自 Fundstrat 在 2017 年建议比特币 (BTC) 价格接近 1000 美元时买入以来，比特币价格已上涨近 100 倍，期间经历了六次超过 50% 的回调和三次超过 75% 的回调。 Fundstrat 首席投资长 Tom Lee 现在认为，以太坊也将遵循类似的趋势。
同时，Bitwise 执行长 Hunter Horsley 指出，比特币 1.9 兆美元的市值与全球数千亿美元的资产相比仍然相对较小。
汤姆李论证比特币和以太坊的下一波上涨行情
Tom Lee 对比特币的了解可以追溯到近十年前，当时 Fundstrat 预测比特币价格将达到 1000 美元左右。
据 Fundstrat 的一位高层称，尽管经历了剧烈的市场调整，动摇了投资者的信心，但最初的部位已经带来了约 100 倍的回报。
李强调，要获得这种指数级增长，就需要忍受他所谓的“生存时刻”，也就是悲观情绪和大规模抛售的时期。
截至撰稿时，比特币的市值约为1.91兆美元。更广泛的加密货币市场市值达到3.23兆美元。
比特币 (BTC) 价格表现。来源： BeInCrypto然而，与传统资产类别相比，这些数字很小，凸显了产业领导者经常提到的强劲成长潜力。
Lee将加密货币目前的疲软归因于做市商面临资产负债表压力和被迫抛售。他认为，这些是技术性挑战，而非大规模超级周期中的基本面挑战。
在此背景下，Fundstrat 首席投资长建议不要使用杠杆，并指出杠杆会在高波动时期增加下行风险。
Coinglass的数据显示，比特币期货未平仓合约量接近10万，显示新的部位正在建立，可能预示著看涨情绪。然而，未平仓合约增加也可能预示著短期波动，因为交易者会对市场动能的变化做出反应。
比特币期货未平仓合约。来源： Coinglass以太坊的超级周期和波动性
Fundstrat 的展望不仅限于比特币。该公司认为以太坊正在进入自身的超级周期，并指出以太坊的发展并非线性成长。基于此，他们建议投资人预期价格长期上涨过程中会出现波动。这一趋势与比特币历史上在上涨行情之间大幅下跌的现象类似。
李关于「忍受生存危机时刻」的观点对以太坊投资者同样适用。以太坊也经历过大幅下跌，有时甚至从高峰下跌超过 80%。
然而，坚持持有的投资者获得了可观的收益，这进一步证明了耐心资本在高信念数位资产投资中的重要性。
Bitwise公司的霍斯利挑战了四年周期神话
另一方面，Bitwise 执行长 Hunter Horsley 透过将比特币的规模与传统市场进行比较，阐述了比特币的潜力。
霍斯利指出，比特币 1.9 兆美元的市值与股票的 120 兆美元、固定收益的 140 兆美元、房地产的 250 兆美元以及黄金的 30 兆美元相比微不足道。
有鉴于此，比特币仅占全球可投资资产的一小部分。即使传统资产向加密货币进行小幅重新配置，也可能大幅提升比特币的估值。
自 2024 年初现货比特币 ETF推出以来，机构投资者对比特币的接受度不断提高，退休基金、捐赠基金和企业财务部门都开始将资金配置到比特币上。
霍斯利也谈到了比特币的周期，该周期通常受减半事件的影响。他认为，2026 年之前的抛售可能会扰乱这些模式，从而可能为 2026 年的强劲牛市阶段铺平道路。
根据现有数据，比特币今年迄今已上涨 2.5%，显示其上涨势头正在增强。
包括供应有限、机构兴趣日益浓厚以及比特币在全球财富中所占份额极小等几个因素，构成了强有力的投资理由。
李和霍斯利都指出，需要耐心，因为波动的市场可能会诱使投资者过早抛售。
