水滴资本 CEO 兼联创大山：关注比特币和 DAT 创新，已经参投了 Merlin Chain 在内的 10 多个专注 BTCFi 建设的项目 Bonnie: 除了像 Hyperliquid、Polymarket 这样被大家熟知的创新项目外，你们最近还特别关注哪些趋势？ 大山: 我们特别喜欢的方向有两个。 第一个方向是围绕 比特币和 DAT 的创新，也包括帮助各类 Treasure 资产进入 DeFi 体系。这个赛道看似传统，但其实有着很多新的应用场景。 过去几年，比特币、以太坊等主流资产和传统资本市场（尤其是股票市场）之间的联系越来越深。越来越多的资金通过传统金融渠道配置这些加密资产。那问题就来了——除了享受市场上涨带来的 Beta 收益，如何进一步创造 Alpha？这其实是一个巨大的机会。 整个市场的规模极其庞大，比特币和以太坊的市值就超过两三万亿美元，还不包括股票在内的传统资产。如果我们把股票进行 Tokenize（RWA），并让这些资产上链，进入 DeFi 体系中参与借贷、质押等场景，这将是一个全新的增长空间。 Bonnie: 听起来这是一个非常有潜力的方向。你能帮我们想象一下这种趋势进一步发展后的样子吗？ 大山: 我们可以举一个简单的例子。 假设有一家 DAT 公司，假设他们布局了大约 1 亿美元的比特币资产。通常这些比特币都被放在托管钱包里，但这其实是一种“浪费”。如果能在安全的前提下让这些资产参与 BTCFi 产品，比如获得 5% 的年化收益，那么这家公司就能每年额外创造 500 万美元的利润。对于一家纳斯达克上市公司而言，这样的利润水平已经相当优秀了。 同时，我们还可以把这家公司的股票 Token 化。 比如现在有一家叫 xStocks 的公司，由 Backed Finance 与 Kraken 合作，专门从事股票的 RWA。未来，我们可以把股票的 Token 上链，再进一步放入 DeFi 体系中——比如 staking、loan、甚至流动性挖矿。这样一来，投资者不仅能享受到比特币带来的增值，还能获得 BTCFi 带来的额外收益；同时，股票 Token 也能在链上获得更高的流动性。 我们已经投了超过相关项目，都是围绕 BTCFi 这一主题展开的。包括 Solv Protocol，BTC Layer2 Merlin Chain、Lorennzo Protocol 等等，它们都在尝试为比特币资产引入更深的 DeFi 能力，让 BTCFi 这个市场有出色的表现。 视频链接🔗： youtu.be/Eu24E96X0Kc?si=cvwrNz...…