
                                    <div>
                                      <h3>观点方向</h3>
                                      <p>看空BTC，上涨难以持续</p>
                                      <h3>交易策略</h3>
                                      <p>观望，等待2026年美国监管放开实物保证金后再考虑布局</p>
                                      <h3>核心逻辑</h3>
                                      <p><ol>
    <li>
当前上涨由散户主导，缺乏机构参与，缺少持续性
    </li>
    <li>
2026年监管放开将带来新流动性，才有真正大行情
    </li>
    <li>
此前BTC走势更像高Beta科技股
    </li>
</ol></p>
                                    </div>
                                    

现阶段 BTC 的上涨是“散户式上涨”，缺乏机构层面的真实风险敞口，因此难有持续性破新高；
真正的大行情要等到 2026 年美国监管放开实物保证金，带来结构性新流动性。
在此之前，BTC 更像科技股的高 Beta，而不是独立资产。

交易策略广场

When I wrote this in 2024, our thesis @primitivecrypto was that we entered a new regime where the market views Bitcoin as a trillion mcap, high-beta growth tech sister trade instead of a monetary toy. The price action since the March 2024 ATH has validated that framing: $BTC has

Dovey "Rug the fiat" Wan (hiring)

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