交易所交易基金的大规模资金流出、机构和散户现货需求的下降，以及巨鲸抛售活动的加剧，让投资人质疑加密货币是否正处于熊市。
根据 CoinGecko 数据显示，比特币周五早盘跌破 95,000 美元，当日下跌 8%，较五周前创下的 126,200 美元的历史高点下跌超过 24%。 CoinGlass 数据显示，过去 24 小时内，受市场暴跌影响，超过 12.4 亿美元的加密货币多头部位被清算。
抛售潮不仅限于加密货币市场，股票市场也未能幸免，标普500指数在盘前交易中下跌近1%，而黄金价格今天下跌了2.76%。
该风向标加密货币自周一高点以来已下跌超过 10%，预计将连续第三周收盘下跌。
这种悲观情绪反映在投资者信心的下降上，正如预测市场 Myriad 所显示的那样，用户认为比特币在跌至 85,000 美元之前达到 115,000 美元的机率已从四天前的 71% 降至 46%。 （免责声明：Myriad 隶属于Decrypt 的母公司 Dastan）。
界定经济衰退
「从过去三个月的市场走势来看，我们必须得出结论，我们目前正处于熊市之中。」选择权分析平台GreeksLive的首席研究员Adam Chu告诉Decrypt 。
尽管本周投资者情绪出现了相当大的分歧，但「随著比特币今天跌破 10 万美元大关，看跌期权现在已经占据了上风，」楚补充道。
CryptoQuant认证分析师Maarten Regterschot告诉Decrypt ：「CryptoQuant的牛市评分显示熊市迹像明显：10项关键链上指标中有8项呈看跌趋势。从稳定币流动性下降到网络活动减弱，再到资金撤出衍生品，这种局面与2021年末和2022年初的周期如出一辙。
在永续合约市场中，追踪未平仓部位总量的未平仓合约量自10月10日清算事件以来持续上升，该事件导致190亿美元的部位被清算，显示投机活动增加。同时，累计成交量差（即买入量与卖出量之差）则持续下降，显示卖方占据主导地位。
根据 Velo 的数据，这两个指标结合起来表明，卖空者在永续合约市场中占据主导地位。
Coinbase 溢价（该溢价反映了美国和全球加密货币市场之间的差异和资本动态）跌至负值区域，表明美国的需求正在减弱，加剧了看跌情绪。
最后一个因素是由于宏观经济和地缘政治的不确定性导致机构需求下降，交易所交易基金的资金外流和数位资产国库驱动的累积放缓都证明了这一点。
尽管地缘政治和宏观经济的不确定性已经消除，但这种不确定性仍然存在，专家表示，交易员们正在关注“已经造成的损失”，包括数周以来缺失的经济数据，专家此前告诉Decrypt 。
比特币的下一步发展方向是什么？
总而言之，加密货币市场前景依然黯淡，这使得本季成为有史以来表现最差的第四季之一。
比特币价格从12.6万美元的历史高点持续下跌至9.6万美元以下，导致「死叉」这个常见的看跌讯号，显示短期动能下降速度快于长期动能。人们普遍认为，这一信号标志著熊市的开始。
「与其说是预测顶部和底部，不如说是认识到加密货币正在从过热的环境过渡到一个更加稳健的环境，」印度加密货币交易所 BuyUCoin 的首席执行官 Shivam Thakral 告诉Decrypt 。
Thakral补充道：“我们正处于一个更广泛周期内的调整阶段”，并指出一些关键催化剂，例如经济数据、监管发展以及比特币自身的链上实力，将决定此次调整是否会演变成全面的熊市。
