第 88 集：比特币测试 9 万美元关口——对冲策略奏效

受ETF资金外流、巨鲸抛售和融资市场趋紧等因素影响，比特币价格测试9万美元关口。

Imran 和 David 分析了宏观经济背景：美联储官员立场趋于鹰派，12 月降息的可能性降至 50% 以下，股市震荡，尽管政府停摆结束，流动性依然紧张。主持人预计短期内将出现阵痛（可能跌至 8 万美元以上），但认为 TGA 的支出削减和美联储可能采取的“非量化宽松”前端流动性操作将很快缓解市场压力。长期看涨逻辑不变——2025-2026 年将进一步增发货币。嘉宾 Sam Gaer（Monarch AM 首席投资官）解释了他如何始终保持投资组合中的下行凸性：买入近平值看跌期权，卖出两倍深度价外“恐慌性”看跌期权以获得保护收益，积极进行 delta 对冲并展期获利。结果：对冲操作通常都能带来收益，并为真正的下跌提供充足的资金。

涵盖以下主题：

00:00 – 引言
00:46 – 欢迎回来
01:34 – 市场情绪和资金流动
04:00 – 人工智能、科技和市场趋势
05:34 – 美联储降息及市场反应
11:00 – 债券、比特币和波动性
14:40 – 流动性问题及美联储的作用
20:00 – 国债供应和加密货币展望
21:28 – 今日特邀嘉宾：萨姆·盖尔
28:11 – Sam 的凸性和波动性策略
34:07 – 比特币低波动性及其见解
40:17 – 持有波动率时如何对冲伽玛值
43:57 – 10月10日清算活动
46:30 – 对冲的重要性
49:00 – 加密货币市场展望和死叉
51:40 – Deribit 的市场份额和采用情况
54:48 – 零日期权和波动率
01:02:15 – 伊姆兰与萨姆对话的要点
01:06:46 – 结语

可通过Apple Podcast或Spotify收听。

千万别错过这期播客，敬请期待更多精彩内容！

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