- 比特币的价格主要受供求关系驱动，减半机制和固定供应上限会加剧这种影响。
- 需求会根据信心、通胀对冲、投机和现实世界的接受程度而波动。
- 监管、比特币ETF 等金融产品以及全球政策变化都会对市场情绪和可及性产生重大影响。
比特币的价格受供求关系、监管以及投资者情绪的影响。了解这些驱动因素有助于投资者在进入市场前做出明智的决策。
比特币的定价并不像许多人认为的那样神秘——它仍然遵循最古老的经济原则之一：供求关系。
当市场供应量超过需求量时，价格往往会走弱并下跌。但当需求增加而供应量不足以满足需求时——无论是由于投资者情绪、机构买入还是单纯的害怕错过机会（FOMO）心理——价格自然会上涨。
▶ 简而言之：
- 当供给大于需求时，价格下降
- 当需求大于供给时，价格上涨。
这种动态不仅适用于更广泛的加密货币市场——比特币仍然在很大程度上遵循着这种框架。而且由于比特币具有固定的供应上限和减半机制，需求的变化往往会对价格产生放大的影响。
✏️比特币的价格并非随机波动——它是市场对供需之间不断拉锯的反应。
1. 比特币供应方
✅ 比特币减半：内在的供应放缓
新的比特币是通过挖矿产生的，总供应量上限为 2100 万枚。为了防止新币产生过快，比特币网络会经历一个被称为“比特币减半”的事件，该事件大约每四年发生一次。
在减半期间，矿工完成相同计算工作所获得的The Block奖励会减少 50%。简单来说，减半会降低“产能”。随着流通中的代币减少，而需求保持稳定或增长，价格通常会上涨——并非立即上涨，而是随着时间的推移，稀缺性变得更加明显。
>>> 更多阅读：比特币减半简介——我们如何从中获利？
✅ 采矿业的终结：资源有限
由于比特币的最大供应量被硬性设定为 2100 万枚，一旦达到这个限制，挖矿将不再产生新的比特币。
根据目前的奖励机制和减半周期，预测表明最后一个比特币将在2140年左右被挖出。届时，矿工将完全依赖交易费，而不再依赖区块奖励。
比特币的供应量有限，这正是它常被拿来与黄金相提并论的关键原因之一——并非因为比特币具有工业用途，而是因为它们都遵循稀缺性原则。然而，与黄金不同的是，比特币的价值并非源于其实物应用，而是主要取决于人们的认知、接受度和市场预期。
实际上，比特币的表现更接近于稀缺的收藏品或奢侈品：需求可以大幅推高其价格，或者，如果市场情绪转变，其价值也会迅速下降。
>>> 更多阅读： 比特币全部挖完之后：未来会发生什么？
2. 比特币需求
与可预测的供应相比，比特币的需求方则更加不确定。与具有内置效用或固定用途的资产不同，比特币的需求仍在发展中，并受到多种变化因素的影响：
- 市场信心和未来预期
需求的主要来源是个人和机构对比特币长期升值的信心。这种信心会随着监管、宏观经济状况或市场情绪的变化而波动。
- 通胀对冲与资本保全
在阿根廷、委内瑞拉或津巴布韦等面临严重通货膨胀或货币体系不稳定的国家，人们可能会转向比特币，将其视为保护储蓄价值的一种方式。虽然比特币尚未成为这些地区的主要日常货币，但它仍然被视为比快速贬值的法定货币更安全的选择。
- 投机活动
投机仍然是比特币生态系统的重要组成部分。许多参与者购买比特币是为了以更高的价格出售，而不是将其作为一种功能性资产使用——这使得投机成为市场波动的重要来源。
- 支付和交易实用程序
尽管比特币最初被设计为点对点支付网络，但其交易费用和价格波动使其不太适合日常支付。因此，其他加密货币开始承担那些需要稳定性和快速结算的角色。
总体而言，目前对比特币的需求并非僵化或由实用性驱动，而是很大程度上依赖于认知、信念和集体信念。比特币的价值持续反映着人们对其未来经济和文化影响力的预期。
✏️ 从本质上讲，比特币的需求会随着信心、情绪以及与之相关的各种说法而起伏。
>>> 更多阅读： 从新手到精明投资者：别再做市场的提款机
3.监管进展与法律框架
随着比特币和更广泛的加密货币市场迅速扩张，世界各国政府和监管机构不得不重新思考如何对这些资产进行分类和管理。然而，由于监管仍在不断发展，矛盾和不确定性依然存在。
🔍以美国为例：
美国证券交易委员会（SEC）将加密货币视为证券，而美国商品期货交易委员会（CFTC）则将比特币归类为商品。这种监管分歧造成了不确定性——不仅对投资者而言如此，对那些正在探索加密相关产品的开发商、机构和金融机构而言也是如此。
展望未来，随着相关立法日趋清晰并更加贴合数字资产的实际情况，我们可以预期会有更多围绕比特币和其他加密货币构建的金融工具出现。其中一些已经存在，例如比特币ETF 、加密货币投资基金，甚至还有关于央行数字货币（CBDC）的早期讨论。
这些金融产品降低了参与门槛，提供了受监管的投资机会，并最终促进了对比特币的需求增长。
与此同时，并非所有国家都接受加密货币。一些国家积极限制加密货币，或对开发者、交易所和用户施加严格的合规规定。这些监管立场——无论是支持性的还是限制性的——都会对比特币的价格、普及轨迹及其在全球金融中的作用产生重大影响。
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你应该投资比特币吗？
比特币近期突破 10 万美元大关，重燃了人们的Optimism，许多人相信其市场可能继续大幅扩张。但即便取得了这样的里程碑式成就，加密货币更广泛的全球影响可能仍需数年时间才能完全显现。
因此，在贸然行动之前，采取审慎、明智的做法是值得的。一个切实可行的初始策略可以如下所示：
📌先学习，后行动
花时间了解加密货币生态系统的运作方式、市场叙事如何影响价格以及市场周期如何演变。保持观察本身就是一种参与。
📌从小规模开始，管控风险
如果你出于好奇想要试水，那就从小额投资开始，把早期接触当作学习资本。只投资你愿意承受损失的金额。
📌使用可靠、高流动性的交易所
如果你最终决定购买比特币，请务必选择安全措施完善、交易量大的信誉良好的交易所。
加密货币最终是会沦为投机泡沫，还是会成为全球金融的基石——这两种可能性都存在。无论如何，尽早探索和了解这个领域都能让你占据更有利的地位。
有一条原则始终不变：
✏️如果你不了解某种资产，就不要投资它。
〈 投资比特币前必须关注的3个指标〉这篇文章最早发布于《 CoinRank 》。
