日本正准备对加密货币监管进行重大调整。金融厅（FSA）正在审议一项法律修正案，该修正案可能将加密货币从支付工具重新归类为“金融产品”，以加强对投资者的保护，因为加密货币账户数量在五年内增长了四倍。
11月26日，英国金融监管局（FSA）加密货币监管工作组第六次召开会议，讨论持续不断的消费者投诉、海外诈骗案件的增加以及日益复杂的网络攻击威胁。据讨论，平均每月约有350起与加密货币相关的消费者投诉。
从《支付服务法》(PSA) 过渡到《金融工具和交易法》(FIEA) 将对加密货币企业触发严格的信息披露规则、内幕交易保护和刑事处罚。
加密货币税收减免
工作组还建议对加密货币收益征收20%的统一税率，使其与股票交易的税率保持一致。目前，加密货币收益被视为其他收入，并根据纳税人的收入等级，按15%至55%的税率征税。
区块链促进协会 (BCCC) 的奥达夫表示，随着日本加密货币账户数量增长到 1300 万，如果税收规则与金融产品相匹配，他预计需求将进一步扩大。
日本比特币交易平台 ANAP Holdings 的首席执行官河合凛太郎警告说，日本在全球比特币普及方面“严重落后”，并表示如果没有大胆的税收改革，日本“就没有未来”。
加密身份危机
信州大学经济法学部教授山冈义和表示，目前的改革反映出人们越来越认识到，加密货币市场越来越像一个证券生态系统，而不是一个支付领域。
他解释说：“像以太坊或比特币这样的加密资产价格波动太大，所以它们实际上并不能作为支付工具。购买这些资产的人是为了获取资本收益——基本上就是低买高卖。而当你的目标是获取资本收益时，它们本质上就和证券没什么区别了。”
BCCC 的 Oku 表示，虽然转向 FIEA 制度将通过更严格的信息披露来增强市场信任，但也可能给证券层面带来严重的合规负担，并刺激实力较弱的交易所进行合并。
监管机构也在考虑一种模型，该模型根据代币是否有可识别的发行方（例如公司或基金会）对代币进行分类。
河合认为，日本代币重新分类辩论的关键问题在于未能将比特币与其他所有代币区分开来。在全球范围内，比特币被区别对待，因为它没有发行方，更像是一种去中心化的资产类别，而以太坊或XRP等代币则有明确的开发实体。
“他表示，如果日本不采取这种区分，监管框架将向能够承受更严格合规要求的传统金融机构、银行和经纪公司倾斜，而不是支持更广泛的加密货币生态系统。”
日本零散的法律应对方式
自 2010 年生效以来，《证券及期货法》已经历了四次重大修订。2016 年的第一次修订随着比特币的兴起，为虚拟货币创建了一个法律类别；而 2019 年的全面改革将其更名为“加密资产”，并将投资型代币发行纳入证券规则的管辖范围。
2020 年的后续修订重组了资金转移服务并加强了用户保护，2022 年的改革建立了世界上首批稳定币监管框架之一，引入了“电子支付工具”的概念。
日本跟不上加密货币的发展步伐。
英国金融服务管理局 (FSA) 工作组一致认为，加密货币市场的快速扩张已经超过了现有的保障措施，不再能够防止欺诈或确保市场诚信。
山冈表示，自 2014 年日本 Mt. Gox 交易所倒闭以来，加密货币的监管规则变得过于分散，就像是各种修正案的“拼凑”。
他表示，在日本，白皮书（概述代币运作方式的文件）不需要符合任何准确性标准，这使得发行方可以做出广泛的声明而无需承担法律责任。
他认为，尽管有日本虚拟及加密资产交易所协会（JVCEA）等行业组织进行自律，但目前的技术信息披露仍然不足。这也是政府希望将加密货币纳入国家证券法管辖范围的另一个原因。
加密货币领域的自我监管力度不足
日本的加密货币行业仍处于起步阶段，难以建立起与传统金融类似的监管体系。山冈认为，该行业的主要自律机构日本加密货币协会（JVCEA）成立于2018年，仅有32名员工，根本无法与拥有373名员工的日本证券业协会（JSDA）相提并论，后者在过去五十年中一直引领着该行业的发展。
“日本的加密货币行业还太年轻，无法自我监管，但政策制定者希望以该国强大的证券监管机构为蓝本。”
他希望将加密资产从支付工具重新归类为证券，还可以将 JVCEA 指定为权力更大的 FIEA 下的自律机构，这将赋予其更广泛的纪律处分和投资者保护权力。
山冈表示：“我们确实需要考虑对小型供应商的影响，但确保透明度和投资者保护也同样重要。当然，这会给小型供应商带来很大成本，但我认为市场发展更为重要。”
