加密货币市场暗示两年来感恩节后走势模式或将重现

加密货币市场在经历了 11 月份的严重抛售后，首次出现实质性复苏，目前多项指标与 2022 年和 2023 年感恩节前后的情况类似。

比特币重回 91,000 美元关口，ETH重回 3,000 美元上方，整体市场也谨慎地恢复了上涨势头。此次反弹正值美国长周末假期来临之际，而历史上，这个假期往往会为 12 月份的市场走势定下基调。

市场指标在经历了数周的恐慌后转为积极态势。

恐惧与贪婪指数数据显示，市场情绪从上周的 11 改善到今天的 22，尽管仍处于“极度恐惧”状态。

这一转变与加密货币平均相对强弱指数（RSI）的稳步上升相吻合，该指数从七天前的38.5攀升至今天的58.3。该指标表明，在经历了本月初的深度超卖之后，加密货币市场正在走强。

2025年感恩节加密货币平均相对强弱指数（RSI）。数据来源：CoinMarketCap

动能也发生了逆转。主要资产的标准化MACD指标自11月初以来首次转正。

目前，约 82% 的受追踪加密货币呈现积极的上涨趋势。比特币、以太坊和Solana均出现在 CoinMarketCap MACD 热力图的看涨区域。

价格走势也印证了这一转变。比特币本周上涨了6%，以太坊上涨了近8%， Solana同期也上涨了近8%。

市值已增长至 3.21 万亿美元，在过去 24 小时内上涨了 1.1%。

2025年感恩节加密货币平均MACD值。数据来源：CoinMarketCap

感恩节后的熟悉景象已经出现

当前的复苏与之前两次出现的结构类似。2022年和2023年，市场在感恩节前都经历了大幅下跌，然后在12月趋于稳定。

2022年，FTX崩盘后，比特币价格跌至接近16000美元。到感恩节时，抛售压力消退，市场横盘整理直至圣诞节。

与其说是反弹，不如说是深度熊市盘整阶段。

2023年感恩节前，比特币价格在经历了9月至10月的大幅回调后，报37,000美元。强劲的ETF预期和流动性状况的改善推动BTC在圣诞节前飙升至43,600美元。这是一波典型的牛市早盘12月行情。

比特币在感恩节至圣诞节期间的表现（2021-2024 年）

今年，这一模式再次重复了一个熟悉的元素：11 月的暴跌来得早，到感恩节时，抛售势头已经减弱。

比特币90天交易者反倾销指数（Taker CVD）已从持续的卖盘主导转为中性，表明激进的卖方已经退缩。资金费率和杠杆数据也支持这一解读。

流动性损害依然影响着当前的周期

BitMine 董事长 Tom Lee 将 10 月 10 日清算冲击后市场形容为“步履蹒跚”。

他表示，做市商被迫缩减资产负债表，导致各交易所的市场深度下降。这种脆弱性一直持续到11月。

然而，李也指出，比特币往往在流动性恢复时出现短时间内的大幅波动。他预计，如果美联储释放出更为宽松的货币政策信号，比特币将在12月迎来一波强劲上涨。

链上数据也印证了这一观点。Nexo的抵押数据显示，用户仍然更倾向于用比特币进行借贷，而不是出售比特币。

BTC在该平台上的抵押品占比超过 53%。这种做法抑制了短期抛售压力，有助于稳定现货市场。但同时也增加了潜在的杠杆效应，可能会加剧未来的市场波动。

我们可能正在进入一种两年一次的假期模式。

目前有三个因素与 2022 年和 2023 年感恩节后的情况类似：

• 卖方疲软：Taker CVD 转为中性，表明强制抛售暂时结束。
• 动能复苏：MACD 和 RSI 指标在 11 月初触底后急剧反弹。
• 流动性稳定：做市商仍然遭受损失，但波动性已经降温，ETF资金流出速度也已放缓。

如果这种趋势持续下去，根据过去两年的情况，12 月份可能会出现以下两种结果之一：

• 如果流动性持续紧张，市场可能会像 2022 年那样横盘整理。
• 如果宏观环境转好，可能会出现类似 2023 年那样短暂而强劲的反弹。

决定性因素很可能是美联储12月初的政策基调以及比特币ETF的资金流动情况。流动性不足意味着即使资金流入量不大，也可能迅速影响价格。

12月或将出现大幅波动，方向不一。

市场已进入过渡阶段，而非呈现清晰的趋势。市场情绪依然极度恐慌，但价格和动量指标均显示出复苏迹象。

比特币价格高于 91,000 美元表明买家愿意捍卫关键价位，但订单簿深度仍然疲软。

随着抛售压力减弱和技术动能增强，目前的市场环境与过去两个年末周期感恩节后的市场格局非常相似。

如果这种模式持续下去，12月份的市场走势不会平淡。随着流动性状况的变化，市场可能会出现决定性的波动。

然而，未来几周，市场走向将更多地取决于宏观信号和 ETF 需求，而不是加密货币市场的发展趋势。

这篇文章《加密货币市场暗示两年来感恩节后的走势模式即将回归》最初发表于BeInCrypto网站。