随着黄金市场从回调阶段复苏，投资者的目光聚焦于此。摩根大通预测，到明年年底，金价可能达到每盎司5300美元。
摩根大通私人银行全球宏观及固定收益策略主管亚历克斯·沃尔夫11日在接受彭博社采访时表示，“黄金的上涨行情尚未结束”，并补充说，“明年某个时候金价很有可能突破5000美元”。这意味着金价较当前价格（约4100美元）上涨超过25%。
沃尔夫指出，新兴市场央行增加黄金购买是金价上涨的关键驱动因素。他分析道：“央行外汇储备中黄金的比例仍然很低”，并且“尽管金价上涨，但主要新兴市场仍将继续购买黄金”。
根据世界黄金协会（WGC）的数据，截至今年9月，全球各国央行共购买了634吨黄金，较上年同期略有下降，但仍远高于2022年之前的年均水平。中国、波兰、土耳其和哈萨克斯坦等新兴经济体引领了这一趋势，这被解读为降低对美元依赖、实现外汇储备多元化的战略举措。“这些国家拥有基于财政盈余的大量现金流，其中一部分正被转移到黄金市场，”沃尔夫解释道。
在华尔街主要投资银行中，摩根大通的展望最为乐观。高盛预测明年年底金价将达到每盎司4900美元，而摩根大通则预测金价将出现更强劲的上涨趋势。
黄金价格上月底触及每盎司4380美元的历史新高后下跌约6%，但近期突破4100美元，显示出反弹迹象。今年以来，黄金价格累计涨幅超过50%，凸显了其作为央行资产、通胀对冲工具和投资组合多元化工具的吸引力。
沃尔夫表示：“黄金在投资者的投资组合中仍然是一种相对不足的资产。”他还补充说，即使黄金持有量仅增加到 5%，也会显著增加对黄金的需求。
这一观点表明，黄金已完成短期调整，重新进入长期上升趋势。但鉴于美元疲软、地缘政治风险以及全球央行的持续购入，黄金能否再次维持其“避险资产”地位，仍有待观察。
