于比特币尚未收于102,000美元区域下方，因此仍有反弹的可能。
BTC/USD 1周图表。来源： X简而言之，这些信号表明比特币的技术结构仍然有利于上涨趋势，但需要谨慎对待。如果周线收盘价稳固在 106,000 美元上方，则可能确认反弹，并为重新测试 120,000 美元至 125,000 美元区域铺平道路。
宏观经济状况依然支撑比特币上涨趋势
除了技术图表之外，宏观经济因素也越来越有利于比特币。科林认为，现在卖出比特币的一个主要原因是货币政策环境的变化。这种变化尤其受到量化紧缩（QT）即将结束以及美联储可能降息的信号的影响。
分析师 Brett 汇编的数据显示，2019 年，当美联储结束量化宽松政策并开始降低利率时，比特币和以太坊最初分别下跌了 35% 和 45%，然后在 2020 年初量化宽松政策恢复后强劲反弹。
当前的宏观经济格局与以往惊人地相似。分析师莫敏指出，量化紧缩政策似乎即将结束，未来几个季度内利率可能回归，这一转变可能会为比特币等风险资产注入流动性。
“随着量化紧缩政策即将结束以及未来可能进一步降息……我们很有可能看到 $BTC 在第四季度末之前继续走高，”他评论道。
科林还预测，比特币可能在11月中旬恢复上涨趋势，他援引了一些周期性指标，这些指标通常预示着新的增长阶段的到来。他还预计，未来1-3周内比特币的市值占比（BTC）将会下降，这可能预示着山寨币季的开始——在比特币稳定在重要支撑位或周期高点附近后，山寨币的表现会优于比特币。然而，迄今为止，55种主流山寨币中只有三种的表现优于BTC。
“我预测比特币价格将在 2026 年初达到 14 万至 18 万美元的峰值。我觉得这个预测比较合理，”科林乐观地补充道。
总之，如果美联储转向宽松货币政策，全球流动性扩张，比特币可能会重现2020年的情景，当时宏观经济流动性成为牛市的主要驱动力。然而，政策效应往往存在滞后性，这意味着市场反应可能需要数周时间才能显现。
